Investing.com – ABD’de Mayıs ayı harcama ve enflasyon bilgileri, ekonomik büyümenin yavaşladığı ve fiyat baskılarının ölçülü kaldığı bir periyoda işaret etti. ABD Ticaret Bakanlığına bağlı Ekonomik Tahlil Ofisinin (BEA) bilgilerine nazaran, kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi (PCE) Mayıs ayında %0,1 artarak enflasyonun sonlu seyrini üçüncü aya taşıdı. Gıda ve güç kalemleri hariç tutularak hesaplanan çekirdek PCE ise aylık bazda %0,2 artış gösterdi.
Yıllık bazda manşet PCE enflasyonu Mayıs’ta %2,3’e çıkarken, çekirdek enflasyon ise %2,7’ye yükseldi. Her iki oran da Fed’in %2’lik maksadının biraz üzerinde gerçekleşti. Fakat Fed yetkilileri, mevcut fiyat artışlarının hâlâ denetim altında olduğu görüşünde ve daha kalıcı enflasyonist baskılar görmeden faiz indirimi yapmayı düşünmüyor.
Tüketici harcamaları beklentinin altında kaldı
Mayıs ayında ferdî tüketici harcamaları ise beklentilerin bilakis %0,1 oranında azaldı. Bu daralmanın, şirketlerin ve hanehalkının tarifeler yürürlüğe girmeden evvel yaptığı stoklu alımların tesirinin azalmasından kaynaklandığı belirtiliyor. Nisan’da ise tüketici harcamaları %0,2 artmıştı. Ekonomistler, Mayıs için %0,1’lik artış bekliyordu.
Tüketici harcamaları, ABD iktisadının üçte ikisinden fazlasını oluşturuyor ve büyümenin temel ögelerinden biri olarak kabul ediliyor. Lakin son periyotta ithalat öne çekildiği için ekonomik göstergeler bozuldu. Bilhassa hizmet harcamalarında görülen yavaşlama nedeniyle birinci çeyrekte harcama artışı yalnızca %0,5’te kaldı. Bu oran, 2020’nin ikinci çeyreğinden bu yana görülen en düşük düzey olarak kaydedildi.
Fed faiz kararında temkinli
Fed Başkanı Jerome Powell, bu hafta Kongreye verdiği sözde, tarifelerin fiyatlar üzerindeki tesirinin şimdi tam olarak görülmediğini, fakat yaz aylarında bunun daha besbelli hale geleceğini söyledi. Powell, “Haziran ve Temmuz datalarında bu tesirlerin ortaya çıkmasını bekliyoruz.” dedi. Bu nedenle, Fed’in Temmuz ayında faiz indirimi yapması beklenmiyor.
Piyasalarda Fed’in birinci faiz indirimini Eylül ayında gerçekleştirmesi istikametindeki beklentiler güç kazanırken, 2025 yılında üç başka faiz indirimi yapılacağı öngörülüyor. Fed, politika faizini Aralık ayından bu yana %4,25-%4,50 aralığında tutuyor.
Piyasa yansısı sonlu kaldı
Verilerin akabinde ABD pay senetleri yükselişle açıldıysa da, PCE raporunun akabinde yararlar hudutlu kaldı. 10 yıllık ABD tahvil faizleri ise hafif bir yükselişle %4,26’ya çıktı. Beklentilerin tersine harcamalardaki daralma ve sonlu enflasyon artışı, yatırımcıların piyasadaki taraf bulma gayretlerini sürdüreceğini gösteriyor.
