Teknoloji kesimi, yapay zekanın (AI) kıymetli bir oyuncu olarak ortaya çıkmasıyla sismik bir değişim geçiriyor. Milyarder işverenler Stanley Druckenmiller, Dawn Fitzpatrick ve Ray Dalio, yapay zekanın geleceğine ait yükseliş görüşlerini lisana getirdiler. Buna karşılık, bu yatırımcılar kripto para üniteleri konusunda kıymetli ölçüde düşüş eğiliminde. Bu yatırımcıların kutuplaşmış bakış açılarının gerisindeki mantık, finans piyasalarındaki ilgi cazip eğilimleri aydınlatıyor.
Yapay zeka internet ihtilalinden daha büyük!
Duquesne Aile Ofisi’nin CEO’su Stanley Druckenmiller, yapay zeka iyimserliğinde başı çekiyor. Druckenmiller, yapay zekanın dönüştürücü gücüne ait ikna edici bir örnek sunuyor. Bu doğrultuda potansiyel tesirini internet ihtilaline benzetiyor. Yapay zeka dalının öncülerinden Nvidia, Druckenmiller’ın takviyesinin kıymetli bir alıcısı oldu. Çoklukla “yapay zekanın altına hamlesinde kazma ve kürek lideri” olarak isimlendirilen Nvidia’nın kıymeti önemli manada yükseldi. Böylelikle, neredeyse trilyon dolarlık piyasa bedeli eşiğine ulaştı.
Druckenmiller, ARK Invest CEO’su Cathie Wood ve finans profesörü Asmath Damodaran üzere kesimden birtakım seslerin çok pahalanma kaygılarını lisana getirmesine karşın kararlılığını koruyor. Bu bağlamda Wood, şunları söylüyor:
Bize nazaran, Nvidia’nın sattığı her bir dolarlık donanıma karşılık yazılım sağlayıcıları, SaaS (hizmet olarak yazılım) sağlayıcıları 8 dolar gelir elde edecek. Bu nedenle, aslında şu anda Nvidia’nın onu birinci satın aldığımızda olduğu yerde olan yazılım sağlayıcılarına bakıyoruz.
Yine de Druckenmiller, Nvidia paylarını en az iki ya da üç yıl elinde tutmayı planlıyor. Bu doğrultuda, yapay zekaya olan uzun vadeli itimadının altını çiziyor. Nvidia üzere sağlam, sürdürülebilir karları olan yapay zeka ile ilgili firmaların, yaklaşan bir sakinlik beklentisine karşın bu tıp gerilemeleri atlatabileceğine inanıyor. Druckenmiller’ın bu YZ güç merkezlerinin dayanıklılığına olan inancı, YZ dalındaki yükseliş duruşunu pekiştiriyor. Druckenmiller, bu hususta “Duygusallaşmayın, çıldırmayın… Şayet bu seküler bir hareket ise, şayet bu şey gerçekse, yalnızca 10 aylık hareketler yapmazsınız. Bu işler bu türlü yürümez,” diyor.
Yapay zeka “Megacycle “ının başlangıcında
YZ’nin bu yükseliş eğilimi, öbür milyarder yatırımcıların görüşlerini de yansıtıyor. Soros Fon Yönetimi’nin Baş Yatırım Sorumlusu Dawn Fitzpatrick de yapay zekanın oyunun kurallarını değiştiren yeteneklerini kabul ediyor. Fitzpatrick, uygulama odaklı bulut şirketlerinin ve yüksek performanslı çip üreticilerinin yapay zeka patlamasından büyük yarar sağlayacağını söylüyor. Ayrıyeten Fitzpatrick, her yapay zeka beklentisinin peşinden gidilmemesi konusunda uyarıyor. Çok abartı olan segmentlere karşı ihtiyatlı bir yaklaşım sergilemek gerektiğini belirtiyor. Fitzpatrick, “Asıl faydalanıcılar uygulamalar… Bulut ve yüksek performanslı çip şirketleriniz. Bu pay senetleri şu anda epey muazzam bir bileşik büyüme gösteriyor. Biz olsak bunun peşinden gitmezdik. Yeniden de yetenekler katlanarak artacak,” diyor.
