Investing.com — Bank of America, Salı günü yayınladığı bir notta Microsoft (NASDAQ:MSFT) için Al tavsiyesini yineledi. Banka, teknoloji devinin “yapay zeka döngüsü için en iyi konumda [olan hisse]” olduğunu vurguladı.
Banka, mevcut makro belirsizliği yansıtmak için Microsoft hisseleri için fiyat hedefini 510 dolardan 480 dolara düşürdü.
BofA’ya göre, Microsoft’un 2024 mali yılı üçüncü çeyrek (3Ç24) anlaşma faaliyeti genel olarak beklentilerle uyumluydu ve önceki çeyreğin performansını yansıtıyordu.
Wall Street firması, 3Ç24 gelirinin yıllık %10,3 artışı temsil eden 68,2 milyar dolarlık tahminleriyle uyumlu olmasını bekliyor.
Zayıf ABD dolarının, yıllık büyüme üzerinde 100 baz puanlık olumsuz etkisi olması öngörülüyor. Bu, daha önce belirtilen 200 baz puana göre bir iyileşme.
Bulut segmentinde, Azure’un büyümesinin BofA’nın projeksiyonlarını karşılaması bekleniyor. Yıllık sabit kur büyümesi %31,5 olacak ve bunun 14 puan kadarı yapay zekaya atfediliyor.
Analistler Brad Sills ve Carly Liu notta şöyle yazdı: “Azure’da, iş ortakları genel olarak hibrit bulut (Azure Arc) ve uygulama modernizasyon projelerinin en fazla tüketimi sağladığı istikrarlı faaliyetlere işaret etti.”
Microsoft’un veri analizi ürünü Fabric’in, şirketler yapay zeka teknolojilerinden yararlanmak için verilerini buluta taşıdıkça ivme kazandığı bildiriliyor.
Verimlilik ve İş Süreçleri (PBP) segmentinin de Office Ticari gelirinde %15 sabit kur büyümesi varsayımıyla BofA’nın 29,53 milyar dolarlık tahminiyle uyumlu performans göstermesi bekleniyor.
Tüketimde veya boru hattı büyümesinde önemli bir yavaşlama belirtisi olmamasına rağmen, BofA potansiyel makroekonomik zorluklar nedeniyle 4. çeyrek Azure büyüme tahminini sabit kurda %31,5’ten %30,5’e düşürerek ihtiyatlı bir ayarlama yaptı.
Bununla birlikte, Microsoft’un sermaye harcamalarını (capex) azalttığına dair söylentiler olmasına rağmen, analistler şirketin capex’i coğrafi olarak stratejik bir şekilde yeniden tahsis ettiğine ve uzun vadeli kapasite oluşturmaya bağlı kaldığına inanıyor. 2025 mali yılı için 87 milyar dolar ve 2026 mali yılı için 97 milyar dolar capex tahmini yapılıyor.
Yeni 480 dolarlık fiyat hedefi, tahmini 2026 mali yılı serbest nakit akışı üzerinde 36x çarpanını yansıtıyor. Bu, önceki 38x çarpanından hafif bir düşüş.
BofA, Microsoft’un uygulamalar ve altyapı genelinde yapay zeka döngüsündeki avantajlı konumunu vurguluyor. Bu durum, Makul Fiyatlı Büyüme (GARP) grubuna kıyasla premium bir değerlemeyi haklı çıkarıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
