Gün: 1 Temmuz 2025

Investing.com — Barclays, Vestas Wind Systems (CSE:VWS)’in 2025 ikinci çeyrek sipariş alımının on yılın en düşük düzeyine düşebileceği ve piyasa beklentilerinin hayli altında kalabileceği konusunda uyardı.

Barclays son raporunda, ikinci çeyrek toplam siparişlerin yaklaşık 1,6GW olacağını varsayım etti. Bu sayı, 3,65GW olan konsensüs beklentisinin %50’den fazla altında.

Bu sayı, açıklanan 1GW’lık kara siparişlerini ve açıklanmayan mutabakatlardan kestirimi 550MW’ı içeriyor.

Aracı kurum, bu düzeyin türbin üreticisi için zayıf momentumun devam ettiğini gösterdiğini belirtti.

Bununla birlikte, düşüş tek bir coğrafik bölgeyle hudutlu değil. Barclays’e nazaran, bu düşüş düzenleyici belirsizliğin devam ettiği ABD’nin ötesinde baskıların olduğunu gösteriyor.

Vestas birebir vakitte gelişmekte olan pazarlarda pazar hissesi kaybediyor ve kıymetli Avrupa ülkelerinde beklenen bir doygunlukla karşı karşıya.

Çeyrek devirde açıklanan deniz üstü yahut ABD siparişi olmadı. Deniz üstü kontratların olmaması, 2024’ün birinci çeyreğinden bu yana birinci defa gerçekleşti ve Barclays’in sonlu sayıda etkin ulusal pazara bağlı olduğunu söylediği segmentin sistemsiz tabiatını yansıtıyor.

ABD’de ise, Enflasyon Azaltma Yasası (IRA) kılavuzları etrafındaki devam eden belirsizlikle birlikte, birinci çeyrekteki tek bir siparişin akabinde yeni mutabakatlar gelmedi.

Son Senato önerisi, projelerin 2027 sonuna kadar faaliyete geçmesini gerektiriyor. Bu durum, yakın vadede aktivitede artış için sonlu alan bırakıyor.

Bu ortada, Almanya çeyrekte açıklanan tüm siparişlerin yaklaşık %40’ını oluşturarak toplam 0,4GW’a ulaştı.

Ancak, oradaki proje teslimat müddetleri şimdiden 2027’ye kadar uzanıyor. Bu durum, mümkün bir ön sipariş davranışına işaret ediyor.

Bu, 2023’te ABD’de görülen sipariş birikimindeki uzamayı anımsatıyor ve gerçek kurulumların zamanlaması konusunda kaygılara yol açıyor.

Barclays, 2025’in birinci yarısındaki siparişlerin 4,7GW olacağını iddia ediyor. Bu sayı, tam yıl konsensüs iddiasının yaklaşık %29’unu oluşturuyor.

Aracı kurum, kar beklentileri ve pazar konumlandırması için devam eden riskleri münasebet göstererek Vestas için “düşük ağırlık” notunu koruyor. Fiyat gayesi 60 Danimarka kronu olarak kalıyor. Bu, 30 Haziran prestijiyle 95,02 Danimarka kronu olan kapanış fiyatından %36,9 düşüş manasına geliyor.

Barclays, zayıf görünümü deniz üstü rüzgar ve hizmetlerdeki abartılı büyüme beklentilerine ve artan rekabet baskılarına bağlıyor.

Ayrıca, bilhassa Vestas’ın ana ve büyüme pazarlarında talep parçalanması, yavaş müsaade süreçleri ve uzayan proje vakit çizelgeleri işaretlerini de vurguladı.

Son kestirimlere nazaran, Vestas’ın 2025 toplam gelirinin 18,6 milyar avroya ulaşması, düzeltilmiş FAVÖK’ün 1,73 milyar avro ve net gelirin 440 milyon avro olması bekleniyor.

Şirketin hür nakit akışının 880 milyon avro negatif olacağı ve net borcun 71 milyon avro ile müspete döneceği öngörülüyor.

Bu metrikler, Vestas’ın 1 milyar avro hür nakit akışı kaydettiği ve 809 milyon avro net fon tuttuğu 2024 ile karşılaştırıldığında daha kısıtlı bir finansal profili yansıtıyor.

Sonuç olarak, şirketin sipariş zayıflığı, daralan kesim dinamikleri ve makro siyaset zorlukları, hassaslık üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor.

Barclays, talepte değerli bir değişiklik yahut siyaset netliği olmadan, yakın vadeli görünümün güçlü kalmaya devam edeceğini belirtti.

Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.

Investing.com — Global pay senedi piyasaları, kıymetli dalgalanmalara karşın yılın birinci yarısında %9,1 kar sağladı. MSCI AC World Endeksi tüm vakitlerin en yüksek düzeyine ulaştı.

Piyasalar yıla güçlü bir başlangıç yaptı. Lakin “DeepSeek” telaşları, muhtemel ABD tarifeleri ve resesyon riskleri nedeniyle 18 Şubat’tan itibaren %16,3 düştü. 9 Nisan’da duyurulan tarifelere ait “90 günlük mola” sonrasında global pay senetleri %23,5 yükseldi. Bu yükselişi güçlü ABD şirket karları, Orta Doğu’daki tansiyonların azalması ve yapay zekaya yenilenen ilgi destekledi.

Bununla birlikte, Avrupa ve Çin yılbaşından bu yana sırasıyla %20,7 ve %15,5 çıkarla en düzgün performans gösteren bölgeler oldu. ABD piyasası ise %5,6’lık artışla geride kaldı. Global bölümler ortasında Bankalar %20,8 karla başkan oldu. Bunu %18,9 ile Telekomünikasyon takip etti. Teknoloji Donanımı ve Tüketici İsteğe Bağlı dalları ise sırasıyla %8,3 ve %0,2 düşüşle negatif getiri sağlayan tek dallar oldu.

MSCI AC World Endeksi, 1988’deki kuruluşundan bu yana yaklaşık her 15 günde bir yeni rekor düzeylere ulaştı. Bu durum, pay başına çıkarlardaki ortalama %6’lık yıllık büyümeyi yansıtıyor. Karların 2025 yılında da büyümeye devam etmesi bekleniyor.

