Investing.com — HSBC, Brezilyalı uçak üreticisi Embraer’in derecelendirmesini “Tut”tan “Al”a yükseltti. Aracı kurum, rekor sipariş birikimi, artan üretim ve özel jetler ile savunma teslimatlarındaki büyüyen ivmenin bu yıl boyunca olumlu bir çıkar yörüngesini desteklediğini belirtti.
Aracı kurum, Embraer’in eVTOL ünitesi MESKENE için daha yüksek değerleme ve nakit akışı modelinde daha düşük iskonto oranı nedeniyle fiyat gayesini 45 dolardan 57 dolara yükseltti.
Yeni amaç, mevcut düzeylere nazaran %24’lük bir yükseliş potansiyeli sunuyor.
HSBC şunları yazdı: “Birinci çeyrek sonunda 26,4 milyar dolarlık tüm vakitlerin en yüksek sipariş birikimiyle Embraer, önümüzdeki çeyreklerde güçlü gelir üretimi sunuyor. Bu durum, üretim darboğazlarını giderme ve üretimi çeyrekler ortasında daha istikrarlı dağıtma eforlarıyla destekleniyor.”
Kurum, halihazırda bitmiş envanterde dokuz uçak bulunmasıyla güçlü bir ikinci çeyrek performansı bekliyor. Bu sayı, geçen yılın ikinci çeyrek teslimatlarının yaklaşık %20’sine eşit.
HSBC, 2025’in birinci çeyreğinde özel jet teslimatlarında yıllık %28’lik bir artış öngörüyor ve bilhassa KC-390 ve A-29 uçakları için savunma alanında istikrarlı bir talep görüyor.
Ayrıca, yaklaşan Paris Havacılık Fuarı’nın potansiyel yeni siparişlerin kaynağı olabileceğine dikkat çekti.
Banka, Brezilya ithalatına uygulanan %10’luk yeni ABD tarifelerinin tesirinin muhtemelen hudutlu olduğunu belirtti. Yönetici ve Hizmetler segmentlerinde EBIT marjlarına yaklaşık 90 baz puanlık bir darbe iddia ediyor. Bununla birlikte, Embraer’in bunları maliyet kesintileri ve artan ABD içeriği ile dengelemeyi planladığını belirtti.
Ticari havacılık bu durumdan etkilenmiyor ve genel olarak 2025 marj rehberliği değişmedi.
HSBC, şirket rehberinin üst hududunda olan 7,5 milyar dolarlık 2025 gelir varsayımını ve %7,9’luk konsolide düzeltilmiş EBIT marjı iddiasını korudu. Kurum artık şirketi, beş yıllık ortalama 8,7x’e karşılık sırasıyla 2025 ve 2026 EV/EBITDA’nın 10,8x ve 8,1x katı olarak kıymetlendiriyor.
Firma, 2025 yılının ortası için planlanan EVE’nin birinci tam ölçekli prototipinin başarılı bir uçuş testinin değerli bir katalizör vazifesi görebileceğini ekledi.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
