Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS), makroekonomik belirsizlik, çok değerlemeler ve emtiaya mahsus riskleri münasebet göstererek bakır madenciliği pay senetleri notlarını revize etti.
Firma, Teck Resources (NYSE:TECK) ve Freeport-McMoran’ı Eşit Ağırlık’a, Southern Copper (NYSE:SCCO) ve Nexa Resources (NYSE:NEXA)’ı Düşük Ağırlık’a düşürürken, Grupo México’yu Yüksek Ağırlık’a yükseltti.
Morgan Stanley şunları yazdı: “Kapsamamız altındaki bakır payları, 8 Nisan’dan bu yana LME bakır fiyatına nazaran yüzde 28 puan daha güzel performans gösterdi.” Firma ayrıyeten bakır fiyatlarında beklenen konsolidasyon ortamında “risk-getiri istikrarının daha az çekici” olduğunu ekledi.
Firma, “ABD’nin 232. Kısım ithalat tarifeleri yürürlüğe girdikten ve ’ekstra’ ABD ön yükleme talebi azaldıktan sonra LME bakırının bir konsolidasyon yahut hafif düşüş devriyle karşılaşacağını” öngörüyor.
Morgan Stanley, FCX için COMEX bakır ve altına olan maruziyeti nedeniyle “bir ölçü yükseliş potansiyeli” görüyor. Lakin firma, “yakın vadede çok az olumlu katalizör” olduğunu belirtti.
SCCO için ise, payın son rallisi onu primli bir düzeyde süreç görür hale getirdi. Analistler, 2026’da COMEX bakırına azalan maruziyetin gerçekleşen fiyatları düşürebileceği konusunda ihtarda bulundu.
Buna karşılık, firma GMEX’i en cazip bakır yatırımı olarak görüyor. Morgan Stanley, “Meksika’daki düzenleyici belirsizliğin azalmasıyla SoP değerlemesine nazaran iskontosunun düşmeye devam edeceğini” belirtti. Ayrıyeten şirketin, demiryolu ünitesinin borsadan çıkarılmasının akabinde ana işi dışında büyük yatırımlar yapma mümkünlüğünün düşük olduğunu ekledi.
Nexa, “çinko fiyatları konusunda daha az optimist görüş” ve operasyonel sıkıntılar nedeniyle düşürüldü. Morgan Stanley ayrıyeten ABD tarifeleriyle ilişkili “küresel büyümede mümkün keskin bir yavaşlama” riskine dikkat çekti. Lakin Çin’in teşvik paketleri yahut Fed’in daha erken faiz indirimleri yapması durumunda emtia fiyatlarının baz senaryonun üzerine çıkabileceğini belirtti.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
