Investing.com — UBS’ye nazaran, Avrupa kimya bölümünde 2025 ve 2026 yıllarında güçlü bir hacim toparlanması beklenmemektedir. Banka, yavaş makro göstergeler ve devam eden tarife meçhullüğü nedeniyle dala karşı temkinli duruşunu sürdürüyor.
UBS, hacim büyümesinde yalnızca mütevazı kazanımlar bekliyor. Analistler, dal genelinde 2025’te yıllık %2,6 ve 2026’da %3,2 hacim büyümesi öngörüyor. Bu görünüm, Tüketici Kimyasalları ve Endüstriyel Gazlar lehine şekillenirken, öteki alt kesimler geride kalıyor.
Geoff Haire liderliğindeki UBS analistleri şöyle diyor: “Avrupa Kimya dalında önümüzdeki 12 ay için savunmacı bir duruşun gerçek yaklaşım olduğuna inanıyoruz.” Analistler, döngüsel sonuncu pazarlarda zayıf momentum ve düşük kapasite kullanımından hudutlu üst istikametli potansiyeli münasebet gösteriyor.
Banka, 2025 için konsensüsle uyumlu olarak %4 FAVÖK büyümesi öngörürken, 2026 için yalnızca %7 büyüme bekliyor. Bu oran, piyasanın %10’luk beklentilerinin epey altında kalıyor.
Analistler şunları yazdı: “Bizim görüşümüze nazaran, 2025’in ikinci yarısında hacim ve/veya fiyatlarda bir düzgünleşme olmadan çift haneli FAVÖK büyümesi savlı görünüyor.”
Alt kesimler içinde UBS, bariz bir ayrışma görüyor. 2026 için Özel Kimyasallarda yalnızca %1, Çeşitlendirilmiş Kimyasallarda %7 FAVÖK büyümesi beklerken, konsensüs kestirimleri sırasıyla %9 ve %15 düzeyinde.
Savunmacı alt bölümler olan Tüketici Kimyasalları ve Endüstriyel Gazlar, UBS’nin tercih ettiği alanlar. DSM Firmenich AG, Air Liquide SA ve Arkema üzere şirketlere Al tavsiyesi veriyor.
Analistler, Tüketici isimlerinin nispeten daha uygun hacim ve çıkar görünürlüğü sunduğunu belirtiyor. “Tüketici Kimya şirketleri, orta haneli hacim büyümesiyle yüksek tek haneli FAVÖK büyümesi sunuyor.”
Buna karşılık, UBS, Akzo Nobel NV’yi Nötr’e düşürdü. Maliyet tasarrufları ve elden çıkarmalardan gelen üst istikametli potansiyelin büyük ölçüde fiyatlara yansıdığını belirtti.
Analistler şöyle dedi: “Şirket, maliyet tasarrufları sayesinde 2025 ve 2026’da yüksek tek haneli FAVÖK büyümesi sağlayabilirken, 2026’dan sonra bunun orta tek haneli FAVÖK büyümesine düşmesini bekliyoruz.”
Ayrıca Akzo Nobel payları için gaye fiyatı 70 avrodan 64 avroya düşürdüler.
En az tercih edilen isimler ortasında K+S AG, Umicore ve Victrex bulunuyor. UBS, bu şirketlerde yapısal yahut son pazar zorluklarına dikkat çekti.
Rapor ayrıyeten ABD ve Çin’deki yavaşlamalardan kaynaklanan makroekonomik baskıyı vurguluyor. UBS, 2025 ve 2026 global GSYİH büyümesinin, öncelikle tarifelerin tesiriyle 2024 GSYİH’sinin 60 baz puan altında olacağını öngörüyor.
Sağlık ve inşaat üzere değerli en son pazarlarda stok düzeyleri yüksek kalmaya devam ediyor. Bu durum, yakın vadede keskin bir hacim toparlanması mümkünlüğünü daha da azaltıyor.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.
