Kripto para şirketlerine karşı hükümet uygulama dalgası, sektörü yeniden şekillendirmeye başlıyor.
Amerika Birleşik Devletleri’ndeki en büyük kripto borsası Coinbase, Bermuda’da bir işletme açtı. New York merkezli rakip bir firma olan Gemini, Birleşik Arap Emirlikleri’nde lisans almak istiyor. Ve Seattle’da bir borsa olan Bittrex, ABD operasyonlarını durdurdu.
Amerika Birleşik Devletleri’ndeki federal düzenlemeyi yıllarca şekillendirmeye çalıştıktan sonra, giderek artan sayıda Amerikan kripto şirketi – özellikle müşterilerin dijital belirteç alıp sattığı borsalar – işlerini yurtdışında kurma planlarını araştırıyor. Yeni pazarlara açılıyorlar ve ülkeyi tamamen terk etme olasılığını tartıyorlar.
Hareketler, Amerika Birleşik Devletleri’ni dünyadaki en katı kripto düzenleyicilerinden biri haline getiren, artan bir kanun yaptırımı baskısına bir yanıt. Salı günü, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, borsanın uygun kayıt olmadan menkul kıymetler pazarladığını ileri sürerek Coinbase’e karşı uzun zamandır beklenen bir dava açtı. Bir gün önce SEC, kurucusunu ABD menkul kıymetler piyasasından men etmek isteyen uluslararası kripto borsası Binance’e dava açtı.
Uygulama, sadece bir yıl önce ana akım kabul görüyor gibi görünen bir sektör için bir dönüm noktası. Kripto para birimleri, düzenleyicilerin erişiminin ötesinde çalışacak merkezi olmayan bir finans sistemi olarak hükümet karşıtı bir ahlakla yaratıldı. Ancak 2021’de pazar yükselirken, kripto şirketleri Washington’da bir lobicilik aygıtı kurdu ve hükümetle çalışmaya hevesli, uyumlu bir işletme olarak kendilerini yeniden markalaştırmaya çalıştı.
Bu çaba büyük ölçüde başarısız oldu. Geçen yıl, bir dizi kripto erimesi, sektörde yaygın bir şüphe yarattı. Kongre, düzenleyiciler ve halk giderek daha düşmanca hale geldi.
Bir kripto girişim sermayesi şirketi olan Castle Island Ventures’ın kurucusu Nic Carter, bu günlerde Amerika Birleşik Devletleri’nden ayrılma olasılığının “kripto girişimlerinin konuştuğu ve düşündüğü 1 numaralı şey” olduğunu söyledi. “Cayman Adaları’na, Londra’ya ya da Bermuda’ya taşınabilir ya da yöneticilerinizin önemli bir bölümünü orada tutabilirsiniz ya da Hong Kong ya da Dubai.”
Teorik olarak, Amerika Birleşik Devletleri’nden büyük bir göç, sonunda Amerikalıların dijital para birimleri ticaretini ve yeni kripto ürünleri denemelerini zorlaştırabilir. Ancak tüm Amerikan kripto şirketleri taşınmak istemiyor: Enerji yoğun bir süreç olan Bitcoin madenciliğinde uzmanlaşmış firmalar, ucuz enerji arayışıyla Amerika Birleşik Devletleri’ne akın etti. Ve uluslararası alanda genişleyen kripto şirketleri bile Washington’da daha elverişli kurallar için savaşmayı planlıyor.
Yine de, endüstri ile ABD düzenleyicileri arasındaki gerilim, sadık bir kripto eleştirmeni olan Gary Gensler’in SEC başkanlığına atandığı 2021’in başlarından beri artıyor. SEC, iki yıldır neredeyse tüm kripto para birimlerinin menkul kıymetler olarak sınıflandırılması gerektiğini savunuyor. Wall Street’te işlem gören hisse senetleri, kripto firmalarını ajansa kaydolmaya ve onları katı ifşa gerekliliklerine tabi tutmaya zorlayacak.
Sam Bankman-Fried tarafından kurulan kripto borsası FTX’in çöküşünün ardından Kasım ayında yeni bir düşmanlık dalgası başladı. Takip eden aylarda SEC, bir dizi kripto kredi firmasına dava açtı ve popüler bir ABD borsası olan Kraken tarafından pazarlanan bir yatırım ürününe baskı yaptı.
Aynı zamanda, birkaç üst düzey mali düzenleyici, bankaları kripto riskleri konusunda uyaran açıklamalar yayınladı. Sektörün destekçileri, hükümetin eylemlerini Choke Point 2.0 Operasyonu olarak etiketlediler ve bankaların belirli işletmelerle çalışmasını önlemek için Obama dönemindeki bir yasa uygulama kampanyasına atıfta bulundular.
