Geçtiğimiz ay altın fiyatlarında yaşanan yükselişin büyüklüğü göz önüne alındığında, yatırımcıların hazırlıklı olması gereken birkaç sonuç var. Bu sonuçları dikkate alan MKS PAMP, altın fiyatı için üst ve aşağı taraflı kıymetli amaçlar belirledi. Bu ortada Bloomberg Intelligence stratejisti Mike McGlone, altının bir daha geriye bakmayacağını söylüyor.
MKS’nin altın fiyatı için üst ve aşağı taraflı hedefleri
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzre altın fiyatı 2.000 dolar düzeyinde tutunmaya çalışıyor. Bu ortamda, MKS PAMP üst ve aşağı taraflı kıymetli altın fiyat maksatları belirledi. MKS PAMP’ın metal stratejisi lideri Nicky Shiels, “Kasım 2022’den bu yana neden saygın bir boğa trendi olduğunun öyküsünü ve anlatısını biliyoruz,” diyor. Geçtiğimiz ay altın süratle 1.900 ve 2.000 dolar düzeylerini aştı ve Avustralya doları da dahil olmak üzere birçok para ünitesinde yeni rekor düzeylere ulaştı. Shiels, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Bu, makro bir rejim değişikliğinin göstergesi olan bir yine fiyatlandırma (boyut/uzay olarak 2020 ve 2022 ataklarına ürkütücü derecede benzer) oldu. Altın üzere tipik düşük volatiliteli, inançlı liman, rezerv para varlıkları, likidite eksikliklerine karşın inanç olmadıkça çoklukla yeni bölgelere açılmaz. Pekala fiyatlama nereye gidebilir?
MKS’nin üst istikametli maksatları 2.070-2.075 dolar, 2.200 dolar, 3.200 dolar, 3.500 dolar ve 3.600 dolar. Altının aşağı istikametli amaçları ise 1.900-1.920 dolar, 1850 dolar, 1.780 dolar ve 1.560-1.600 dolar. Shiels, 2.070-2.075 dolar aralığını, rallinin devam etmesi için altının geçmesi gereken çift zirve olarak tanımlıyor. Bu aralık 2022 ve 2020’nin en yüksek düzeyini işaret ediyor.
Altın, 2008-2011’i taklit ederse bu düzeylere yükselebilir!
MKS’ye nazaran altın fiyatı, 2.200 dolar düzeyinde, yıl içinde %20 artışla boğa piyasası statüsüne ulaşacak. Shiels bir notunda, “Fed’in ekonomik büyüme ve/veya finansal yahut daha geniş iktisattaki diğer (daha büyük) bir şey ellerini zorlarken dönmesi muhakkak mantıksız değil” diyor. Üst taraflı 3.200 dolarlık gaye, altının bu döngünün en düşük düzeyi olan 1.600 dolardan iki katına çıkması manasına geliyor. Shiels, şu yorumu yapıyor:
Altın, Lehman’ın en düşük düzeyinden 2011’in tepesi olan 1.921 dolara, Fed’in QE’yi başlatmasıyla kabaca üç yıl içinde ikiye katlandı. 2008-2011’i taklit etmek altını 2025’e kadar 3.200 dolara çıkarır.
3.500 dolar maksadı, devasa global borç, yükselen enflasyon ve prestiji para ünitelerinin yine gözden geçirilmesi üzere daha uç bir senaryo gerektirecek. Shiels, “Altın, 2050 yılına kadar GSYH’nin %200’üne ulaşarak neredeyse ikiye katlanması beklenen (CBO) ABD hükümetinin federal borcundaki artışlara karşı çok esnek. Bu da modelin ima ettiği altın fiyatını 3.500 dolara çıkarır” diyor. Nicky Shiels, 3.600 dolar senaryosunda “fiyatların uzun vadeli bir tavanın %75 üzerine çıktığı XAUJPY’deki büyük yapısal kırılmayı, XAUUSD’de ‘neler olabileceğinin’ bir önizlemesi” olarak tanımlıyor.
Altın fiyatı aşağı tarafta nereye kadar gidebilir?
Aşağı tarafta, altın için birinci değerli dayanak 1.900-1.920 dolar aralığında. Shiels, “1.900 doların altında meydana gelen bir dizi kıymetli olay var. Rusya, altın 1.900 dolarken Ukrayna’yı işgal etti ve ABD, Rus Merkez Bankası’na birinci yaptırımları 1.920 dolardayken uyguladı” değerlendirmesini yapıyor.
1.850 dolarda Silicon Valley Bank’nın çöküşü gerçekleşti, bankacılık krizini ve altın fiyatındaki son sıçramayı tetikledi. Shiels, altının 1.780-1.800 dolar düzeylerine gerilemesi halinde piyasa hassaslığının ziyan göreceğini söylüyor. Bu bahisteki görüşlerini ise şu halde açıklıyor:
2011, 2020 ve 2022’deki doruklardan bu geri dönüşler inanılmaz derecede dik ve sertti, fiyatlar sırasıyla 14 /3 / 6 günde %20 / %10 / %8,5 düştü. Ortalama olarak, emsal bir geri dönüş altını 8 gün içinde 250 dolardan fazla (%13) düşürerek 1.780 dolara indirecektir.
Listelenen son aşağı taraflı düzey ise altının fiyat tabanını işaret eden 1.560-1.600 dolar. Shiels, “Fed’in 75 baz puanlık artış rejimini sona erdirmesinin akabinde mevcut boğa piyasası trendinin oluştuğu taban ve tesadüfen (ya da değil) Çin’de Covid’in ortaya çıktığı düzeyle de bir biçimde çakışıyor. Bu, mevcut heyetim için sonuncu oyun değiştirici / art plan oldu” diye ekliyor.
“Altının bir daha asla geriye bakmaması kaçınılmaz”
Bloomberg Intelligence’ın kıdemli makro stratejisti Mike McGlone, kripto piyasası için Bitcoin ve Ethereum’un yakın vadede bir geri çekilme yaşayabileceği konusunda uyarırken, altının devam eden finansal düzensizlikten en büyük faydayı sağlayacağını düşünüyor. Bu bağlamda McGlone, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Bence altının 2.000 dolar düzeyinin üzerine çıkması ve bir daha asla geriye bakmaması kaçınılmaz. En kıymetli katalizör de borsanın potansiyel olarak düşüşe geçmesi. Ben bunu altının yükselmesi için bir katalizör olarak görüyorum. Hakikaten yükselişte olduğum birkaç emtiadan biri. Zira her şey deflasyonist eğilimlere gerçek aşağı hakikat eğilmeye başlıyor. Fosil yakıtlardaki deflasyon, altındaki enflasyonu teşvik ediyor. Bence bu da yeni yeni tesirini göstermeye başlıyor.