Sadece Haziran ayında, MSCI AC World Endeksi “12 günlük savaş” sonrasında Orta Doğu’daki tansiyonların azalmasıyla %4,4 yükseldi. Tüm bölgeler ay içinde müspet getiri sağladı. Gelişmekte Olan Piyasalar %5,7 ile önder oldu. Yarı İletkenler ve Medya sırasıyla %16,0 ve %7,8 karla en güçlü kesimler oldu. Savunmacı kesimler ise düşük performans gösterdi. Bunlar ortasında Temel Tüketim (-%2,0), Sıhhat Hizmetleri (+%1,4), Kamu Hizmetleri (+%1,5) ve Telekomünikasyon (+%2,6) yer aldı.

Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.

Investing.com — Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ) yeni atanan yönetim kurulu üyesi Kazuyuki Masu, Salı günü çeşitli ekonomik riskleri münasebet göstererek faiz oranlarının çabukla artırılmaması gerektiğini belirtti.

Masu, dokuz üyeli heyete resmen katıldıktan sonra düzenlediği birinci basın toplantısında şöyle konuştu: “Reel faiz oranlarının negatif olduğu hakikat. Fakat son ekonomik gelişmeler göz önüne alındığında, BOJ faiz artırımı konusunda çabuk etmemeli.”

Masu, Salı günü yayınlanan BOJ’un üç aylık tankan anketinin de gösterdiği üzere, ABD’nin muhtemel gümrük vergisi tesirlerine ait belirsizliklere karşın Japonya’daki kurumsal faaliyetlerin istikrarlı göründüğünü belirtti.

Bununla birlikte, Japonya-ABD ticaret müzakereleri konusunda dikkatli olunması gerektiğini vurguladı. Masu şunları söyledi: “Japonya’nın ABD ile ticaret müzakereleri hala devam ediyor, bu nedenle gelişmeleri dikkatle incelememiz gerekiyor.”

Masu ayrıyeten, iç talep gücünü yansıtan temel enflasyonun hala merkez bankasının yüzde 2’lik gayesinin altında olduğu istikametindeki BOJ’un görüşüne katıldığını söz etti.

Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.

Investing.com — Tayland Başbakanı Paetongtarn Shinawatra, Anayasa Mahkemesi’nin dürüstlük ve etik ihlalleri suçlamalarını içeren bir dilekçeyi değerlendirmeye almasının akabinde Çarşamba günü misyonundan uzaklaştırıldı.

Bu uzaklaştırma, on yıllardır Tayland’ı etkileyen siyasi istikrarsızlığı artırıyor. Tıpkı vakitte ülkenin zati gayret eden iktisadını daha da zayıflatma tehdidi oluşturuyor.

Paetongtarn’ın Pheu Thai partisinden Başbakan Yardımcısı Suriya Jungrungruangkit, süreksiz olarak başbakanlık misyonunu üstlendi. Bununla birlikte, Paetongtarn bir kabine değişikliğinin ardından kültür bakanı olarak kabinedeki yerini koruyor.

Paetongtarn’a karşı açılan dava, hudut gerginliklerini azaltmak maksadıyla 15 Haziran’da Kamboçya’nın eski başbakanı Hun Sen ile yaptığı sızdırılmış bir telefon görüşmesinden kaynaklanıyor. Bu konuşma sırasında, üst seviye bir Tayland askeri kumandanını eleştirdiği görüldü. Bu durum, ordunun kıymetli bir tesire sahip olduğu ülkede yansılara yol açtı.

Bu siyasi kriz, koalisyondaki ikinci büyük parti olan Bhumjaithai Partisi’nin geçen hafta hükümetten çekilmesinin akabinde derinleşti. Bu gelişme, hükümeti çok küçük bir çoğunlukla bıraktı. Analistler, Pheu Thai’nin protesto emeliyle koalisyondan çekilebileceğini ve bunun yeni seçimleri tetikleyebileceğini belirtiyor. Durum daha da kötüleşirse askeri darbe mümkünlüğü da gündemde.

Tayland, son yirmi yılda iki askeri darbe yaşadı. Şu ana kadar altı başbakan misyon müddetlerini tamamlayamadan vazifeden alındı. Bu daima istikrarsızlık, Tayland’ın yetersiz ekonomik performansının temel faktörlerinden biri olarak kabul ediliyor.

Mevcut siyasi karışıklığın, ihracatın yavaşlaması ve zayıf tüketimle aslında zorlanan iktisatta iş dünyası ve tüketici inancını daha da düşürmesi bekleniyor. Yaygın şovlara yahut askeri müdahaleye yol açabilecek rastgele bir tırmanış, hayati ehemmiyet taşıyan turizm dalına de ziyan verebilir.

Tayland Merkez Bankası son toplantısında faiz oranlarını sabit tuttu. Fakat kimi analistler, ekonomik büyümeye yönelik artan aşağı taraflı riskler karşısında siyaset faizinin %1,75’ten %1,25’e düşürülebileceğini öngörüyor.

Liderlik boşluğu tıpkı vakitte Tayland’ın 8 Temmuz’dan evvel ABD ile özgür ticaret muahedesi sağlama eforlarını da zorlaştırabilir. Bu tarihte 90 günlük gümrük vergisi molaları sona eriyor. Muahede sağlanamazsa Tayland, potansiyel olarak %36’lık bir “karşılıklı” gümrük vergisiyle karşı karşıya kalabilir. Devam eden belirsizlik, Tayland’ı Çin’e alternatif üretim merkezi arayan şirketler için daha az alımlı hale getirebilir.

Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.

Investing.com — Hırvatistan’ın enflasyon oranı Haziran ayında hafif bir artış göstererek, Mayıs ayındaki %3,5 düzeyinden %3,7’ye yükseldi. Bu sayı, Erste Bank’ın %3,4 kestiriminin üzerinde gerçekleşti.

