Investing.com — İşte bu haftanın yapay zeka (AI) alanındaki en büyük analist hamleleri.
InvestingPro aboneleri, piyasayı etkileyen AI analist yorumlarına her zaman ilk erişim sağlar. Bugün yükseltin!
Jefferies, Apple’ın rakamlarını düşürdü ancak hisse düşüşü sonrası yükseltti
Jefferies, Apple Inc (NASDAQ:AAPL) hissesini Düşük Performans’tan Tut’a yükseltti. Analistler, hissenin son düşüşünün ardından daha uygun bir giriş noktası oluştuğunu belirtti.
Bununla birlikte, aracı kurum fiyat hedefini 202,33 dolardan 167,88 dolara düşürdü. Ayrıca, olası küresel durgunluk endişeleri ve daha zayıf AI görünümü nedeniyle 2027 mali yılına (FY27) kadar iPhone sevkiyatı, gelir ve hisse başına kazanç (EPS) tahminlerini azalttı.
Jefferies, FY25, FY26 ve FY27 için iPhone sevkiyat tahminlerini sırasıyla %3,6, %7,7 ve %5,5 oranında düşürdü. Gelir tahminleri %4,1’e kadar azaltılırken, EPS projeksiyonları konsensüsten %8,5’e kadar düşük seviyede belirlendi.
Edison Lee liderliğindeki analistler şöyle dedi: “Temel senaryomuz, AAPL’ın önümüzdeki dört yılda ABD’ye 500 milyar dolar yatırım taahhüdü ve ABD’de ek üretim yatırımı yapacağına (örneğin iPhone üretimi için) dair inancımız nedeniyle ABD gümrük vergilerinden muaf tutulacağı yönünde.”
Buna rağmen, “küresel durgunluk riskinin artmasının, halihazırda zayıf olan iPhone talebini daha da etkileyebileceği” konusunda uyarıda bulunuyorlar.
Jefferies, Apple’ın artan bileşen maliyetleri nedeniyle yaklaşan modellerde fiyatları artırmasını bekliyor. iPhone 18 için (temel model hariç) 50 dolar, tüm iPhone 19 modelleri için ise 100 dolar artış öngörüyor.
Analistler ayrıca uzun vadeli AI gelir beklentilerini düşürdü. “Hızlı DRAM ve gelişmiş paketleme çözümlerinin eksikliği, AI model boyutunu sınırlıyor” ve uygulama verilerine erişimin kısıtlı olması gibi zorluklara işaret ettiler.
Analistler şunları söyledi: “Akıllı telefonlarda daha büyük AI modellerini çalıştırmak için gereken donanımın 2027’de ticarileşeceğine inanıyoruz ve AAPL’ın bunu benimseyen ilk akıllı telefon üreticisi olacağını varsayıyoruz (iPhone 19).”
Ancak Google (NASDAQ:GOOGL) ve Meta (NASDAQ:META) gibi şirketlerin veri paylaşımı konusundaki isteksizliğinin daha yapısal bir zorluk olduğunu eklediler.
Sonuç olarak, FY28’den başlayan AI gelir beklentileri, kurulu taban kapsamını azaltarak ve beklenen penetrasyon oranlarını önceki %50-%75 varsayımlarından %20-%50’ye düşürerek aşağı yönlü revize edildi.
Derecelendirme yükseltilmiş olsa da, Jefferies, Apple’ın değerlemesinin FY25 için 2,2x PEG oranını vurgulayarak hala yüksek olduğunu belirtti.
Analist, belirsiz makro görünüm nedeniyle Nvidia ve Marvell tahminlerini düşürdü
Citi, bu hafta NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) ve Marvell Technology için kazanç ve gelir tahminlerini düşürdü. Banka, bulut sermaye harcamaları beklentilerindeki azalmayı ve ticari gerilimlerin neden olduğu makroekonomik belirsizliğin devam ettiğini işaret etti.
Nvidia için banka, 2025 takvim yılı (CY25) GPU birim tahminlerini %3, 2026 için ise %5 oranında düşürdü. Bu düşüş, hiper ölçekleyici sermaye harcamaları büyüme projeksiyonlarının sırasıyla %35 ve %15’e indirilmesini yansıtıyor.
