Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS), Apple’ın (NASDAQ:AAPL) yakın zamanda uygulanan %125’lik ABD-Çin ithalat tarifelerinin finansal etkisini, iPhone fiyatlarında doğrudan artışa gitmeden hafifletebilecek birçok araca sahip olduğuna inanıyor.
Wall Street devinin analistleri, Apple’ın birebir fiyat artışı yerine, Hindistan merkezli tedarik zinciri ve ürün karması ayarlamalarına yönelebileceğini savunuyor.
Analist Erik W. Woodring bir notta şöyle yazdı: “Hızla büyüyen Hindistan üretimi ve hedefli iPhone karması değişikliği, tarife engelini önemli ölçüde azaltabilir.”
Apple halihazırda Hindistan’da yıllık 30-40 milyon iPhone üretiyor ve bunların bir kısmı yerel talep için ayrılıyor. ABD’ye gidecek ürünlerde Çin’e bağımlılığı ortadan kaldırmak için şirketin bu rakamı yaklaşık iki katına çıkarması gerekecek.
Woodring şunları söyledi: “Hindistan’da 60-80 milyon ünite, küresel iPhone üretiminin yaklaşık %30’una denk gelir. Bize göre bu mümkün, ancak 6-12 aydan daha uzun sürebilir.”
Bu arada, kısa vadede maliyetleri karşılamak için Apple, en düşük depolama kapasiteli modellerini ortadan kaldırarak talebi daha yüksek marjlı versiyonlara yönlendirebilir. Böyle bir hamle, popüler konfigürasyonların fiyat etiketlerini değiştirmeden ortalama satış fiyatlarını (ASP) sentetik olarak yükseltecektir.
Örneğin, 256GB iPhone 17 Pro hala 1.099 dolar fiyat etiketine sahip olacak—tıpkı iPhone 16 öncülü gibi.
Woodring’e göre şirket, satın alınabilirliği kolaylaştırmak için finansman planlarını da genişletebilir. Apple Card taksit planını 24 aydan 36 aya uzatmak, aylık ödemeleri üçte bir oranında azaltacak, potansiyel olarak Apple Card kullanımını artıracak ve müşteri endişelerini hafifletecektir.
Woodring, 2026 yılına kadar Hindistan’ın ABD iPhone talebinin %60’ını karşıladığını ve kalan Çin kaynaklı ünitelerin vergilendirildiğini varsayarsak, Apple’ın yaklaşık 17 milyar dolar ek maliyetle karşılaşacağını belirtti.
Ancak bu üniteler en kârlı modellerle sınırlı kalırsa, Apple “17 milyar dolarlık tarife maliyetlerinin yarısından biraz fazlasını karşılayabilir ve bugünkü gibi benzer bir ortalama iPhone brüt marjını koruyabilir.”
Maliyetin bir kısmını tedarikçilere yüklemek, hisse başına kazanç (EPS) etkisini sadece 0,30 dolara—veya 2026 takvim yılı için konsensüs tahminlerinin %3,5’ine—düşürecektir.
Burada birçok değişken söz konusu olsa da, Morgan Stanley bu hafifletme senaryosunu “makul, muhtemelen değerlendirme altında ve konsensüs olmayan” olarak görüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
