Investing.com — Baird, brüt marjlardaki güzelleşme, silisyum karbür (SiC) gelirlerinde taban noktasına ulaşıldığına dair işaretler ve akıllı telefon, endüstriyel ve otomotiv pazarlarında toparlanma yolunun netleşmesi nedeniyle STMicroelectronics’i Outperform’a yükseltti ve gaye fiyatını 50 dolara çıkardı.
Firma, hafifleyen karşılaştırmalar ve daha güçlü eser karmasına işaret ederek 2025’in ikinci yarısı ve 2026 için iddialarını yükseltti. Brüt marj güzelleşmesinin, evvelki fab kapatmalarının tesiri azalırken ve kapasite kullanım oranları yükselirken üçüncü çeyrekte hızlanması bekleniyor.
Baird, ikinci çeyrekte randıman güzelleştirmesinden kaynaklanan 170 baz puanlık marj baskısının dördüncü çeyrekte büsbütün dengeleneceğini belirtti.
STMicro’nun devam eden 300mm wafer üretimine geçişi (2024’te üretimin %42’sini oluşturdu ve 2027’ye kadar %57’ye ulaşması bekleniyor) yapısal maliyet iyileştirmelerini sağlayacak. Gelirin bir hissesi olarak yatırım harcamalarının da azalması bekleniyor, bu da amortisman açısından olumlu bir tesir yaratacak.
Akıllı telefon ile ilgili gelirlerin, daha yüksek içerik kazanımlarına bağlı olarak yüzlerce milyon dolarlık ek satışla 2025’in ikinci yarısında artması bekleniyor.
İlk çeyrekte taban yapan SiC gelirinin, Sanan Optoelectronics ile ortak teşebbüs ve Çin’deki elektrikli araçlar için BYD (SZ:002594) ve Geely ile yeni tasarım kazanımları sayesinde 2026’da toparlanması bekleniyor.
Tesla’daki (NASDAQ:TSLA) pazar hissesi düşük %50 aralığında istikrarlı kalıyor.
Baird ayrıyeten, STMicro’nun edge AI ve güç bileşenleri sağladığı data merkezi uygulamalarında ve tek kaynak tedarikçisi olduğu SpaceX’in uydu alanında da yükseliş potansiyeli görüyor.
Riskler ortasında döviz kuru dalgalanmaları, zayıflayan tüketici talebi ve kalıcı kanal envanterleri bulunuyor. Bununla birlikte, 2027 pay başına çıkar kestirimlerinin 11 katından daha düşük bir pahada olan STMicro’nun değerlemesi, daha geniş bir döngü toparlanmasının erken işaretleri ortasında cazip kalmaya devam ediyor.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.
