Avrupa Komisyonu bugün U.S. Steel’in Japon Nippon Steel tarafından 14.9 milyar $ karşılığında satın alınmasını onayladı. Bu hamle, anlaşmanın Amerika Birleşik Devletleri’nde karşılaştığı düzenleyici ve siyasi zorlukların devam ettiği bir ortamda geldi.
Birleşmiş Milletler binası ve New Orleans Superdome gibi Amerika’nın simge yapılarına yaptığı katkılarla bilinen U.S. Steel, Ağustos 2023’ten bu yana bir dizi satın alma teklifi ve stratejik incelemenin merkezinde yer alıyor. Başlangıçta U.S. Steel, NYSE:CLF’de işlem gören Cleveland-Cliffs’in 7.3 milyar dolarlık teklifini reddederek stratejik seçeneklerin resmi olarak gözden geçirilmesine yol açtı.
United Steelworkers sendikası, en iyi stratejik seçenek olarak gördüğü Cleveland-Cliffs’i alıcı olarak desteklediğini ifade etti. Bu destek, Esmark 7.8 milyar dolarlık tamamı nakit bir teklif yaptığında da yankı buldu ve sonuçta sendikanın pozisyonuna saygı gösterilerek geri çekildi. Bu arada, NYSE:MT’de işlem gören ArcelorMittal de Reuters tarafından bildirildiği üzere U.S. Steel’e ilgi gösterdi.
ABD Senatörü J.D. Vance’in şirketin yabancı alıcılardan kaçınmasını istemesiyle siyasi muhalefet ortaya çıktı. Siyasi ve sendikal direnişe rağmen U.S. Steel, iş sözleşmesinin sendikaya olası bir satış konusunda veto yetkisi vermediğini doğruladı.
Cleveland-Cliffs, alınan tüm satın alma tekliflerine ilişkin olarak U.S. Steel’den şeffaflık talep etti. Bloomberg’e göre, çeşitli üçüncü taraflarla durum tespiti süreci başlarken, Kanada’dan Stelco Holdings de bir teklif vermeyi düşündü.
Büyük otomobil üreticileri, maliyet artışları ve elektrikli araç satışları üzerindeki etkilerinden korkarak Cleveland-Cliffs’in satın alma teklifine karşı çıkınca durum daha da karmaşık bir hal aldı. Aralık 2023 itibariyle Nippon Steel, U.S. Steel’i satın alma niyetini açıklamış ve üç ABD’li Cumhuriyetçi senatörün Hazine Bakanı Janet Yellen’a ulusal güvenlik gerekçesiyle anlaşmayı engellemesi çağrısında bulunmasına yol açmıştı.
Başkan Joe Biden’ın 2024 yeniden seçim kampanyasının kilit isimlerinden Brian Deese de satın almayla ilgili endişelerini dile getirdi. Beyaz Saray bu tutumu pekiştirerek ulusal güvenlik etkileri nedeniyle ciddi bir incelemeye ihtiyaç olduğunu vurguladı.
Engellere rağmen Nippon Steel, Ocak 2024’te satın alma konusundaki kararlılıklarını ifade eden başkanıyla birlikte kendinden emin bir şekilde yoluna devam etti. Başkan Eiji Hashimoto, 1 Nisan 2024 itibariyle CEO ve Yönetim Kurulu Başkanı olarak anlaşmanın gerçekleşmesini hedefliyordu. ABD Kongre üyeleriyle temas kurma ve Sumitomo Mitsui Financial Group, Mitsubishi UFJ Financial Group ve Mizuho Financial Group gibi büyük Japon finans gruplarından fon sağlama çabaları devam etti.
Şubat 2024’te Nippon Steel, özellikle işçi sendikalarına odaklanarak paydaşlarla ileri düzeyde görüşmelerde bulundu. Bir Nippon Steel yöneticisi de United Steelworkers sendikasının satın alma için desteğini almaya çalıştı.
Ancak Başkan Biden’ın Mart ayında anlaşmaya ilişkin endişelerini dile getirmesi, U.S. Steel’in hisse senedi fiyatında önemli bir düşüşe yol açtı.
ABD Adalet Bakanlığı Nisan ayında devralmaya ilişkin derinlemesine bir antitröst soruşturması başlattı. Buna rağmen U.S. Steel hissedarları satın alma lehinde oy kullandı. Pittsburgh’da konuşan Başkan Biden, U.S. Steel’in Amerikan sermayeli olarak kalmasını savundu. Adalet Bakanlığı’nın 2 Mayıs 2024 tarihinde daha fazla bilgi için yaptığı “ikinci talep”, kapsamlı bir incelemenin devam ettiğini gösterdi.
ABD’deki zorluklara rağmen, Avrupa Komisyonu’nun bugün verdiği onay, anlaşmanın Avrupa’da rekabet endişesi yaratmadığını gösteriyor. Satın alma, düzenleyici süreçler boyunca ilerlerken inceleme altında olmaya devam ediyor.
InvestingPro İçgörüleri
U.S. Steel’in potansiyel satın alma destanı ortaya çıkarken, ilk teklif sahiplerinden biri olan Cleveland-Cliffs (NYSE:CLF) kendi finansal ortamında geziniyor. Şirket yönetimi, genellikle şirketin gelecekteki beklentilerine olan güvene işaret eden bir hareket olan hisse geri alımlarına proaktif olarak katılıyor. Bu durum, çelik sektöründeki son birleşme ve satın alma faaliyetlerini göz önünde bulunduran yatırımcılar için kayda değer bir ilgi noktasıdır.
Piyasa değeri 8,38 milyar dolar olan Cleveland-Cliffs, Metaller ve Madencilik sektöründe önemli bir oyuncudur. Şirketin F/K oranı 22,8 olup, 1Ç 2024 itibariyle son on iki ay için düzeltilmiş rakam 14,56’dır ve kazanç potansiyeline ilişkin piyasa algısını yansıtmaktadır. Aynı dönemdeki %1,92’lik marjinal gelir düşüşüne rağmen, şirketin değerlemesi güçlü bir serbest nakit akışı getirisi anlamına geliyor ve bu da nakit yaratma potansiyeli olan şirketler arayan yatırımcılar için olumlu bir gösterge.
Cleveland-Cliffs için InvestingPro İpuçları, şirketin yüksek hissedar getirisini ve sektöründe önde gelen bir oyuncu olduğunu vurguluyor. Bu faktörler ve yönetimin agresif hisse geri alım stratejisi, sektördeki konsolidasyonu yakından takip edenlerin ilgisini çekebilir. Daha derinlemesine analiz arayanlar için https://www.investing.com/pro/CLF adresinden erişilebilen InvestingPro’da ek ipuçları mevcuttur. Örneğin, analistler Cleveland-Cliffs’in finansal sağlığı ve gelecek beklentileri göz önüne alındığında önemli bir faktör olan şirketin bu yıl kârlı olacağını tahmin ediyor.
Daha fazla InvestingPro İpucuna erişmek isteyen okuyucular, InvestingPro aboneliğinde %20’ye varan indirim elde etmek için INVTROZEL1A kupon kodunu kullanmayı unutmayın. InvestingPro şu anda Cleveland-Cliffs için 11 ek ipucu listeliyor ve bilinçli yatırım kararları vermeye yardımcı olabilecek kapsamlı bir görünüm sağlıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