Citi, revizyonları “çoğunlukla düşük Microsoft (NASDAQ:MSFT) sermaye harcamaları endişeleri ve devam eden ticaret savaşı nedeniyle küresel ekonomi etrafındaki belirsizlik ortamında kurumsal yatırımlarda duraklamanın yüksek riski” olarak açıkladı.
Sonuç olarak, Nvidia’nın EPS tahminleri CY25 için %3, CY26 için %6 oranında düşürüldü. Fiyat hedefi de 163 dolardan 150 dolara indirildi. Bununla birlikte, Citi, Nvidia’nın baskın pazar konumu ve fiyatlandırma gücünün etkiyi hafifletebileceğini belirtti.
Analist Atif Malik şunları yazdı: “Teknoloji liderliği ve AI GPU fiyat esnekliğinin olmaması göz önüne alındığında,” şirketin “ticaret savaşından kaynaklanabilecek artan GPU maliyetini kısmen yansıtması” bekleniyor.
Marvell de benzer şekilde Microsoft’un sermaye harcamaları görünümünden ve AI talebindeki değişimlerden etkilendi. Citi, şirketin FY27 gelir ve EPS tahminlerini sırasıyla %5 ve %8 oranında düşürdü.
Önemli bir faktör, Nvidia’nın GPU hacimleriyle bağlantılı olarak AI ASIC gelir beklentilerinde %20 ve AI optik tahminlerinde düşüş oldu.
Banka, Marvell üzerindeki fiyat hedefini 122 dolardan 96 dolara indirdi. Malik şunları yazdı: “AI ASIC kesintilerimiz, şirketin gelecekteki trainium ürünleri için tek ASIC sağlayıcısı olmayabileceği endişelerimizi yansıtıyor ve C2026 trainium hacimlerinin önceki beklentilerimizin altında olabileceğini gösteriyor.”
Yine de analist, hissenin özel ASIC öncesi seviyelerine geri dönmesi ve 13x F/K oranında işlem görmesiyle, kötü haberlerin “büyük ölçüde fiyatlandırıldığını” belirtti.
Citi, daha yapıcı uzun vadeli görünüme dayanarak her iki hisse için de Al derecelendirmesini korudu.
UBS: ’Kapsamamızdaki hiçbir şeyin gümrük vergisi kaynaklı talep yıkımından muaf olması muhtemel değil’
UBS analistleri, “kapsamamızdaki hiçbir şeyin gümrük vergisi kaynaklı talep yıkımından muaf olması muhtemel değil” dedi. Bununla birlikte, daha geniş zorluklara rağmen AI ile ilgili harcamaların devam etmesini bekliyorlar.
Banka, mevcut ortamın şirketlerin maliyetleri düşürmeye çalışması nedeniyle kurumsal AI benimsemesini hızlandırabileceğine inanıyor.
Analistler şunları yazdı: “NVDA ve AVGO gibi AI odaklı hisselere daha da fazla odaklanırdık – bu şirketler aynı zamanda fiyatlandırma gücüne sahip baskın imtiyazlara sahip.”
Texas Instruments (NASDAQ:TXN) de önemli ABD üretim tabanı sayesinde UBS için öne çıkıyor.
Yarı iletken üretim ekipmanı hisseleri konusunda temkinli duruşunu sürdürürken, analistler son düşüş sonrasında Lam Research’ü (NASDAQ:LRCX) dikkate değer bir isim olarak vurguladı. Göreceli düşük performans ve giderek daha cazip hale gelen değerlemeyi gerekçe gösterdiler.
UBS ayrıca kapsama alanını 10 yıllık tarihsel fiyat-defter çarpanlarına göre taradı. KLA Corp, Broadcom (NASDAQ:AVGO) ve Marvell (NASDAQ:MRVL) gibi hisseler, S&P 500’e göre medyan aralığın üzerinde işlem görerek hala pahalı görünüyor.
Buna karşılık, Microchip Technology (NASDAQ:MCHP), Entegris (NASDAQ:ENTG), Qorvo (NASDAQ:QRVO) ve Skyworks (NASDAQ:SWKS) şu anda uzun vadeli bazda düşük değerlenmiş görünüyor.
