Investing.com — Deutsche Bank (NYSE:DB), birkaç Avrupa lüks hissesi hakkındaki duruşunu güncelledi. Sürdürülebilir talep toparlanmasına ilişkin endişeler derinleşirken, hedef fiyatları düşürdü ve önemli isimleri indirdi.
Bankanın Avrupa lüks sektörü analisti Adam Cochrane, sektörün kısa vadeli görünümü konusunda artan belirsizliğe dikkat çekti. Cochrane şöyle uyardı: “2024’ün dördüncü çeyreğindeki toparlanma, sürdürülebilir bir yükseliş trendinin başlangıcından ziyade bir istisna olabilir.”
Banka artık lüks sektöründe temel döviz kuru ayarlı (cFX) gelir büyümesinin 2025’te sadece %2’ye ulaşmasını bekliyor. Bu oran, önceki tahminlerden üç yüzde puan daha düşük.
Revize edilen 2025 görünümü, yılın ilk yarısında %1 ve ikinci yarısında %4 büyümeyi içeriyor. Deutsche Bank, 2026 için büyüme tahminini iki yüzde puan düşürerek %5’e indirdi.
Cochrane, şirketlerin düşük ila orta haneli fiyat artışlarıyla etkileri dengeleyebileceği göz önüne alındığında, tarifelerin büyük bir etkisi olmasının pek muhtemel olmadığını belirtti. Bununla birlikte, daha geniş makroekonomik zorluklar daha endişe verici.
Zayıf hisse senedi piyasaları ve kötüleşen küresel ekonomik ortam, tüketici güvenini zayıflatmaya ve lüks talepte sürdürülebilir bir toparlanmayı geciktirmeye devam edebilecek faktörler olarak görülüyor.
Sektör genelinde değerlemeler hala yüksek seyrediyor ve tahmini 2025 kazançlarının yaklaşık 32 katı seviyesinde işlem görüyor. Bu, daha geniş piyasaya kıyasla yaklaşık 13 katlık bir prim anlamına geliyor.
Bu arka plana karşı, Deutsche Bank hisse senedi tavsiyelerinde ve hedef fiyatlarında bir dizi değişiklik yaptı.
En dikkat çekici düzenlemeler arasında Richemont (SIX:CFR) hissesinin “al”dan “tut”a düşürülmesi ve hedef fiyatının 175 İsviçre Frangı’ndan 150 İsviçre Frangı’na indirilmesi yer alıyor.
Benzer şekilde, Kering (EPA:PRTP) “al”dan “tut”a düşürüldü ve fiyat hedefi 340 euro’dan 205 euro’ya indirildi.
LVMH “tut” notunu koruyor, ancak hedef 695 euro’dan 580 euro’ya düşürüldü. Moncler da “tut” notunu koruyor ve hedef fiyatı 67 euro’dan 60 euro’ya indirildi.
Buna karşılık, Hermès görece dayanıklılığına olan güvenin artmasını yansıtarak “tut”tan “al”a yükseltildi. Hedef fiyatı 2.220 euro’dan 2.550 euro’ya çıkarıldı.
Burberry (LON:BRBY) “al” notunu koruyor, ancak fiyat hedefi 1.400 peniden 900 peniye keskin bir şekilde düşürüldü.
Bu arada, Ermenegildo Zegna Group’un hedef fiyatı 11,50 dolardan 9 dolara düşürüldü, ancak bankanın özetinde herhangi bir not değişikliği belirtilmedi.
Cochrane, 2024’ün üçüncü çeyreğinde talebin dibe vurduğuna dair önceki varsayımların erken olmuş olabileceğine dikkat çekti.
Cochrane şöyle uyardı: “Son şirket güncellemelerinde ve kapanış öncesi görüşmelerde belirtilen daha yumuşak ABD eğilimleri, daha kırılgan bir arka plan gösteriyor.” Deutsche Bank artık lüks sektörünün toparlanma yolunun başlangıçta düşünülenden daha değişken ve uzun süreli olduğunu düşünüyor.
Bu gelişmeler ışığında Deutsche Bank, sektördeki en iyi tercihleri olarak Hermès ve Burberry’yi belirledi. Banka, zorlu bir piyasada daha güçlü konumlandırma ve marka dayanıklılığını gerekçe gösterdi.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