Aylık bazda tüketici fiyatları %0,3 arttı. Birinci datalar, birçok kategoride yaygın bir üst istikametli baskı olduğunu gösteriyor. Besin ve güç fiyatları aylık bazda %0,3 artarken, hizmet fiyatları kısmen mevsimsel faktörlerin tesiriyle %1,0 yükseldi.

Hizmetler, yıllık bazda enflasyonun ana itici gücü olmaya devam ediyor. Fiyat rahatlama gösteren tek kategori, aylık bazda %0,7 düşüş kaydeden sanayi eserleri oldu.

Enflasyon datalarının daha ayrıntılı bir tahlili, bölümler genelindeki fiyat hareketleri hakkında daha spesifik bilgiler sunacak biçimde Haziran ortasında açıklanacak.

Erste Bank, 2025’in birinci yarısında ortalama %3,6 yıllık büyümenin akabinde, talep taraflı baskıların devam edeceğini, arz istikametli faktörlerin ise daha istikrarlı bir rol oynayacağını belirtti. Banka, Hırvatistan’ın 2025 yılı ortalama enflasyonunun %3’ün biraz üzerinde olacağı tarafındaki iddiasını koruyor.

Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.

Investing.com — UBS Küresel Research, önerilen birleşmelerinden kaynaklanan nakit üretiminde %20’lik bir artış öngörerek hem Baloise Holding AG hem de Helvetia Holding AG’yi “al” olarak yükseltti.

22 Nisan’da duyurulan ve 2025’in dördüncü çeyreğinde tamamlanması beklenen birleşik kuruluş HBAN’ın, %7’lik temettü getirisiyle UBS’nin İsviçre sigortacılık kapsamındaki en yüksek temettü ödeyen İsviçre sigorta şirketi olması bekleniyor.

Helvetia’nın 12 aylık derecelendirmesi “nötr”den “al”a yükseltilirken, fiyat amacı 155 CHF’den 213 CHF’ye çıkarıldı.

Baloise da “al” olarak yükseltildi ve fiyat amacı 190 CHF’den 215 CHF’ye yükseltildi.

UBS’nin birleşik işletme için 213 CHF’lik pro forma değerlemesi, %7,1’lik özsermaye maliyeti ve %1,2’lik uzun vadeli büyüme oranına dayanıyor.

Baloise için değerleme, her Baloise payı başına 1,0119 yeni Helvetia payı değişim oranına dayanmaktadır.

UBS, toplam 350 milyon CHF maliyet sinerjisi varsayım ediyor. Bunun 220 milyon CHF’si hissedarlara yarar sağlayacak.

Bu sinerjilerin 2028 mali yılından itibaren katkı sağlaması bekleniyor. Bu kademede rastgele bir sermaye sinerjisi modellenmiş değil.

1H25 sonuçları öncesindeki dikkat, İsviçre Sigorta Birliği tarafından bildirilen Blatten’deki 320 milyon CHF’lik heyelandan kaynaklanan büyük kayıp tesirlerine odaklanacak.

Helvetia’nın kestirimi kaybı 30 milyon CHF iken, Baloise’in 20 milyon CHF ziyan görmesi ve benzeri biçimde birleşik oranının 1 puan etkilenmesi bekleniyor.

Helvetia’nın Özel İş kolunun değerli kayıplar bildirmesi öngörülmüyor ve Baloise’in genel büyük kayıp oranının tipik %3-4 puan aralığında kalması bekleniyor.

Helvetia, İsviçre’de yüklü olarak hayat, mal ve kaza sigortası ile reasürans odaklı çok çizgili bir sigortacı olarak faaliyet gösteriyor. Ayrıyeten Almanya, İtalya, İspanya, Avusturya ve global reasürans pazarlarında da varlık gösteriyor.

Baloise, İsviçre, Belçika, Almanya ve Lüksemburg’da faaliyet gösteren bir kompozit sigortacıdır. İş karması %50 hayat dışı, %35 hayat ve %15 bankacılık ve varlık idaresinden oluşuyor.

Şirket, ferdî sınırlar, KOBİ’ler ve endüstriyel müşterileri hedefliyor ve 2022-25 strateji döngüsünde hayat dışı branşlarda yaklaşık %90 birleşik oran ve hayat branşında yıllık 200 milyon CHF FVÖK hedefliyor.

Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.

Investing.com — Bank of America, lüks perakende kümesi Kering’i temkinli bir duruşla takibe alarak, 5 yıllık CDS’lerde Alım Müdafaası ve €31-36 tahvillerinde Düşük Yük tavsiyesi verdi.

Bununla birlikte, şirket hakkındaki tartışmalarda Holdco borcu telaşları ön planda olmaya devam ederken, BofA analistleri ana şirket Artemis’in finansal durumunun yönetilebilir olduğunu düşünüyor. Analistler, kimi yatırımcıların beklediği üzere Artemis’ten Kering’e olumsuz bir yayılma tesirinin şimdi gerçekleşmediğini belirtiyor.

Bu değerlendirmeye karşın, BofA yakın ve orta vadede Kering’de spread baskısının devam etmesini bekliyor. Bu baskı, operasyonel toparlanma belirtilerinin sonlu olması ve hassas kredi notu üzere çeşitli faktörlere bağlanıyor.

Bankanın tahlili, Kering’in şimdi tamamlanmamış 2 milyar avroluk elden çıkarmalarını dikkate alıyor. Ayrıyeten, lüks küme, BofA’nın şirketin kredi konumu hakkındaki temkinli görüşünde rol oynayan 4 milyar avroluk Valentino yükümlülükleri ile karşı karşıya bulunuyor.

Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.

Investing.com — ABD Senatosu’ndaki Cumhuriyetçiler, Lider Donald Trump’ın imza niteliğindeki vergi indirimleri ve harcama paketinin kendi versiyonlarına yönelik bir dizi değişiklik önerisi üzerinde Salı günü oylamalar gerçekleştirdi. Tasarıyı sonuçlandırmak için son tarih ise yalnızca birkaç gün sonra.