Citi, durgunluk korkuları ortasında TXN ve ADI’yi en iyi yarı iletken seçimleri olarak belirledi
Ayrı bir notta Citi, yarı iletken firmalarının ilk çeyrek için nispeten sağlam rehberlik sunmasını bekliyor. Ancak çeyrek ilerledikçe daha anlamlı tahmin düşüşlerinin muhtemel olduğu konusunda uyarıyor.
Banka, Q1 sezonunda ortalama EPS düşüşlerinin yaklaşık %10 civarında olmasını bekliyor. Şirketler yüksek gümrük vergilerinin etkilerini tam olarak hissetmeye başladıkça yıl içinde daha fazla aşağı yönlü risk öngörülüyor.
Analist Christopher Danely liderliğindeki Citi analistleri, yüksek olasılıklı gümrük vergisi kaynaklı durgunluk nedeniyle yarı iletken kapsamlarındaki kazanç tahminlerini ortalama %20 oranında düşürdü.
Analistler şunları yazdı: “En fazla risk altında olan şirketlerin düşük marjlı hisseler olduğuna inanıyoruz.” ON Semiconductor (NASDAQ:ON), Micron (NASDAQ:MU) ve GlobalFoundries’i (NASDAQ:GFS) özellikle savunmasız olarak belirttiler.
Buna karşılık, Citi ekonomik durgunluk dönemlerinde genellikle daha iyi performans gösteren analog yarı iletken isimlerini tercih ediyor. Analog Devices (NASDAQ:ADI) ve Texas Instruments şimdi firmanın Al derecelendirmeli hisseler listesinin başında yer alıyor.
Broadcom üçüncü favori olarak sıralanıyor ve analistler rehberliğinin “ortalamadan daha az kesileceğini” bekliyor.
Makro risklere rağmen, sektördeki envanter koşulları nispeten olumlu görülüyor. Citi, son üç yılda yarı iletken birimlerindeki düşüşü düşük envanterlerin kanıtı olarak gösteriyor. Bu durum, durgunluğu hafifletmeye ve belirsizlik azaldığında toparlanmayı hızlandırmaya yardımcı olabilir.
Analistler şunları söyledi: “Durgunluk durumunda, daha sağlıklı envanter dinamikleri göz önüne alındığında analog alanın nispeten dirençli olacağına inanıyoruz.”
Macquarie, ajansal AI özelliği lansmanı sonrası Atlassian’ı yükseltti
Perşembe günü, Macquarie analisti Steve Koenig, Atlassian Corp’u (NASDAQ:TEAM) Nötr’den Üstün Performans’a yükseltti ve fiyat hedefini 270 dolar olarak belirledi. Analist, daha güçlü gelir potansiyeli ve daha cazip değerlemeyi gerekçe gösterdi.
Şirketin TEAM ’25 konferansının ardından Koenig, Jira, Confluence, Loom ve Rovo ajanlarını entegre eden yeni bir bulut paketi olan Teamwork Collection’ın lansmanını vurguladı.
Paket, iş akışı görevlerini önermek ve yürütmek için ajansal AI kullanıyor. Bu hamle, Atlassian’ın DevOps’un ötesinde daha teknik olmayan işlevlere erişimini genişletme stratejisiyle uyumlu görülüyor.
Koenig, Veri Merkezi yenilemelerinde yaklaşan %15-25 fiyat artışlarının, muhafazakar FY25 rehberliğine kıyasla kazançlarda yukarı yönlü potansiyeli destekleyebileceğini belirtti.
Ayrıca, Atlassian’ın müşteri departmanları genelinde kullanımı genişletme stratejisinde, geliştirmeden İK ve hizmet yönetimine kadar uzun vadeli bir ivme görüyor.
Koenig şunları yazdı: “Artık TEAM hisseleri için daha iyi bir giriş noktası görüyoruz.” Atlassian’ın değerleme metriklerinin -özellikle EV/gelir ve EV/FCF- tarihsel olarak primli işlem görmesine rağmen artık emsalleriyle daha uyumlu olduğunu belirtti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
