Investing.com — Japonya Merkez Bankası (BoJ), ABD gümrük vergilerine ait belirsizlik devam ederse faiz artırımlarını 2026’ya kadar erteleyebilir. Bu öngörü, Capital Economics’in yeni tahliline dayanıyor.
Capital Economics, Japonya’nın ABD ile tehdit edilen %25’lik gümrük vergisinden kaçınmak için muhtemelen bir mutabakat yapacağını düşünüyor. Bununla birlikte, bu türlü bir muahedenin zamanlaması ve kuralları, BoJ’un para siyaseti kararlarını değerli ölçüde etkileyebilir.
Eğer yakın vakitte minimal yahut sıfır gümrük vergisi artışıyla bir muahede sağlanırsa, Ekim ayında BoJ’un öteki bir faiz artırımı yapma ihtimali güçlü kalacak.
Ancak, uzun süren müzakereler yahut kıymetli gümrük vergisi artışları içeren bir mutabakat, faiz artırımlarını gelecek yıla itebilir.
Bu durum, Trump’ın Japonya dahil 14 ülkeye gönderdiği, 1 Ağustos’tan itibaren ticaret muahedeleri müzakere edilmezse potansiyel karşılıklı gümrük vergileri uygulayacağını bildiren mektuplardan kaynaklanıyor.
Japonya için tehdit edilen %25’lik gümrük vergisi, Nisan başında açıklanan %24’lük oranla neredeyse tıpkı. Bu, mevcut %10’luk taban orandan değerli bir artışı temsil ediyor.
Capital Economics, bu 15 puanlık farkın gerçek etkiyi abartılı gösterdiğini belirtiyor. Araba, çelik ve alüminyum ihracatı (Japonya’nın ABD’ye ihracatının yaklaşık %40’ı) halihazırda %25 gümrük vergisine tabi. Elektronik ihracatı ise muaf kalacak.
Analizlere nazaran, Japonya’nın ABD’ye ihracatındaki ortalama gümrük vergisi oranı yaklaşık 9 puan artarak %14’ten %23’e yükselecek.
Bu artış, ABD’nin Çin ithalatına uyguladığı yaklaşık %40’lık gümrük vergisinden hala değerli ölçüde düşük olacak. Öteki Asya ekonomileri de benzeri gümrük vergisi tehditleriyle karşı karşıya olduğundan, Japon ihracatı üzerindeki tesir sonlu kalabilir.
Müzakereler için son tarihin Temmuz başından 1 Ağustos’a uzatılması, daha yüksek gümrük vergilerini önlemek için mutabakat yapma talihini artırdı.
Bununla birlikte, ABD-Vietnam ticaret muahedesi (orijinal %10’luk taban orandan yüksek fakat tehdit edilen %46’dan düşük olan %20’lik bir gümrük vergisi içeriyor) Japonya’nın başarılı bir müzakere ile bile artan gümrük vergileriyle karşılaşabileceğini gösteriyor.
Japonya iktisadı dayanıklılık gösteriyor. En son Tankan anketi, büyük üreticiler için iş şartlarının düzgünleştiğini gösteriyor.
Enflasyon BoJ’un Mayıs iddialarını aştığından, küçük bir gümrük vergisi artışı muhtemelen Ekim ayındaki faiz artırımını gündemde tutacak.
Herhangi bir muahedenin zamanlaması çok kıymetli. Şayet minimal gümrük vergisi artışlarıyla bir mutabakat BoJ’un 31 Temmuz toplantısından evvel sağlanırsa, merkez bankası bunu iddialarına dahil edebilir.
Ancak, daha kıymetli bir gümrük vergisi artışı, bilhassa muahede Temmuz Görünüm raporuna dahil edilemeyecek kadar geç gelirse, faiz artırımlarını 2026’ya itebilir.
BoJ, gümrük vergilerinin Japonya iktisadı üzerindeki tam tesirinin fakat yıl sonunda görünür hale geleceğini belirtti. Bu durum, siyaset yapıcıların gelecek yılın bahar fiyat müzakereleri hakkında da bilgi sahibi olacağı Ocak toplantısına kadar faiz kararlarını erteleme ihtimalini güçlendirebilir.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
