Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS), Lululemon Athletica (NASDAQ:LULU) payını Overweight’ten Equal-weight’e düşürdü ve şirketin ana ABD pazarındaki toparlanmaya olan itimadın azalması nedeniyle gaye fiyatını 280 dolara indirdi.
Aracı kurum, Lululemon için kıymetli bir performans göstergesi olan Amerika’daki tıpkı mağaza satışlarının bu yıl manalı bir toparlanma göstereceğine dair inancının azaldığını belirtti.
ABD’deki karşılaştırılabilir satışlar birinci çeyrekte %2 düştü. Bu sayı, evvelki çeyrekteki yatay seyrin altında ve Wall Street’in beklentilerinin gerisinde kaldı.
Morgan Stanley analistlerine nazaran, yenilikler tarihi düzeylere geri dönmüş olsa da, bu durum tek başına ana pazardaki büyümeyi tekrar canlandırmaya yetmedi. Analistler, markanın ABD performansını etkileyen daha derin sıkıntılar olabileceğini de ekledi.
Bununla birlikte, Morgan Stanley, Lululemon kârlılık açısından beklentileri aşsa bile, Kuzey Amerika satışları dengeli bir güzelleşme gösterene kadar yatırımcıların hisseyi ödüllendirmesinin pek mümkün olmadığı konusunda tasalarını lisana getirdi.
İlk çeyrek sonuçlarının akabinde, Lululemon büyük ölçüde tarifelerle ilgili zorluklardan ötürü tam yıl kar kestirimlerini düşürdü.
Morgan Stanley, ikinci çeyrek görünümü muhafazakar olabilse de, tam yıl kar rehberliğinin “tamamen risksiz olmadığını” belirtti ve kısa vadeli pay başına yarar revizyonlarında sonlu bir yükseliş potansiyeli görüyor.
Aracı kurum, Amerika için orta vadeli satış büyüme varsayımını düşük tek haneli sayılara indirdi. 2028’e kadar olan konsensüs varsayımlarını, bilhassa devam eden tarifeler ve milletlerarası genişleme için artan harcamalardan baskı görebilecek kâr marjları açısından “adil ila yüksek” olarak pahalandırıyor.
Sonuç olarak, Morgan Stanley, Lululemon’un mevcut değerlemesinin (yaklaşık 18 kat ileriye dönük kazanç) hala rakiplerine nazaran bir prim yansıttığını, lakin büyüme yavaşladıkça ve Kuzey Amerika dışındaki pazarlara daha bağımlı hale geldikçe payın daha fazla bedel kaybetmesinin beklenen olduğunu belirtti.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.
