Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS), Verizon (NYSE:VZ) için takip değerlendirmesini Eşit Yük derecelendirmesi ve 47 dolar gaye fiyatla yine başlattı. Aracı kurum, telekomünikasyon devinin düşük değerlemesi ve vergi değişikliklerinden beklenen özgür nakit akışı artışının, zayıf EBITDA büyümesi ve tüketici kablosuz momentumu konusundaki devam eden sorularla dengelendiğini belirtti.
Morgan Stanley, Verizon paylarının adil değerlendirildiğini düşünüyor. Maksat fiyat yaklaşık %9’luk bir yükseliş potansiyeli gösteriyor.
Bu varsayım, 2028’e kadar yıllık %2-3 düzeltilmiş EBITDA büyümesini yansıtıyor. Ayrıyeten bonus amortismanı geri getiren son ABD vergi mevzuatının tesirini de içeriyor. Bu değişiklik, 2027’ye kadar hür nakit akışını yılda 1,5 milyar dolardan fazla artırabilir.
Morgan Stanley, bu artışın Verizon’a pay geri alımlarına tekrar başlama yahut fiber genişlemesini hızlandırma esnekliği sağlayabileceğini belirtti.
Ancak manalı bir tekrar değerleme, pay senedi etrafındaki hassaslığın temel itici gücü olan tüketici kablosuz ünitesindeki performans güzelleşmesine bağlı olacak.
Firmanın optimist senaryosu, Verizon kablosuz abone büyümesini ve EBITDA’yı yıllık %3’ün üzerine çıkarabilirse, payların 54 dolara yükselebileceğini öngörüyor.
Bununla birlikte, bölüm rekabetinin ağırlaştığı ve abone kazanımlarının yavaşladığı karamsar bir senaryo, pay fiyatını 35 dolara kadar düşürebilir.
Morgan Stanley, Verizon’un rakiplerine nazaran iskontolu süreç görmesinin, ölçülü büyüme profili göz önüne alındığında uygun olduğunu belirtti.
Firma, güncellenen varsayımlarının vergi kaynaklı hür nakit akışı yükselişini yansıttığını, lakin birçok rakibin sayılarının şimdi son yasal değişikliği tam olarak hesaba katmadığını söz etti.
Raporda ayrıyeten Verizon’un Frontier’in fiber varlıklarını bekleyen satın alması da ele alındı. Anlaşılan pahaya dayalı olarak Frontier payları için 38,50 dolar maksat fiyat belirlendi.
İşlemin 2026’nın birinci yarısında tamamlanması bekleniyor.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