“Oylama maratonu” olarak isimlendirilen süreç, Washington’da şafak öncesi saatlere kadar uzadı ve sürecin ne vakit biteceği hala belirsizliğini koruyor. Medya raporları, Senato Cumhuriyetçilerinin yasama üzerindeki sonuncu oylamanın Washington’da güneş doğmadan evvel gelebileceğine dair itimatlarını koruduklarını belirtiyor.

Normalde, Senato’da bir yasanın geçmesi için 100 üyeli ABD Kongresi’nin üst kanadının 60 üyesinin onayı gerekiyor. Lakin Senato Cumhuriyetçileri tarafından izlenen “uzlaşma” prosedürü bu kuralı atlayarak, tasarının güncellemesinin yalnızca kolay çoğunlukla geçmesine imkan tanıyacak.

Bununla birlikte, Cumhuriyetçilerin Senato üzerindeki dar denetimi ve Demokratların sert muhalefeti göz önüne alındığında, Cumhuriyetçi yasa koyucular rastgele bir fire veremez. Yalnızca dört firenin tasarının başarısızlığına yol açması muhtemel.

Tüm parti çapında takviye sağlamak Cumhuriyetçiler için sıkıntı oldu. Birtakım yasa koyucular yasanın devasa fiyat etiketine karşı çıkıyor. Tarafsız Kongre Bütçe Ofisi’ne nazaran, Trump’ın 2017 vergi indirimlerini uzatacak ve savunma ile hudut güvenliği harcamalarını artırırken yeni vergi indirimleri getirecek olan tasarı, halihazırda büyük olan 36,2 trilyon dolarlık federal borç yüküne 3,3 trilyon dolar daha ekleyecek.

Tasarının en açık kelamlı eleştirmenlerinden biri, en büyük Cumhuriyetçi bağışçı ve eski Trump sırdaşı milyarder Elon Musk oldu. Musk, “çılgınca” olarak nitelendirdiği yasama geçerse yeni bir siyasi parti kurmaya yöneleceğini öne sürdü.

İki adam ortasındaki son ayrılığı vurgulayan bir cevapta Trump, Musk’ın SpaceX ve Tesla (NASDAQ:TSLA) dahil olmak üzere çeşitli iş teşebbüslerine verilen sübvansiyonları iptal edebileceği tehdidinde bulundu.

Trump’ın “Büyük Hoş Yasa”sının Senato güncellemesi, liderin masasına getirilebilmesi ve yasalaşabilmesi için Temsilciler Meclisi tarafından da onaylanması gerekiyor.

Bu adımlardan süratle geçme baskısı artıyor. Cumhuriyetçiler, maddeyi geçirmek için kendi belirledikleri 4 Temmuz son tarihiyle karşı karşıya.

Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.

Investing.com — Polonya Merkez Bankası’nın 2 Temmuz’da yapılacak toplantısında para siyaseti faiz oranını yüzde 5,25 düzeyinde sabit tutması bekleniyor. Bu öngörü Bank of America tarafından paylaşıldı.

Piyasalar şu anda yaklaşan toplantı için rastgele bir değişiklik fiyatlamıyor. Bu durum, BofA ekonomisti Mai Doan’ın Polonya Ulusal Bankası’nın (NBP) mevcut oranları koruyacağı tarafındaki iddialarıyla uyumlu.

Para Siyaseti Komitesi’nin birkaç üyesi, Temmuz toplantısında faiz oranlarının muhtemelen sabit kalacağına dair sinyaller verdi.

Enflasyonun Temmuz ayından itibaren yüzde 3’ün altına düşmesi beklenirken, Bank of America analistleri NBP’nin rastgele bir acil değişiklik yapmak yerine Eylül ayında faiz indirimine gidebileceğini düşünüyor.

Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.

Foreks – Mevcut 90 günlük duraklamanın sona ereceği 9 Temmuz tarihinden sonra ABD gümrük tarifelerinin ne olacağına dair belirsizlik nedeniyle ABD para ünitesi düşerken, Euro dolar karşısında neredeyse dört yılın en yüksek düzeyine yükseldi.

Monex Europe analistleri, Euro’nun Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde’ın daha sonra yapacağı açıklamalarda faiz indirimi konusunda temkinli davranma ihtimalinden de faydalanabileceğini söyledi.

Ancak Lagarde’ın yorumlarından elde edilen Euro yararlarının sonlu olabileceğini, çünkü Fed Başkanı Jerome Powell’ın da misal formda temkinli olabileceği tabir ediliyor.

Lagarde ve Powell, ECB’nin Sintra, Portekiz’deki forumunda TSİ 1630’da konuşacakmar.

Euro %0,2 artışla Eylül 2021’den bu yana en yüksek düzeyi olan 1,18232 dolara yükseldi

Investing.com — UBS tarafından tahlil edilen İngiltere Merkez Bankası bilgilerine nazaran, İngiltere’deki banka mevduatları Mayıs ayında aylık bazda yüzde 0,2 arttı. Hem vadesiz hem de vadeli mevduatlarda büyüme görüldü.

Büyüme, yüklü olarak yüzde 0,3 artan hanehalkı vadesiz mevduatlarından kaynaklandı. Buna karşılık, kurumsal vadesiz mevduatlar yüzde 0,3 azaldı.

Vadeli mevduatlar yüzde 0,3 artış gösterdi. Nakit ISA’lar yüzde 1,3 büyürken, ISA dışı hanehalkı vadeli mevduatlarındaki (yüzde -0,6) ve kurumsal vadeli mevduatlardaki (yüzde -1,2) düşüşleri dengeledi.

Genel olarak, hanehalkı mevduat hacimleri yüzde 0,4 artarken kurumsal mevduat hacimleri düştü. Nakit ISA’lar dahil vadeli mevduatların toplam mevduatlara oranı, Nisan ayındaki değerli 100 baz puanlık artışın akabinde yüzde 33,6 düzeyinde sabit kaldı.

