Investing.com — J.P. Morgan, Salı tarihli bir notta, maliyet baskıları ve operasyonel aksaklıkların destekleyici altın fiyat görünümüyle tezat oluşturduğunu belirterek, EMEA altın madencileri ortasında en düzgün seçim olarak Fresnillo (LON:FRES) yerine AngloGold Ashanti’yi belirledi.
Bu değişiklik, ikinci çeyrek karları öncesinde ve altın fiyatlarının yılbaşından bu yana %28 yükselmesinin akabinde geldi.
AngloGold, 1 Ağustos’taki 2025 yılı birinci yarı sonuçları öncesinde ’Pozitif Katalizör İzleme’ listesine alındı. İkinci çeyrek altın üretiminin 734.000 ons olması bekleniyor. Bu sayı birinci çeyreğe nazaran %2 artış gösteriyor.
Sürdürülebilir toplam maliyetlerin (AISC) ons başına 1.743 dolar olması öngörülüyor. Bu sayı, rehberliğin üst sonunun %5 üzerinde. Hür nakit akışının 575 milyon dolar olması bekleniyor. Şirketin %50 ödeme siyaseti kapsamında potansiyel temettü pay başına 1,15 dolar olabilir.
Tam yıl üretiminin 2,9 milyon ons olması bekleniyor. J.P. Morgan, Aralık 2026 fiyat gayelerini pay başına 58 dolardan 63 dolara ve 1.096 Güney Afrika Randı’ndan 1.140 Güney Afrika Randı’na yükseltti.
Fresnillo’nun ikinci çeyrekte 12,2 milyon ons gümüş ve 144.000 ons altın üretmesi öngörülüyor. Meksika pesosunun yılbaşından bu yana %11 bedel kazanması, şirketin başlangıçta düşük tek haneli enflasyon rehberliği konusunda tasalara yol açtı. Maliyetlerin yaklaşık %40’ı peso cinsinden.
İlk yarı FAVÖK’ün 945 milyon dolar olması bekleniyor. Bu sayı piyasa beklentileriyle uyumlu. J.P. Morgan, fiyat gayesini pay başına 14,50 sterlin’den 18,50 sterlin’e yükseltti. Tam yıl üretiminin 50,7 milyon ons gümüş ve 569.000 ons altın olacağı kestirim ediliyor.
Hochschild Mining’in ikinci çeyrekte 55.300 ons altın ve 1,84 milyon ons gümüş ürettiğini açıklaması bekleniyor.
Mara Rosa’daki altı haftalık bakım duruşu, tam yıl altın muadili üretiminde %15’lik bir kesintiye yol açtı. Şu anda 310.000 ons olarak kestirim ediliyor.
AISC’nin ons başına 2.254 dolar olması öngörülüyor. Birinci yarı FAVÖK’ün 160 milyon dolar olması bekleniyor. Bu sayı piyasa beklentisinin %24 altında.
Net borcun 248 milyon dolardan 245 milyon dolara yavaşça daralması bekleniyor. Fiyat maksadı pay başına 4,20 sterlin’den 3,70 sterlin’e düşürüldü.
J.P. Morgan tarafından derecelendirilmeyen Gold Fields’in (NYSE:GFI) ikinci çeyrekte 584.000 ons altın üretmesi bekleniyor. Bu sayı geçen yılın tıpkı devrine nazaran %24 artış gösteriyor. AISC’nin ons başına 1.593 dolar olması varsayım ediliyor.
Salares Norte’nin dördüncü çeyrekte istikrar kazanması bekleniyor. Birinci yarı FAVÖK’ün 2,24 milyar dolar olacağı öngörülüyor. Hür nakit akışının 729 milyon dolar olması iddia ediliyor.
Gruyere madeninin mülkiyetini konsolide edecek olan Gold Road satın almasının üçüncü çeyrekte tamamlanması bekleniyor.
J.P. Morgan Emtia Araştırması, güçlü merkez bankası alımları ve Çin ile ETF’lerden istikrarlı talep nedeniyle altının 2026’nın ikinci çeyreğinde 4.000 dolar/ons düzeyini aşmasını bekliyor. 2025’te merkez bankası alımlarının 900 ton olacağı kestirim ediliyor.
Altın talebi çeyrek başına 710 ton düzeyinde seyrediyor. Bu sayı, fiyat istikrarı için gereken 350 tonluk başabaş düzeyinin üzerinde.
Altın fiyatları için kestirimler 2025’te 3.300 dolar/ons ve 2026’da 3.600 dolar/ons. Gümüş varsayımları birebir yıllar için 33 dolar/ons ve 35 dolar/ons düzeyinde kalıyor.
Emtia rüzgarları ile şirkete mahsus maliyet ve üretim faktörleri ortasındaki farklılığın ikinci çeyrek yarar dönemini şekillendirmesi bekleniyor.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.
