Investing.com — Yazılım payları tarihi olarak durgunluklara karışık bir dayanıklılık göstermiştir. Bu dayanıklılık büyük ölçüde iş modeli ve gaye pazar tesirlerine bağlıdır.
Bernstein analistleri yakın vakitte yayınladıkları bir notta, 2008-2009 finansal krizini ve daha yakın ekonomik ıstırapları inceledi. Emelleri, yazılım şirketlerinin diğer bir ekonomik düşüşte nasıl performans gösterebileceğini anlamaktı.
Büyük Sakinlik sırasında, abonelik tabanlı bulut yazılım firmaları (SaaS) klasik lisans tabanlı yazılım sağlayıcılarına nazaran daha güçlü olduğunu kanıtladı.
Bulut şirketleri, sakinliğin birçok boyunca müspet büyümeyi sürdürdü. Peşin satış ve bakım mukavelelerine dayanan rakiplerinden daha süratli toparlandılar.
SaaS modelleri, harcama kesintileri sırasında BT bütçeleri için daha yönetilebilir olan sermaye sarfiyatları yerine operasyonel sarfiyatlar olarak avantaj sağladı.
Bernstein, klâsik sağlayıcıları sakinlik performanslarına nazaran beş kategoriye ayırdı.
Bazıları minimal kesinti yaşadı. Başkaları bir yıl boyunca düzleşti yahut yavaşladı. Birkaçı ise tesirli bir formda pazardan çıkarıldı.
Lisans yüklü firmalar, finansal hizmetler yahut otomotiv üzere sakinliğe hassas bölümlere bağlı olanlar en çok etkilendi.
Buna karşılık, eğitim, sıhhat yahut finans (örneğin muhasebe yazılımı) üzere istikrarlı dikey dallara hizmet veren sağlayıcılar nispeten daha yeterli performans gösterdi.
SaaS sağlayıcıları da üç profile ayrıldı. Kritik misyonları olan yahut maliyet tasarrufu sağlayan uygulamalar sunan şirketler ekseriyetle büyümeye devam etti.
İşe alım, pazarlama yahut KOBİ’lere odaklananlar, sakinlik sona erdikten sonra toparlandı. Yalnızca birkaçı, problemli kesimlere yakından bağlı olanlar, gerçek gelir düşüşleri yaşadı.
Tüm tekrarlayan gelirler eşit derecede istikrarlı değildir. Twilio (NYSE:TWLO) yahut Okta (NASDAQ:OKTA) tarafından kullanılan tüketim bazlı fiyatlandırma, kullanım azaldıkça ekonomik yavaşlamalar sırasında daha savunmasızdır. Kurumsal kullanıcılara bağlı koltuk bazlı fiyatlandırmaya sahip satıcılar daha düzgün performans gösterdi.
Bernstein, bugünün yazılım sanayisinin yapısal olarak daha uygun konumlandığını belirtiyor. Birçok şirket COVID sonrası operasyonlarını zati düzenledi. BT bütçeleri genişlemeden fazla verimliliğe kaydı. Bu, 2008’e kıyasla daha az aşağı taraflı risk manasına gelebilir.
Durgunluklar sırasında potansiyel bir yatırımcı telaşı olan pay bazlı tazminat (SBC), GFC yahut COVID sonrası periyotta kıymetli ölçüde nakde dönüşmedi.
Gelirin bir hissesi olarak işletme masrafları istikrarlı kaldı. Bu, öz sermaye teşviklerini nakit harcamalara dönüştürmek için geniş bir baskı olmadığını gösteriyor.
Bununla birlikte, değerlemeler GFC sırasında ziyan gördü. SaaS piyasa bedelleri tepeden tabana yaklaşık %50 düştü lakin 18 ay içinde toparlandı.
Geleneksel satıcıların toparlanması üç yıldan fazla sürdü. Bernstein, bu farklılığın SaaS modellerine yönelik uzun vadeli yatırımcı tercihini güçlendirdiğini ve kesimin buluta geçişini hızlandırmış olabileceğini öne sürüyor.
2008-2009’daki bulut adaptasyonuna benzeri formda, üretken yapay zeka sakinlik devri hızlandırıcısı olarak ortaya çıkabilir.
Yüksek maliyetlere ve uygulama zorluklarına karşın, bir ekonomik düşüş işletmeleri kapasiteyi korumak için işgücünü otomasyonla değiştirmeye itebilir. Bu da GenAI projelerini ilerletebilir.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.
