Investing.com — Deutsche Bank (NYSE:DB), Salı günü Chubb’ın (NYSE:CB) notunu Al’dan Tut’a düşürdü. Banka, sigortacının son periyottaki güçlü performansının, bozulan temel göstergeler ve yumuşayan piyasa şartları nedeniyle devam etmeyebileceği konusunda uyardı.
Deutsche Bank analistleri şöyle yazdı: “Chubb’ın yılbaşından bu yana S&P 500’e kıyasla gösterdiği üstün performansın devam etmesi pek mümkün değil. Daha sakin bir pay senedi piyasası, yatırımcıların odağını tekrar temel göstergelere çeviriyor. Bu alanda bozulma işaretleri giderek daha besbelli hale geliyor.”
Büyük ticari risklerin kıymetli bir sigortacısı olan Chubb’ın, sigorta fiyatlama döngüsüne bilhassa maruz kaldığı düşünülüyor. Bu döngüde fiyatlar düşmeye başladı.
Deutsche Bank şunları belirtti: “Amiral gemisi olan Kuzey Amerika Ticari işkolundaki marjlar tepe yapıyor. Büyüme de muhtemelen baskı altına girecek.”
Banka ayrıyeten değerleme tasalarına de dikkat çekti. Chubb’ın “tarihsel ortalamanın üzerinde süreç gördüğünü” ve bunun “yumuşama döngüsünün erken evresinde pay senedine sahip olma riskini telafi etmek için kâfi güvenlik marjı sağlamadığını” belirtti.
Deutsche Bank’a nazaran, sigorta fiyatlandırmasındaki son eğilimler de evvelki beklentileri zayıflattı.
Analistler şöyle yazdı: “Son altı ayda fiyatlandırma farklılaştı. Büyük hesaplar düşerken, küçük/orta ölçekli hesap fiyatlandırması güçlü kaldı. Büyük hesapların döngüye öncülük etmesini bekliyorduk, fakat son bilgiler bu görüşü sorgulatıyor.”
Deutsche Bank artık büyük ve daha küçük hesaplar ortasındaki fiyatlandırma farklılığının “başlangıçta beklenenden daha uzun mühlet devam edebileceğine” inanıyor. Bu durum, büyük ticari hesaplara ağır maruziyeti göz önüne alındığında Chubb için “yakın ve orta vadeli bir zorluk” yaratıyor.
Firma, pay senedi için 303 dolar amaç fiyat belirledi. Bu, mevcut düzeylerden yalnızca %3 yükseliş potansiyeli manasına geliyor.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