İngiltere Merkez Bankası’nın Mayıs ayındaki faiz indirimine karşın, İngiltere’deki genel mevduat faiz oranı yalnızca hafif bir düşüş gösterdi. Oran yüzde 2,23’ten yüzde 2,20’ye, 3 baz puan geriledi. Merkez bankası faiz değişikliklerinin mevduat sahiplerine ne kadar yansıtıldığını ölçen mevduat betası ise yüzde 48,0’den yüzde 49,4’e yükseldi.

UBS, faizler tepe yaptığından beri bankaların, 100 baz puanlık siyaset faizi indiriminin yaklaşık yüzde 30’unu mevduat sahiplerine yansıttığını belirtti.

UBS, Avrupa bankacılık bölümüne yönelik olumlu görüşünü sürdürüyor. Bilhassa İngiltere’deki lokal bankalara yük veriyor.

Firma, İngiltere’deki mahallî bankaların cazip değerlemelere sahip olduğunu belirtiyor. Bu bankalar, 2026 iddiası yararlarının 7,6 katı ve yüzde 14,7 maddi özkaynak getirisi için 1,2 kat maddi net varlık kıymeti ile süreç görüyor.

İngiltere bankalarının ikinci çeyrek çıkar dönemi, 24 Temmuz’da Lloyds Banking Group (LON:LLOY) ile başlayacak ve 31 Temmuz’da Standard Chartered (LON:STAN) ile sona erecek.

Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.

Foreks – ABD gümrük tarifelerine ait belirsizlik yatırımcıları kripto paralar da dahil olmak üzere riskli varlıklara karşı temkinli tutarken Bitcoin düşüyor.

ABD’nin karşılıklı yüksek gümrük tarifelerinde 90 günlük duraklama 9 Temmuz’da sona erecek. Global hükümetler bu son tarihten evvel ABD ile ticaret muahedeleri yapmak için çabalıyor.

UBS Küresel Wealth Management’tan Paul Donovan, “ABD idaresi ‘90 günde 90 ticaret anlaşması’ fikrinden geri adım atıyor üzere görünüyor” dedi.

Donovan, ABD’nin İngiltere ile gönülsüz bir mutabakat yaptığını ve Çin ile tansiyonu azalttığını lakin öbür pek bir şey yapmadığını hatırlattı.

Bitcoin %0,75 düşüşle 106.808 dolara geriledi

Foreks – 2025 Haziran ayında İstanbul’da perakende fiyat hareketlerinin göstergesi olan İTO İstanbul Tüketici Fiyat İndeksi aylık artışı % 1,77 olarak gerçekleşti.

İstanblul Ticaret Odası tarafından yapılan açıklamaya nazaran, 2024 Haziran ayına nazaran 2025 Haziran ayında İstanbul’da yaşanan fiyat değişimlerini gösteren bir evvelki yılın tıpkı ayına nazaran değişim oranı İTO 2023=100 bazlı İTO İstanbul Tüketici Fiyat İndeksinde % 44,38 oldu.

Açıklamada şu bilgiler verildi:

“2025 Haziran ayında İstanbul Tüketici Fiyat İndeksinde; bir evvelki aya nazaran Konut Harcamaları kümesinde yüzde 2,70, Mesken Eşyası Harcamaları kümesinde yüzde 2,57, Lokanta ve Oteller Harcama kümesinde yüzde 1,98, Besin ve Alkolsüz İçecekler Harcama kümesinde yüzde 1,93, Ulaştırma Harcamaları kümesinde yüzde 1,67, Eğitim Harcamaları kümesinde yüzde 1,45, Çeşitli Mal ve Hizmetler  Harcama kümesinde yüzde 0,97, Sıhhat Harcamaları kümesinde yüzde 0,77, Haberleşme Harcamaları kümesinde yüzde 0,71, Giysi ve Ayakkabı Harcamaları kümesinde yüzde 0,27 ve Alkollü İçecekler ve Tütün harcamaları kümesinde yüzde 0,21 artış izlenirken, Cümbüş ve Kültür Harcamaları kümesinde yüzde -0,07 azalış izlenmiştir. 

İstanbul’da 2025 Haziran ayı fiyat indeksinin belirlenmesinde; Konut harcamaları kümesinde yer alan kimi eserlerde ve kamu kaynaklı kimi hizmetlerde izlenen fiyat değişimleri, Konut Eşyası harcamaları , Lokanta ve Otel harcamaları, Ulaştırma harcamaları ve Çeşitli Mal ve Hizmetler harcama kümelerindeki kimi eser ve hizmetlerde piyasa şartlarına bağlı izlenen fiyat değişimleri ile Besin Harcamaları kümesinde mevsim ve piyasa şartlarına bağlı fiyat değişimleri tesirli olmuştur.   2025 Haziran ayında en yüksek küme artışı Konut  Harcamaları kümesinde (% 2,70),  en yüksek  küme azalışı ise  Cümbüş ve Kültür Harcamaları kümesinde (-0,07) izlenmiştir.    Harcama kümeleri itibariyle değişim oranlarına aşağıdaki tablolarda yer verilmiştir. -Toptan Fiyatlar-

Toptan fiyat hareketlerini yansıtan ve 2025 Mayıs ayında yüzde 0,69 oranında artan Toptan Eşya Fiyatları İndeksi 2025 Haziran ayında yüzde 1,93 oranında artmıştır.

2025 Haziran ayında bir evvelki yılın tıpkı ayına nazaran değişim oranı yüzde 24,13, yıllık ortalama değişim oranı ise yüzde 37,36 olmuştur. 

Haziran 2025’te Toptan fiyatlarda bir evvelki aya nazaran; İnşaat Gereçleri kümesinde yüzde 6,92, Madenler kümesinde yüzde 3,06, Yakacak ve Güç Hususları kümesinde yüzde 2,22, Besin Unsurları kümesinde yüzde 1,71, İşlenmemiş Unsurlar kümesinde yüzde 1,23, Kimyevi Unsurlar kümesinde yüzde 1,00 artış izlenmiştir. Mensucat kümesinde ise rastgele bir değişim gözlenmemiştir. 

