Investing.com — ABD Başkanı Donald Trump’ın son karşılıklı tarife açıklaması, yatırımcıların otomotiv sektörüne ilişkin endişelerini yeniden alevlendirdi. Bernstein, hem ABD hem de Avrupa üreticileri için artan risklere karşı uyarıda bulunuyor.
Son turda araç ithalatı bu tarifelerden muaf tutulurken, 3 Mayıs’ta başlaması planlanan geniş kapsamlı parça tarifeleri sektör kazançları için önemli bir tehdit oluşturuyor.
ABD, 5 Nisan’dan itibaren tüm ülkelere %10’luk temel bir tarife uygulayacak. Buna ek olarak, seçili ortaklar için %34’e varan ek vergiler getirilecek. Avrupa Birliği için bu oran %20 olacak.
Araçlar ve parçalar bu karşılıklı tarifelerden muaf tutulsa da, daha önceki önlemlerle kapsanan otomobil parçalarının yeni listesi beklenenden daha geniş. Bernstein analistleri şöyle diyor: “Bu durum, 3 Mayıs’ta parça tarifelerinin yürürlüğe girme olasılığını artırıyor ve tüm ABD otomotiv hisseleri için önemli bir aşağı yönlü risk oluşturuyor.”
ABD’li otomobil üreticilerinin hisseleri belirsizliği yansıtmaya başladı. Ford (IS:FROTO)’un hissesi nispeten istikrarlı kalmış olsa da, Bernstein, “şirketin 2025 ve 2026 kazançları için önemli bir aşağı yönlü risk” görüyor.
İlk tarife haberinden bu yana yaklaşık %10 düşen GM, ABD’de satılan araçlarındaki düşük yerli içerik nedeniyle hala savunmasız durumda.
Rivian (NASDAQ:RIVN) özellikle risk altında görülüyor. Şirket, lityum-iyon pillerini şimdi %25 parça tarifesine tabi olan Güney Kore’den temin ediyor. Bu durum, gelecekteki finansman planlarını engelleyebilir.
Daniel Roeska liderliğindeki analistler bir notta şunları belirtti: “Bu, Rivian için ciddi bir engel oluşturacak. Bu durum, şirketin Volkswagen’den (ETR:VOWG_p) alacağı bir sonraki finansman turunu engelleyebilir. Bu finansman, Rivian’ın 2025’teki kârlılığına bağlı.”
Polestar (NASDAQ:PSNY) daha da acil bir stratejik kararla karşı karşıya kalabilir. Güney Kore-ABD serbest ticaret anlaşmasını kullanma planı artık etkisiz hale geldi. Çin ve Avrupa’dan gelen içerik için artan maliyetlerle birlikte şirket, “tarifeler yürürlükte kaldığı sürece ABD pazarından çıkıp çıkmama kararını vermek zorunda kalacak.”
Avrupa’da piyasa, 26 Mart’ta araçlara %25 ithalat tarifesi uygulanacağı açıklamasının ardından dayanıklılık göstermiş, sektör hisseleri o zamandan beri sadece yaklaşık %7 düşmüştü.
Ancak Bernstein, son önlemlerin “bu umutları dağıttığını” savunuyor. BMW (ETR:BMWG) ve Mercedes Benz Group (ETR:MBGn) gibi üreticilerin kâr marjlarında sırasıyla 2,0 ve 2,2 puanlık düşüşler yaşayabileceğini belirtiyor. Volkswagen’in ise 1,4 puanlık bir etki ile biraz daha iyi durumda olması bekleniyor.
Avrupalı otomobil üreticilerinin, mevcut tesisleri ve vardiyalı çalışmayı kullanarak ABD’deki üretimi artırarak yanıt vermeleri bekleniyor. Bu, BMW’nin Güney Carolina’da ve Mercedes’in Alabama’da yılda 50.000 adet daha üretmesini sağlayabilir.
Bununla birlikte, Bernstein yeni yatırımlar veya kapasite genişletmeleri beklemiyor. Bu da tepkinin yapısal değil, taktiksel kalacağını gösteriyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