Bir kripto savunuculuk grubu olan Dijital Ticaret Odası’nı yöneten Perianne Boring, “FTX’in çöküşünden sonra işler kesinlikle büyük bir hal aldı” dedi. “SEC’de ve hatta şu anda büyük eleştirmenler olan diğer politika yapıcılarla devam eden çok sayıda iyi niyetli çabamız oldu.”
ABD’nin en büyük kripto şirketi olan Coinbase, düzenleyici tartışmanın merkezinde yer alıyor.
Coinbase, 2012 yılında kurulduktan sonra kendisini en güvenilir ve uyumlu kripto borsası olarak pazarlayarak öne çıktı. İki yıl önce, endüstrinin ABD ticaretinde artan rolünün sinyalini veriyor gibi görünen bir dönüm noktası olarak halka açıldı.
O zamandan beri Coinbase, federal düzenleyicilerle defalarca çatıştı. Eylül 2021’de SEC, firmanın popüler bir yatırım ürünü sunmasını durdurduktan sonra şirketin genel müdürü Brian Armstrong, ajansı “gerçekten yarım yamalak davranmakla” suçladı.
Washington’da Coinbase ve diğer büyük ABD kripto şirketleri, dijital varlık endüstrisi için özel olarak hazırlanmış kurallar oluşturmak için yasa koyucularla lobi yaparak yoğunlaşan düzenleyici rejime karşı savaştı. Ancak bu çabalar suya düştükçe, bazı kripto firmaları yurtdışına bakmaya başladı.
Nisan ayında Londra’da düzenlenen bir konferansta Bay Armstrong, Amerika Birleşik Devletleri’nin kriptoyu yöneten daha net kurallara ihtiyacı olduğunu söyledi. “ABD buna sahip değilse,” dedi, “bu firmalar açık deniz cennetlerinde inşa edilecek.”
Coinbase zaten bu yönde hareket etmeye başlamıştı. Mayıs ayında şirket, denizaşırı kullanıcıların Amerika Birleşik Devletleri’nde yasaklanan bir tür yüksek riskli, yüksek kazançlı ticaret yapmasına olanak tanıyan Bermuda merkezli uluslararası bir borsa açtığını söyledi.
İşletmeyi açıklayan bir açıklamada Coinbase, “ABD’ye bağlı kaldığını” söyledi, ancak diğer ülkelerin “stratejik olarak kendilerini kripto merkezleri olarak konumlandırmaya” başladığını kaydetti. Şirket, yorum talebine yanıt vermedi.
Bir kripto savunuculuk grubu olan Blockchain Association’ın CEO’su Kristin Smith, “Dava açmaya çalışmak yerine, gerçekten oturduklarını, pazardaki riski değerlendirdiklerini ve yeni kurallar oluşturduklarını görüyoruz” dedi. “Başlangıçta yurtdışında farklı projelerin ve geliştiricilerin piyasaya sürüldüğünü ve faaliyet gösterdiğini göreceğiz.”
Yine de, Amerika Birleşik Devletleri’nin toptan terk edilmesi yakın zamanda olası görünmüyor. Kripto endüstrisi, Avrupa, Asya ve Karayipler’e dağılmış şirketlerle her zaman küresel erişime sahip olmuştur. Coinbase, SEC’in davasına itiraz etmeyi planlıyor ve bir zafer, sektöre istediği yasaları zorlamak için yeni bir cephane sağlayabilir.
Ancak yaptırım eylemleri biriktikçe, diğer ABD kripto şirketleri işlerini denizaşırı ülkelere genişletmek için adımlar atıyor.
Geçen hafta, Tyler ve Cameron Winklevoss tarafından kurulan kripto borsası Gemini, Emirates’te faaliyet göstermek için lisans aradığını söyledi. Duyuru, Emirates’in kripto kabulünde ABD’yi geride bıraktığını gösteren istatistiklere atıfta bulundu. Bir Gemini sözcüsü, yorum talebine yanıt vermedi.
Mart ayında Bittrex, “ABD’nin mevcut düzenleyici ve ekonomik ortamını” gerekçe göstererek ABD’deki operasyonlarını durduracağını duyurdu. Birkaç hafta sonra SEC, kripto borsasına dava açtı; ABD kolu iflas başvurusunda bulunurken, şirketin küresel borsası yurtdışında faaliyet göstermeye devam ediyor.
Bittrex’in küresel operasyonunun CEO’su Oliver Linch yaptığı açıklamada, kripto şirketlerinin yurtdışına bakmasının “sürpriz olmadığını” söyledi. “ABD’deki kaotik düzenleyici ortam, yalnızca kripto kışının sıkıntılarını ve 2022 skandallarını artırmaya hizmet ediyor” dedi.
Nispeten küçük kripto şirketlerine sahip işletme kurucuları için bir hareket özellikle caziptir. Castle Island Ventures’tan Bay Carter, “Yeni girişimler için daha kolay,” dedi. “Diğer yetki alanlarını dikkate almak için kesinlikle bir iştah var.”
