Investing.com — Fitch Ratings, Globe Trade Centre S.A.’nın (GTC) kredi notunu ’BB’den ’B’ye düşürdü ve Negatif İzleme’de tuttu. Bu karar, şirketin borç tekrar finansman riskinin artmasına bağlandı.
Not düşüşü, GTC’nin Haziran 2026’da vadesi dolacak 494 milyon avro bedelindeki teminatsız tahvilini tekrar finanse etme kabiliyetine ait telaşları yansıtıyor. Şirket JP Morgan ile çalışıyor ve tahvil sahipleriyle ileri seviyede görüşmeler yürütüyor. Lakin yine finansmanın Temmuz ayı sonuna kadar tamamlanması pek mümkün görünmüyor.
GTC, Haziran 2026’ya kadar yaklaşık 810 milyon avro fiyatında borç vadesiyle karşı karşıya. Şirket bu yükümlülükleri sermaye piyasası süreçleri, yeni teminatlı finansman, banka kredilerinin uzatılması ve varlık satışları yoluyla ele almayı planlıyor.
Şirketin likidite durumu, Haziran ayında J&T Banka’dan 84 milyon avro finansman sağlamasıyla güzelleşti. Bu finansmanda Galeria Północna alışveriş merkezi teminat olarak kullanıldı. GTC’nin hissedarları ayrıyeten 2025’te temettü ödemelerinden vazgeçme kararı aldı. Bu da şirketin nakit durumunu daha da güçlendirdi.
GTC, varlık satışlarında orta seviyede ilerleme kaydetti. 2024’ün dördüncü çeyreğinde Zagreb’deki Matrix C ofisini sattı. Bunu 2025’in birinci çeyreğinde Belgrad’daki GTC X ofisi ve Varşova’daki bir arsa takip etti. Bu satışlar 88 milyon avro net gelir sağladı ve şirketin nakit varlığını birinci çeyrek sonunda 63 milyon avroya yükseltti.
Şirket, Haziran 2026’daki teminatsız tekrar finansman için satış gelirlerinden 45 milyon avro ayırdı. Planlanan ek satışlar ortasında 119 milyon avro bedelindeki İrlanda’daki Kildare de bulunuyor. Fakat Fitch, tekrarlanan gecikmeler nedeniyle bunu derecelendirme senaryosuna dahil etmiyor.
Fitch, GTC’nin düzeltilmiş net borç/FAVÖK oranının 2025’te 11,4x’e ulaşacağını öngörüyor. Bu oran, Orta ve Doğu Avrupa varlıklarından iddiası 340 milyon avro satış geliriyle desteklenerek 2028’e kadar kademeli olarak 8,7x’e düşecek.
Derecelendirme kuruluşu, Negatif İzleme’yi Eylül 2025’e kadar gözden geçirmeyi planlıyor. Sonuç, GTC’nin Haziran 2026 tahvil vadesini ele alma konusundaki ilerlemesine bağlı olacak.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.
