Investing.com — Yatırımcıların Avrupa’ya yönelik hassaslığı, düşen enflasyon, daha düşük faiz oranları ve artan gerçek gelirler sayesinde kıymetli ölçüde iyimserleşti.
Ancak Capital Economics’in stratejistleri, bu iyimserliğin kıtanın geleceğini şekillendirecek daha derin, çözülmemiş problemleri gizlediği konusunda uyarıyor. Firma, Pazartesi günü yayınlanan “Avrupa’nın Geleceği” başlıklı raporunda bölgenin karşı karşıya olduğu üç temel soruyu belirliyor.
İlk soru, öteki ülkelerin Almanya’nın daha gevşek mali duruşa geçişini takip edip edemeyeceği. Capital Economics bu bahiste kuşkulu: “Bunu yapmaya çalışmak, ulusal mali krizleri tetikleyebilir.” Firma, bilhassa Fransa ve İtalya üzere halihazırda borç problemleri yaşayan üye ülkelerde bu riskin yüksek olduğunu belirtiyor. Sonuç, iç talepte daha geniş bir toparlanma olup olmayacağını etkileyecek.
İkinci olarak, Avrupa yapısal ıslahat testiyle karşı karşıya. Bölgenin yapay zeka ve öbür gelişen teknolojilerdeki geride kalışı giderek daha acil bir sorun haline geliyor. Islahatlar olmadan Avrupa “teknolojik sonun gerisinde kalmaya devam etme riski taşıyor.” Çinli firmalardan artan rekabet de baskıyı artırabilir.
Rapor, Draghi Raporu’nun tekliflerini kaçırılmış bir fırsat olarak işaret ediyor.
Capital Economics şunu vurguluyor: “Politika yansısı yahut tepkisizliği kritik değer taşıyacak.”
Üçüncü soru ise jeopolitik. Avrupa, ABD ve Çin eksenli bloklar ortasında artan tansiyonlar ortasında “üçüncü bir kutup” olarak hareket etmeyi hedefliyor. Lakin iktisat araştırma firması şöyle diyor: “Avrupa projesi, ABD ve Çin hükümetlerinin olduğu ölçüde güç -sert yahut yumuşak- projekte etmek için programlanmamıştır.” İç bölünmeler global tesirini sınırlamaya devam ediyor.
Avrupa Merkez Bankası’nın genişletilmiş siyaset araçları sistemik riski azaltmaya yardımcı olsa da, görünüm kırılgan kalmaya devam ediyor. Rapor, “duyarlılıktaki son güzelleşmenin tam olarak haklı olmayabileceği” konusunda uyarıyor. Avrupa’nın güç bağımlılığı ve katı işgücü piyasaları üzere yapısal dezavantajlar nedeniyle ABD büyümesini yakalama mümkünlüğünün düşük olduğunu ekliyor.
Rapor ayrıyeten şunu belirtiyor: “Ve euro, global iktisatta doların hakimiyetine manalı bir meydan okuma sunmayacak.”
Uzun vadede, Avrupa’nın “zengin fakat nispeten yavaş büyüyen bir bölge” olarak kalması bekleniyor. İnovasyonda düşük performans gösterse de seçici yatırım fırsatları sunacak.
Capital Economics, önümüzdeki raporlarda Almanya, mali riskler, Birleşik Krallık-AB münasebetleri ve AB’nin doğuya genişlemesi üzere bahisleri daha detaylı incelemeyi planlıyor.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
