Investing.com — Jefferies, Excelerate Energy için “Al” derecelendirmesi ve 39 dolar maksat fiyat ile tahlillerine başladı. Şirketin, yüzer depolama ve tekrar gazlaştırma üniteleri (FSRU) filosu sayesinde sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) için artan global talepten faydalanmaya düzgün konumlandığını belirtti.
Excelerate, üretim kademesinde olan bir tanesi dahil 12 gemiyle dünyanın en büyük FSRU filosunu işletiyor ve 12 ülkede LNG ithalat terminallerini yönetiyor.
Jefferies, altyapısının birçoklarının uzun vadeli, al-ya da-öde kontratlarına bağlı olduğunu ve bu durumun emtia fiyat dalgalanmalarına asgarî maruz kalma ile istikrarlı nakit akışı sağladığını tabir etti.
Aracı kurum, Excelerate’in dört gemisinin Ukrayna savaşının akabinde daha yüksek günlük fiyatlarla tekrar mukavele imzaladığını ve mevcut mukaveleleri sona erdiğinde daha fazla geminin uygun şartlar elde etmesini beklediklerini belirtti.
Bununla birlikte, Aralık 2024 prestijiyle kümülatif kontratlı nakit akışı yaklaşık 3,7 milyar dolar düzeyinde bulunuyor.
Jefferies ayrıyeten şirketin büyüme teşebbüslerine de dikkat çekti. Bunlar ortasında Jamaika’daki LNG’den elektriğe dönüşüm varlıklarının 1 milyar dolarlık satın alımı yer alıyor. Bu satın alımın yıllık EBITDA’ya 118 milyon dolar katkı sağlaması bekleniyor.
Bu ortada, LNG pazarlama muahedeleri ve 2026 ortasında faaliyete geçmesi beklenen yeni bir FSRU olan Hull 3407’nin başlangıcı ek yükseliş potansiyeli sunabilir.
Jefferies, Hull 3407 nedeniyle 2026’da sermaye harcamalarının artacağını, lakin özgür nakit akışının 2027’de toparlanarak potansiyel olarak 236 milyon dolara ulaşabileceğini öngörüyor.
Sonuç olarak, bu durum Excelerate’e temettüsünü 90 milyon dolara kadar artırma imkanı verebilir.
39 dolarlık gaye fiyat, kestirimi 2027 EBITDA’sının 7 katı çarpanına dayanıyor. Jefferies, bunun başka LNG şirketlerine kıyasla muhafazakar olduğunu belirtti.
Hisse likiditesi bir kaygı kaynağı olmaya devam ederken, Jefferies büyük hissedar George Kaiser’den uzun vadeli takviye bekliyor.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.
