Investing.com — RBC Capital Markets, Salı günü yayınladığı bir notta, farklılaştırılmış paket tatil teklifleri ile hem ana plaj hem de gelişmekte olan kent tatili segmentlerindeki büyümeyi vurgulayarak On the Beach Group Plc’yi (OTB) “outperform” derecelendirmesiyle takibe aldı.
İngiltere merkezli seyahat perakendecisinin payları mahallî saatle 12.57’de %5,7 yükseldi.
Analistler, OTB’nin klasik cins operatörlerinden pazar hissesi kazanımlarına dikkat çekti. ATOL lisans yenilemeleri yıllık bazda %10 artarken, İngiltere pazarı için bu oran %3 ve TUI için ise değişim olmadı.
OTB, ATOL lisanslarının %7’sine sahip olup, Jet2holidays (%21), TUI U.K. (%17), LoveHolidays (%15) ve easyJet (LON:EZJ) Holidays’in (%9) gerisinde yer alıyor.
OTB’nin geniş konaklama seçenekleri değerli bir farklılaştırıcı olmaya devam ediyor. Türkiye’ye Ağustos ayında bir haftalık seyahat için OTB 870 dört ve beş yıldızlı otel listelerken, Jet2 220, TUI 330 ve LoveHolidays 1.400 otel sunuyor.
RBC, 2024-2027 mali yılları ortasında plaj gelirlerinde %12’lik bir YBBO (Yıllık Bileşik Büyüme Oranı) öngörüyor. Şirket yakın vakitte kent tatili pazarına girerek, hitap ettiği müşteri tabanını 23 milyon kişi artırdı. RBC, 2025-2027 mali yılları ortasında kent gelirlerinin %43’lük bir YBBO ile büyümesini kestirim ediyor.
Otel envanteri 9.000’den 23.000’e yükseldi ve teknoloji yükseltmeleri süratli ölçeklendirmeyi mümkün kıldı. Otomasyon ve yapay zeka, otel entegrasyon müddetini %99 oranında azalttı.
Ryanair ile yapılan paydaşlık, havayolu koltuk arzını garanti altına alarak OTB’nin tatil satış pahasını ikiye katlamayı ve 2024 mali yılı düzeylerinden düzeltilmiş FAVÖK’ü 2,6 kat büyütme gayesini destekliyor.
RBC, 2024-2027 mali yılları ortasında genel gelirde %13’lük bir YBBO, düzeltilmiş FAVÖK’te yıllık %20 büyüme ve düzeltilmiş pay başına yararda %24’lük bir YBBO öngörüyor.
Şirket, daha güçlü FAVÖK büyümesine karşın, 2026 mali yılı iddiası düzeltilmiş FAVÖK’ün 5,8 katı bedelinde süreç görüyor ve bu sayı benzerlerine nazaran %35 indirimli.
RBC, 8 katlık bir çarpan atayarak, mevcut 263p pay fiyatına kıyasla 340p’lik bir amaç fiyat belirliyor.
RBC’nin indirgenmiş nakit akışı modeli, %10,5’lik yüklü ortalama sermaye maliyeti ve %2’lik terminal büyüme oranı kullanarak 325p’lik bir değerleme sağlıyor.
RBC’ye nazaran, OTB’nin sermaye-hafif modeli, 47’den fazla havayolu ve 23.000 otelden geniş bir uçuş ve otel kombinasyonu yelpazesi sunuyor.
Gelirin yaklaşık %70’i 500 otelden geliyor. Direkt otel mutabakatları daha yeterli fiyatlandırma ve müşteri hizmeti sağlıyor.
Lounge erişimi ve güvenlik süratli geçiş dahil fiyatsız ayrıcalıklar, müşteri sadakatini artırıyor ve rezervasyonların %55’i tekrar eden müşterilerden geliyor.
OTB’nin uygulaması müşteri sadakatine katkıda bulunuyor ve masaüstü kullanıcılarına nazaran daha yüksek tekrar rezervasyon oranlarına sahip. Uygulama, taşınabilir rezervasyonların yarısını oluşturuyor.
RBC, müşteri iştirakini artırmak için ferdileştirme ve sadakat teşebbüslerinde daha fazla fırsat görüyor.
Uluslararası genişleme bir odak noktası olmaya devam ediyor; İrlanda 2024’te başlatıldı ve Orta Avrupa’ya potansiyel büyüme kelam konusu.
RBC, Polonya, Avusturya ve Çek Cumhuriyeti üzere maksat pazarlarda hudutlu çeşit operatörü rekabeti ve güçlü düşük maliyetli havayolu varlığına dikkat çekiyor.
Classic Collection Holidays altındaki B2B operasyonları, cadde üzerindeki acenteleri kullanan müşterileri kazanmayı amaçlıyor. RBC, B2B gelirinin 2025 mali yılındaki 11 milyon sterlinden 2027 mali yılında 13,9 milyon sterline yükselmesini öngörüyor.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