Yıllık ortalama bazda 2025 Yılı Haziran ayı kümeler itibariyle artışlar sırasıyla; İnşaat Materyallerinde yüzde 77,22, Mensucatta yüzde 63,20, Kimyevi Hususlarda yüzde 35,37,  Gıda Hususlarında yüzde 34,86, İşlenmemiş Unsurlarda yüzde 30,34, Yakacak ve Güçte yüzde 27,19, Madenlerde yüzde 20,45 artış gerçekleşmiştir.

Investing.com – Mercedes-Benz Group AG (ETR:MBGn) ikinci çeyrek ön kapanış görüşmesinde araba kısmıyla ilgili temkinli bir ton kullandı. Bu durum Salı günü şirketin paylarının düşmesine neden oldu.

Alman lüks araba üreticisi, kârlılık beklentilerinde zayıflama ile toptan satış hacimleri ve fiyatlandırmada süregelen zorluklara dikkat çekti.

Stuttgart merkezli şirket, zayıf bir birinci çeyreğe karşın araba kısmının ikinci çeyrekteki toptan satış hacimlerinin çeyreklik bazda yalnızca sabit kaldığını bildirdi.

Ardışık büyümenin olmaması, üst segment araçların hissesinin yalnızca yüzde 14’te kalmasıyla durağan bir eser karmasıyla daha da berbatlaştı.

Mercedes-Benz artık araba kısmı için tarifeler öncesi tam yıl 2025 EBIT marjlarının yüzde 6-8 rehberlik aralığının alt ucunda gerçekleşmesini bekliyor.

Tarifelerle ilgili tesirlerin 300 baz puanın altında olacağı varsayım ediliyor. Hür nakit akışı görünümü de berbatlaştı. İkinci çeyrek endüstriyel FCF’nin 1,3 milyar avro olacağı öngörülüyor. Bu sayı güçlü geçen birinci çeyreğe nazaran kıymetli ölçüde düşük. Birinci yarı için toplam FCF’nin 3,6 milyar avro olacağı varsayım ediliyor.

Mercedes-Benz için bir başka değerli segment olan Vanlar da baskı altında. Şirket artık, şiddetli fiyatlandırma rekabetini münasebet göstererek, Vanlar için ikinci çeyrek marjlarının tam yıl rehberliğinin alt ucunda olacağını öngörüyor.

Bu görüşmeye karşılık olarak, UBS analistleri araba kısmı için 2025 mali yılı EBIT varsayımlarını yüzde 4,9 marjı yansıtan 1,2 milyar avroya düşürdü.

Düşürülen görünüm, tam yıl için pay başına yarar beklentilerinde yüzde 5-10’luk bir düşüş manasına geliyor.

Analistler, temkinli mesajlaşmanın hem EBIT hem de EPS varsayımlarında “yüksek tek haneli” yüzdelik kesintilere işaret ettiğini belirtti.

Ayrıca, daha zayıf nakit üretim profili nedeniyle şirketin pay geri alım faaliyetinin yakın vadede sonlu kalmasının mümkün olduğunu ve bunun pay fiyatı için potansiyel dayanağı sınırlayacağı konusunda uyardılar.

Daha geniş yatırımcı telaşları dal genelinde olumsuz bir duyguya yol açabilse de, UBS, BMW’ye (ETR:BMWG) yönelik rastgele bir yansımanın sonlu olabileceğini öne sürdü.

BMW’nin ikinci çeyrekte yaklaşık yüzde 5’lik bir otomotiv EBIT marjıyla sağlam durmasını ve tarife varsayımları dahil edilmiş olsa bile tam yıl rehberliğini yine teyit etmesini bekliyorlar.

Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.

Investing.com — UBS, trend takipçisi emtia ticaret danışmanlarının (CTA) önümüzdeki iki hafta içinde pay senedi konumlarını kıymetli ölçüde artıracağını öngörüyor. Bu beklenti, güçlü teknik sinyallere ve piyasa momentumuna dayanıyor.

UBS’in Nicolas Le Roux liderliğindeki stratejistleri bir notta şöyle belirtti: “1) Direnç düzeylerinin ortadan kalkması ve birden fazla endeksin yeni tüm vakitlerin en yüksek düzeylerini kaydetmesi, 2) Perakendecilerin tekrar alıma başlaması ve 3) Kurumsal yatırımcıların hala düşük tartıda olması nedeniyle, teknik göstergeler pay senetleri için çok olumlu bir görünüm sunuyor.”

Ekip şunları ekledi: “CTAların büyük ölçüde alım yapmaktan öbür seçeneği yok.” UBS, S&P 500 5.900 düzeyine düşmediği sürece, CTAların pay senedi konumlarına 40-50 milyar dolar ekleyebileceğini kestirim ediyor. UBS, bu senaryonun yakın vadede gerçekleşme mümkünlüğünü yalnızca %11 olarak kıymetlendiriyor.

Model, CTAların “neredeyse tüm senaryolarda” net alıcı olacağını gösteriyor. ABD küçük ve orta ölçekli şirketler ile Çin hariç Asya dışındaki tüm büyük endekslerde pay senedi sinyalleri olumlu. Bu bölgelerde konumlar nötr yahut düşüş istikametinde kalıyor.

Döviz (FX) alanında, UBS dolardaki (USD) zayıflığın devam ettiğini vurguluyor. Raporda şu tabir yer alıyor: “USD için görünürde bir rahatlama yok, CTAlar kısa konumlarını artırmak üzere.”

Genel kısa durumlar modelin maksimumunun %86’sı düzeyinde olmasına karşın, UBS daha fazla artış bekliyor. Bilhassa emtiaya bağlı ve yüksek getirili gelişmekte olan piyasa para üniteleri tercih ediliyor.

Faiz oranlarında, CTAlar nötre yakın görünüyor. UBS, rotasyonel bir aktivite öngörüyor. Akışların Kuzey Amerika ve Kore tahvillerine yönelirken, Avrupa ve Japon devlet tahvillerine olan maruziyetin azalması bekleniyor.

Rapor ayrıyeten, CTAların kredi piyasalarına yavaşça tekrar dahil olduklarını ve emtialarda karışık bir tablo sergilediklerini belirtiyor.

