Investing.com — Guggenheim, Pazartesi günü müşterilerine gönderdiği bir notta Rivian (NASDAQ:RIVN) payını Al’dan Nötr’e düşürdü. Bu kararın nedeni, şirketin gelecekteki R2 ve R3 modelleri için optimist görünümünü zorlayan uzun vadeli talep, fiyatlandırma ve ABD siyaseti kaynaklı kaygıların artması olarak gösterildi.
Guggenheim analistleri şöyle yazdı: “RIVN’in 2. çeyrek teslimatları sonrasında sayılarımızı güncelliyor ve derecelendirmemizi düşürüyoruz… Bu, hem daha zayıf R1 satışları hem de ABD Elektrikli Araç ve Emisyon siyasetindeki olumsuz değişikliklerden kaynaklanan daha yumuşak uzun vadeli R2/R3 varsayımlarını yansıtıyor.”
Firma, Rivian’ın yaklaşan R2 modeli için maliyet düşürme amaçlarına olan inancını sürdürmesine karşın, “önceki amaç fiyatımızı destekleyecek gerekli hacimlere ve/veya gerekli ortalama satış fiyatlarına artık güvenmediğini” belirtti.
Rivian’ın zayıflayan R1 talebi, artık R2 ve R3 hacim projeksiyonları için “hafif olumsuz” olarak görülüyor.
Özellikle, “Büyük Hoş Yasa” kapsamındaki elektrikli araç teşviklerinin sona ermesinin fiyatlandırma ve hacimleri olumsuz etkilemesi bekleniyor.
Guggenheim şöyle devam etti: “EV teşviklerinin kaybı, uzun vadeli ortalama satış fiyatını ve/veya hacim potansiyelini olumsuz etkileyecektir.” Firma, 2028 ünite varsayımını daha evvel 185.000 olan sayıdan 150.000’e düşürdü.
Firma, araba faiz indirimleri ve rakiplerin KONUT planlarından vazgeçmesi durumunda potansiyel pazar hissesi kazanımları üzere mümkün olumlu dengeleyici faktörleri kabul etse de, bunların “tüketici kredilerinin kaybından kaynaklanan olumsuz sonuçları dengeleyecek kadar büyük olmadığına” inanmıyor.
Buna ek olarak, azaltılmış emisyon kredilerinin Rivian’ın gelecekteki çıkarlarını ve hür nakit akışını düşürmesi bekleniyor. Bu durum, Guggenheim’ın iskontolu nakit akışı değerlemesini pay başına yaklaşık 2 dolar azaltmasına neden oldu.
Hedef fiyatı kaldıran firma, artık adil bedeli pay başına yaklaşık 13 dolar civarında görüyor.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.