Bridgewater Associates’in kurucusu Ray Dalio bu bakış açıları ortasında köprü kuruyor. Son derece rekabetçi yapay zeka ortamında en son kazananları ayırt etmenin hala sıkıntı olduğunu kabul ediyor.
When it comes to AI, Bridgewater Associates Founder @RayDalio tells @SaraEisen it can be both a "fabulous and dangerous" technology. pic.twitter.com/sYFNG7EGz8
— Squawk on the Street (@SquawkStreet) June 12, 2023
Yine de Dalio’nun bölüme genel bakışı, Yapay Zeka Güvenliği Merkezi tarafından lisana getirilen yapay zekanın insan jenerasyonunu yok etme riskine karşın tartışmasız bir biçimde olumlu. Buradan hareketle Dalio, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Yapay zeka muazzam güçler yaratacak inanılmaz bir teknoloji. Ya muazzam ölçüde üretkenlik sağlayıp hayat standartlarımızı yükseltebileceği ve işleri sahiden çok daha uygun hale getirebileceği bir ortamdayız. Ya da birbirimize ziyan vermek için çeşitli biçimlerde kullanılabilir.
Kripto para ünitelerinin doğal bir pahası yok!
Bu ortada, Dalio da kripto paralar konusunda öteki milyarderler üzere önemli bir şüphecilik sergiliyor. Bu ihtiyat öncelikle, Federal Reserve’in agresif nakdî sıkılaştırması nedeniyle bilhassa küçük kredi verenler ve bölgesel bankalar ortasında algılanan finansal istikrarsızlıktan kaynaklanıyor. Mevduat sahipleri giderek daha büyük, “batamayacak kadar büyük” kurumlara sığınırken, Dalio kripto alanındaki artan riskler konusunda ikaz yapıyor. Buna ek olarak, Druckenmiller üzere milyarder yatırımcılar kripto para ünitelerinin doğal paha teklifini eleştiriyor.
Druckenmiller, bilhassa net uygulamaları olan ve çok sayıda kesimde verimlilik ve karlılık sağlayabilen yapay zeka teknolojisi üzere somut bir şeyle karşılaştırıldığında, kriptolarda doğal bir paha görmediğini belirtiyor. Bu bağlamda, “Henüz sapla samanı birbirinden ayıramadılar. Fakat, kriptonun tersine yapay zeka gerçek. Ayrıyeten, internet kadar dönüştürücü olması mümkün,” diyor.
Kripto paraların çevreleyen risk faktörleri
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, bunun en değerli nedenlerinden biri düzenleyici belirsizlik sıkıntısı. Birçok ülkede, kripto para ünitelerini çevreleyen düzenleyici ortam tanımlanmamış durumda yahut süratle gelişiyor. Bu yasal belirsizlik değerli bir yatırım riski yaratıyor. Hükümetler, Çin’in Bitcoin madenciliği üzerindeki baskısında ve Hindistan’ın kripto ile ilgili önerdiği düzenlemelerde görüldüğü üzere, kripto para ünitelerini yasaklayabilir yahut sonlandırabilir. Bu cins tedbirlerin dramatik fiyat dalgalanmalarına ve yatırımcılar için potansiyel kayıplara yol açması beklenen.
İkinci olarak, kripto para ünitelerinin çok oynaklığı bir kaygı kaynağı. Kripto paraların kıymeti, öbür varlık sınıflarında nadiren görülen bir oynaklık düzeyi olan kısa müddetlerde çılgınca dalgalanabilir. Bu durum potansiyel olarak yüksek getiri sağlayabilse de kıymetli riskler de doğuruyor. Bazen likidite eksikliği ile birleşen yüksek volatilite, tecrübeli yatırımcılar için bile güçlü bir ortam yaratıyor.
Son olarak, bir olgunluk ve kabul problemi var. Kripto para ünitelerinin kamuoyunda büyük ilgi gördüğü bir gerçek. Bununla birlikte, bir değişim aracı olarak geniş çapta kabul görmüyor. İşletmeler sadece kripto paraların küçük bir kısmını kabul ediyor. Ayrıyeten, günlük süreçlerde kullanımları epey sonlu. Bu faktör, kripto para ünitelerinin uzun vadeli uygulanabilirliğini ve büyüme potansiyelini etkiliyor.