Stratejistler şöyle diyor: “CTAlar Güç kesimine geri döndü. Bunun sonucunda bu kümede nötr duruma geçiyorlar.”

Ekip şunları da ekledi: “Sanayi metallerindeki uzun konumlarını ve tarım eserlerindeki kısa durumlarını yavaş lakin kararlı bir halde artırıyorlar. Kıymetli metallerde hala çok uzun pozisyondalar fakat altını azaltıyorlar.”

Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.

Investing.com — İngiltere’nin imalat bölümü Haziran ayında, daralma bölgesinde kalmasına karşın güzelleşme belirtileri gösterdi. Bu, üst üste üçüncü aylık ilerlemeyi işaret ediyor.

Salı günü yayınlanan araştırmaya nazaran, S&P Global/CIPS imalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) Haziran ayında 46,4’ten 47,7’ye yükseldi.

Bu güzelleşmeye karşın, imalat bölümü üst üste dokuzuncu ay boyunca büyüme ve daralma ortasındaki hudut olan 50,0 eşiğinin altında kaldı.

Araştırma ayrıyeten işletmelerin Haziran ayında artan işgücü maliyetlerini dengelemek için fiyatlarını artırdığını ortaya koydu.

Bu kademeli düzgünleşme, imalat kesiminin uzun bir gerileme periyodundan sonra toparlanmaya başlayabileceğini gösteriyor. Bununla birlikte, dal şimdi büyüme kademesine geri dönmedi.

Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.

Investing.com — Birleşik Krallık, İş ve Ticaret Bakanlığı’nın Interfax’a bildirdiğine nazaran, 18 Temmuz’dan itibaren Rusya ve Belarus’tan ithal edilen azotlu gübrelere ek ithalat vergileri uygulayacak.

Yeni tarifeler, Avrupa Birliği’nin daha evvel benimsediği tedbirlere emsal bir yaklaşımla üç yıllık bir müddet içinde kademeli olarak artacak.

Ek vergi 18 Temmuz’da yüzde 10 ile başlayacak. Daha sonra 1 Temmuz 2026’da yüzde 20’ye yükselecek ve son olarak 1 Temmuz 2027’de yüzde 35’e ulaşacak.

Birleşik Krallık ithalatçıları şu anda azotlu gübreler için yüzde 6 ile 6,5 ortasında değişen genel bir vergi ödüyor. Kesin oran, muhakkak eser cinsine bağlı olarak değişiyor.

Bu yeni tedbir, Birleşik Krallık’ın Mart 2022’de aldığı kararı genişletiyor. O devirde değerli Rus ve Belarus mallarına yüzde 35 ek ithalat vergisi uygulanmıştı.

Daha evvelki tarifeler, azotlu gübreler hariç tüm gübre cinslerine uygulanıyordu.

Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.

Foreks – TAV Havalimanları (IS:TAVHL), Gürcistan Hükümeti ile Tiflis Memleketler arası Havalimanı’nın kapasitesinin yıllık 10 milyon yolcuya çıkarılması ve mevcut durumda Ocak 2027 tarihinde sona erecek olan işletme imtiyazının uzatılması mevzularında görüşmelere başladı.   TAV’dan KAP’a açıklamaya nazaran, bu kapsamda, Gürcistan Hükümeti’ne yolcu terminali, apron ve otoparka yaklaşık 150 milyon ABD doları meblağında bir yatırım yapmayı ve buna karşılık olarak imtiyaz mühletinin en az 2031’e kadar uzatılmasını teklif edildi.   Açıklamada, “Yatırım meblağı ve imtiyaz mühletine ait kesin şartlar, taraflar ortasında yürütülecek müzakerelerin sonucuna nazaran şekillenecektir.”

Investing.com — Avrupa Merkez Bankası (AMB) İdare Kurulu üyesi Martins Kazaks, ekonomik şartlar mevcut varsayımları takip ettiği sürece faiz oranlarında sırf küçük ayarlamalar yapılmasının mümkün olduğunu belirtti.

Pazartesi günü AMB’nin Portekiz’in Sintra kentindeki yıllık toplantısında konuşan Letonya’lı yetkili, gelecekteki faiz hareketlerinin mütevazı olacağını ve üstten fazla aşağı taraflı olma ihtimalinin daha yüksek olduğunu işaret etti.

Kazaks bir röportajda şöyle dedi: “Eğer faizler hareket edecekse, üstten fazla aşağı taraflı olabilir. Fakat büyük bir değişiklik olmayacak – iktisat büyüyor ve enflasyon amacımıza yakın.”

Kazaks, enflasyonun şu anda AMB’nin %2’lik amacında olduğunu ve bölgede ekonomik büyümenin devam ettiğini, bu nedenle agresif para siyaseti değişikliklerine gerek olmadığını açıkladı.

Bununla birlikte, geçen yılın Haziran ayından bu yana uygulanan evvelki gevşeme tedbirlerinin iktisatta tesirini hala göstermeye devam ettiğini belirtti.

AMB yetkilisi, muhtemel bir faiz indiriminin, enflasyonun 2026’nın başlarında %2’lik gayenin altına düşme ihtimalinden sonra tekrar gayeye dönmesini sağlamak için bir “sigorta” vazifesi görebileceğini öne sürdü.

Ancak, “belirsizlik göz önüne alındığında bunu söylemek için şimdi çok erken” olduğunu vurguladı.

Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.

Foreks – 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi gün içinde yaklaşık 3 baz puan düşerek %4,191 ile iki ayın en düşük düzeyine geriledi. Piyasalar bu yıl Federal Rezerv’in faiz indirimlerinin hızlanacağını öngörüyor.

Kudotrade’den Konstantinos Chrysikos, para piyasalarının bu yıl yaklaşık üç faiz indirimi fiyatladığını ve getirilerin bunu yansıttığını söyledi.

Fed Başkanı Jerome Powell’ın Salı günü Portekiz’in Sintra kentinde Avrupa Merkez Bankası’nın forumunda konuşması planlanıyor.

