Investing.com — Jefferies, artan arz fazlası ve belgisiz talep görünümü nedeniyle 2025 ve 2026 yılları için petrol fiyatı iddialarını varil başına 10 dolar düşürdü.
Aracı kurum artık Brent ham petrolün her iki yılda da ortalama 65 dolar, WTI’ın ise ortalama 61 dolar düzeyinde olmasını bekliyor.
Bu düşüş, OPEC+’ın günlük 2,2 milyon varillik üretim kesintisini hızlandırma kararının tesirini yansıtıyor.
Jefferies, bu atağın 2025’in dördüncü çeyreğinde başlayıp 2026’ya kadar devam edecek değerli bir arz fazlası riskini artırdığını belirtti. Revize edilen kestirimler, mevcut vadeli süreç fiyatlarıyla yaklaşık olarak uyumlu.
Jefferies ayrıyeten 2025 gaz fiyatı varsayımlarını da düşürerek, TTF’yi 12,6 dolar/mmbtu ve JKM’yi 13 dolar/mmbtu düzeyine indirdi. Bu düşüşün nedeni olarak Asya’daki daha zayıf makroekonomik görünüm ve Avrupa Birliği’nin gaz depolama maksatları konusundaki esnekliğin artması gösterildi.
Güncellenen emtia fiyat tablosu ve son çeyrek yararları sonucunda Jefferies, 2025-2027 mali yılları için petrol ve gaz bölümündeki net gelir kestirimlerini ortalama %14, operasyonlardan nakit akışı kestirimlerini ise ortalama %5 oranında düşürdü.
Aracı kurum, kesim genelindeki maksat fiyatları ortalama %10 oranında indirdi. İndirgenmiş nakit akışı ve modüllerin toplamı modellerine dayalı değerlemeler %11 düştü.
Jefferies, birçok petrol ve gaz şirketinin, halihazırda açıklanan elden çıkarmalara dayanmadıkları sürece, yeni varsayım edilen fiyat düzeylerinde pay geri alım programlarını sürdürmekte zorlanacağını belirtti.
Aracı kurum, bölüm genelinde artan kaldıraç konusunda ihtarda bulunarak, Equinor, BP ve TotalEnergies’in önümüzdeki iki yıl içinde borç düzeylerinde en süratli artışla müsabakası olası şirketler olduğunu belirtti.
Bununla birlikte, hem TotalEnergies hem de Equinor’un yıla güçlü bilançolarla başladığını kaydetti.
OMV’nin de kaldıraçta değerli bir artış görmesi bekleniyor. Bu durum Borealis ve Borouge sürecine bağlanıyor.
Jefferies, Shell (LON:RDSa)’in kümedeki en savunmacı pozisyonda olan şirket olmaya devam ettiğini, Galp ve Eni’nin ise elden çıkarma planları sonrasında borç düzeylerini düşürmesinin beklendiğini belirtti.
BP, “al” tavsiyesinden “tut” tavsiyesine düşürüldü. Jefferies, pay başına maksat fiyatını 5,5 sterlinden 3,9 sterline indirerek %29 oranında düşürdü.
Bu düşüşün nedeni, BP’nin düşük petrol fiyatı ortamında yüksek kaldıracı ve petrol fiyatlarının varil başına 60 dolar yahut altına düşmesi durumunda pay geri alım programının sürdürülebilirliği hakkındaki tasalar olarak gösterildi.
Jefferies ayrıyeten, bilinmeyen global makroekonomik ortamı münasebet göstererek, BP’nin 20 milyar dolarlık elden çıkarma planına bağlı uygulama risklerine de dikkat çekti.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.
