Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS), iki çevrimiçi eğitim platformu için derecelendirmelerini değiştirdi. Coursera’yı Overweight’ten Equal-weight’e düşürürken, Udemy’yi Underweight’ten Equal-weight’e yükseltti.
Bu ayarlamalar, izafî değerlemelerdeki değişiklikler ve Coursera’nın priminde daha fazla yükseliş konusundaki sonlu itimat ortamında gerçekleşti.
Morgan Stanley şunları yazdı: “COUR şu anda ~%43 prim EV/CY26 GP ile süreç görüyor.” Firma, Coursera’nın daha evvel Udemy’ye nazaran %10 iskontolu süreç gördüğü zamanki durumundan bir bilakis dönüş olduğunu belirtti.
Firma şunları ekledi: “Bu değerleme farkının kıymetli ölçüde artacağına dair inancımız yok.”
Coursera son 3 ve 12 ayda daha düzgün performans gösterirken, Udemy birebir devirlerde düşük performans gösterdi. Bununla birlikte, Morgan Stanley “mutlak pay senedi hareketleri ve izafî değerleme değişikliklerinin artık Coursera Overweight daveti için gereğince cazip bir risk/getiri desteklemediğine” inanıyor.
Bu düşürmeye karşın, Morgan Stanley eğitim yazılımı alanında “daha olumlu Boğa/Ayı eğilimi” nedeniyle Coursera’yı tercih etmeye devam ediyor.
Bununla birlikte, analistler “yavaşlayan Kurumsal/Şirket trendleri” ve “üçüncü taraf web trafiğinde yıllık bazda negatif büyüme” dahil olmak üzere “zorlukların varsayımlara ve pay senetlerine âlâ yansıtıldığını” belirtti.
Firma, Coursera için fiyat gayesini 10 dolardan 11 dolara ve Udemy için 7 dolardan 9 dolara yükseltti. Bu gayeler, Coursera için ~1,7x satış ve ~13,5x özgür nakit akışı (FCF), Udemy için ise ~1,5x satış ve ~12,5x FCF manasına geliyor.
Morgan Stanley, bunun “COUR’daki daha yüksek büyüme nedeniyle haklı nispi değerleme farkını” temsil ettiğini söyledi.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