Chrysikos, “Piyasalar Powell’dan gelecek rastgele bir ton değişikliğini dikkatle inceleyecek” dedi

Foreks – Avrupa Merkez Bankası (ECB) Yönetim Kurulu Üyesi ve Bundesbank Başkanı Joachim Nagel, enflasyonun denetim altına alınmasındaki muvaffakiyete karşın jeopolitik riskler ve dalgalı güç piyasaları nedeniyle rehavete kapılmamak gerektiğini söyledi.

ECB’nin Portekiz’in Sintra kentindeki yıllık forumunda konuşan Nagel, euro bölgesinin şu anda “sakin sularda” olduğunu belirtti lakin İsrail-İran çatışması üzere global tansiyonların güç fiyatlarını etkilediğine dikkat çekti.

Haziran ayında enflasyonun %2’ye yükselmesi beklenirken, Nagel temmuz ayındaki toplantıda faiz indirimlerine orta verilmesini desteklediğini, lakin sonbaharda açıklanacak yeni ECB projeksiyonlarına nazaran karar alacağını söz etti.

Euronun son periyottaki güçlenmesini “yalnızca bir faktör” olarak kıymetlendiren Nagel, bunun enflasyon üzerindeki tesirinin sonlu olduğunu belirtti. “Her şeye hazırlıklı olmalıyız,” dedi.

Foreks – Türk Telekom (IS:TTKOM), yeni kuşak aygıtlara erişimi kolaylaştırmak için avantajlı tahliller sunmaya devam ediyor. Türk Telekom, yeni taşınabilir müşterilerine özel olarak, 5G teknolojisi ile uyumlu aygıtların da yer aldığı, faturaya ek 12 ay taksit imkanıyla akıllı telefon fırsatı sunan esnek limitli finansman kampanyasını hayata geçirdi. 

Türk Telekom Ferdi Satış Genel Müdür Yardımcısı Osman Çolak, “Türk Telekom olarak müşterilerimizin gereksinimlerini karşılamak ve teknolojiyi herkes için ulaşılabilir kılmak ismine çalışmalarımızı orta vermeden sürdürüyoruz. Yeni taşınabilir abonelerimize özel olarak tasarladığımız bu kampanya ile, 5G uyumlu akıllı telefonları da kapsayan geniş eser yelpazesini avantajlı ödeme şartlarıyla müşterilerimizle buluşturuyoruz. Teknolojiye erişimi artırmak maksadıyla yenilikçi kampanyaları kullanıcılarımıza sunmaya devam edeceğiz” dedi.

Türk Telekom, insanı merkeze alan yaklaşımıyla yeni kuşak teknolojilere erişimi kolaylaştırmaya devam ediyor. Müşterilerinin akıllı telefon gereksinimlerini karşılamak üzere eser ve hizmetlerini geliştiren Türk Telekom, yeni taşınabilir abonelerine özel olarak, faturaya ek 12 ay taksit imkanıyla akıllı telefon sahibi olma fırsatı sağlayan kampanyasını hayata geçirdi. Türk Telekom’un yeni taşınabilir aboneleri, esnek limitli finansman ile 5G uyumlu akıllı telefonları da kapsayan aygıtlara avantajlı şartlarla sahip olabiliyor. 

Türk Telekom Ferdi Satış Genel Müdür Yardımcısı Osman Çolak, “Türk Telekom olarak müşterilerimizin muhtaçlıklarını karşılamak ve teknolojiyi herkes için ulaşılabilir kılmak ismine çalışmalarımızı orta vermeden sürdürüyoruz. Yeni taşınabilir abonelerimize özel olarak tasarladığımız bu kampanya ile, 5G uyumlu akıllı telefonları da kapsayan geniş eser yelpazesini avantajlı ödeme şartlarıyla müşterilerimizle buluşturuyoruz. Vizyonumuz doğrultusunda bugünün gereksinimlerini karşılarken, yarının teknolojik altyapısını da inşa ederek her kısma dokunmayı amaçlıyoruz. Bu doğrultuda hayata geçirdiğimiz esnek limitli finansman fırsatı ile yeni taşınabilir müşterilerimiz akıllı telefonlara cazip ödeme seçenekleriyle sahip olabiliyor. Teknolojiye erişimi artırmak hedefiyle yenilikçi kampanyaları kullanıcılarımıza sunmaya devam edeceğiz” dedi.

Foreks – ECB baş ekonomisti Philip Lane Salı günü CNBC’ye verdiği demeçte, Avrupa Merkez Bankası’nın enflasyonu denetim altına almaya yönelik son para siyaseti müdahaleleri devrinin “bittiğini” söyledi.

Lane, ECB’nin Portekiz’in Sintra kentindeki yıllık forumunda CNBC’den Annette Weisbach’a verdiği mülakatta, “Enflasyonu %10’luk doruktan %2’ye düşüren son döngünün tamamlandığını düşünüyoruz, bu öge sona erdi, fakat ileriye dönük olarak, gördüğümüz rastgele bir sapmanın yerleşik hale gelmediğinden, orta vadeli resmi değiştirmediğinden emin olmak için hazır olmamız gerekiyor” dedi.

Döngünün “bitmesinin” ne manaya geldiği sorulduğunda Lane, bunun ECB’nin 2021 ve 2022’de güç krizi ve tedarik zinciri kısıtlamalarından kaynaklanan fiyat şoklarını sistemden çıkarmayı başardığı manasına geldiğini söyledi. Bununla birlikte, para siyasetinin ahenk sağlaması gereken “sistemi vuran yeni şoklar” olduğu ve “biraz daha düşük kimi döngüsel hareketler olabileceği” konusunda ikazda bulundu.

ECB artık bir fiyat şokuyla uğraşmak yerine, enflasyondaki küçük sapmalara “aşırı tepki” vermediğinden emin olmak için güç piyasası hareketleri, döviz kurları ve enflasyon beklentilerinin bir karışımını izliyor. Ayrıyeten, görünümdeki orta vadeli değişiklikleri ya da iç ekonomiyi etkileyen “kalıcı” faktörleri gözden kaçırmamak için de tetikte.