Investing.com — Moody’s Ratings, Victory Capital Holdings, Inc.’in Ba1 kurumsal aile notunu teyit ederken, şirketin sağlam faaliyet sonuçları ve Amundi SA sürecinden beklenen yararlar nedeniyle görünümünü durağandan olumluya çevirdi.
Derecelendirme kuruluşu, Victory’nin güçlü karlılığını koruduğunu, hem organik hem de inorganik yatırımlar yoluyla eser portföyünü genişlettiğini ve bilançosundaki kaldıraç oranını azaltmak için borçlarını düşürdüğünü belirtti.
Pozitif görünüm, Victory’nin 1 Nisan’da tamamlanan Amundi’nin ABD varlık idaresi işinin satın alınmasından beklenen yararları yansıtıyor. Moody’s, yeni işletmenin Victory’nin faaliyetlerine entegre edilmesiyle önümüzdeki 12-18 ay içinde kredi metriklerinin düzgünleşmesini bekliyor.
31 Mart’ta sona eren on iki aylık periyotta, Victory’nin borç-FAVÖK oranı 2,3x olarak gerçekleşti. Maliyet sinerjileri ve Amundi US satın alımından varsayımı yararlarla birlikte, finansal kaldıracın 2,0x’in altına düşmesi bekleniyor.
Amundi ile iştirakin, başlangıçta öngörülen 100 milyon dolardan daha yüksek olan yaklaşık 110 milyon dolarlık net maliyet tasarrufu sağlaması öngörülüyor. Moody’s, Victory’nin yeni işletmeleri muvaffakiyetle entegre etme konusundaki güçlü geçmişi göz önüne alındığında, bu sürecin uygulama risklerinin düşük olduğunu düşünüyor.
Victory’nin Ba1 notu, düşük finansal kaldıraç, güçlü karlılık ve sağlam nakit akışı yaratma özelliklerini yansıtırken, devam eden varlık çıkışları, yararların finansal piyasalara hassaslığı ve perakende dağıtım kanallarına ağır maruz kalma ile sonlandırılıyor.
Bununla birlikte, Victory net varlık girişleri yoluyla manalı organik büyüme sağlarsa, finansal kaldıracı 2,0x borç-FAVÖK’ün altında tutarsa yahut coğrafik çeşitliliğini kıymetli ölçüde güzelleştirirse notun yükseltilmesi mümkün olabilir.
Öte yandan, Victory yönetilen varlıkların %2’sini aşan net müşteri çıkışları yaşarsa, finansal kaldıracı 3,0x borç-FAVÖK’ün üzerinde sürdürürse yahut GAAP vergi öncesi gelir marjları %25’in altına düşerse görünüm durağana dönebilir yahut not düşürülebilir.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.
