Investing.com — Moody’s Ratings, Under Armour, Inc.’in kurumsal aile notunu (CFR) Ba2’den Ba3’e düşürdü. Bu not indirimi, şirketin temerrüt olasılığı notunu (PDR) Ba2-PD’den Ba3-PD’ye ve kıdemli teminatsız tahvil notunu Ba3’ten B1’e indirmeyi de kapsıyor. Ayrıca, Under Armour’un spekülatif derece likidite notu (SGL) SGL-1’den SGL-3’e düşürüldü. Şirketin görünümü negatif kalmaya devam ediyor.
Under Armour’un CFR notunun Ba3’e düşürülmesi, zayıflayan tüketici isteğe bağlı harcamaları ve artan tarife maliyetleri nedeniyle önümüzdeki 12-18 ay içinde kazançların azalması beklentisinden kaynaklanıyor. Bu faktörler, ticaret politikası ve tüketici harcamaları konusundaki belirsizlikle birlikte, Under Armour’un marka yükseltme, promosyonları azaltma ve ürün, pazarlama ve pazar yerini yenileme stratejisini uygulamasını daha zorlu hale getirmesi bekleniyor. Daha önce, mali yıl 2026 için faaliyet marjı ve kazançlarda bir toparlanma öngörülüyordu.
SGL-3’e düşürülmesi, Under Armour’un mali yıl 2026’da mütevazı negatif serbest nakit akışına rağmen, güçlü nakit bakiyeleri ve 1,1 milyar dolarlık kredisine tam erişim ile desteklenen yeterli likiditeyi sürdüreceği beklentisine dayanıyor. Şirketin 2026 ve 2027 borç vadeleri de bu notu etkiledi.
Ba3 CFR, Under Armour’un atletik giyim ve ayakkabı pazarındaki güçlü markasını ve çeşitlendirilmiş dağıtımını yansıtıyor. Şirketin nispeten düşük fonlanmış borç seviyesi önemli kredi desteği sağlıyor ve düşük kazançlara rağmen kaldıraç oranının önümüzdeki 12-18 ay boyunca ılımlı kalması bekleniyor. Bununla birlikte, kredi profili zayıf operasyonel performans ve sınırlı marka farklılaşması ile sınırlı. Negatif görünüm, tarifelerin 2026 mali yılında beklenenden daha düşük kazanç ve serbest nakit akışı ile sonuçlanma olasılığı etrafındaki belirsizliklerden kaynaklanıyor.
Under Armour’un notları, şirket gelişmiş operasyonel performans ve marka sağlığı stratejilerinin başarılı bir şekilde uygulanmasını gösterirse yükseltilebilir. Ancak, beklenenden daha düşük serbest nakit akışı veya borç vadelerinin zamanında yeniden finanse edilememesi dahil olmak üzere herhangi bir nedenle likidite zayıflarsa not düşürülebilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
