Analistlere nazaran, Federal Reserve’in Haziran ayında duraklayıp durmayacağına büyük kıymete sahip. Bununla birlikte, muhtemelen borç tavanı tartışması, altın fiyatı için birincil yakın vadeli katalizör.
Altın fiyatı için potansiyel katalizör borç tavanı tartışmasında yatıyor
RBC Capital Markets kıdemli ortağı Allison Enck bir notta, “Altın için orta ve uzun vadeli fiyat sonuçlarını belirleyecek olan sahiden de para siyaseti ve Fed’in izleyeceği yol. Lakin borç tavanına ait artan kaygı, izlenmesi gereken yakın vadeli katalizör,” diyor. Borç tavanı sıkıntısının yanı sıra, altının menzile bağlı kalması olası. Enck, şu yorumu yapıyor:
Daha yüksek bir hareket için ana yakın vadeli potansiyel katalizör borç tavanı tartışmasında yatıyor. Sonunda bir mutabakata varıldığını varsaysak bile, son tarih yaklaştıkça artan potansiyel finansal tasayı göz gerisi etmeyiz.
Allison Enck’e nazaran, altın yükselecek. Zira yatırımcılar bir muhafaza aradıkça ek akışlar görecek birkaç varlıktan biri. Bu bağlamda Enck, şu açıklamayı yapıyor:
Nihai bir tahlil, bu çeşit akışların kısa ömürlü olacağı manasına geliyor. Bununla birlikte, yakın vadede altının en uygun korunma aracı olduğuna inanıyoruz. Ayrıyeten, sonunda en azından yüksek senaryomuza yakın bir halde normalleşebilir.
ABD borç tavanı krizi devam ediyor!
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, altın piyasası Mayıs ayı başında rekor düzeyleri test etti. O vakitten bu yana 100 dolardan fazla bedel kaybetti. Fiyatı aşağı çeken etken, ABD makro bilgilerinin daha dirençli olması, doların yükselmesi ve yılsonu faiz indirimi beklentilerinin azalması oldu. ABD’nin faturalarını ödemek için parasının tükenebileceği ve X tarihi olarak isimlendirilen 1 Haziran tarihine yalnızca on gün kaldı.
Ancak hafta başında duruma biraz optimistlik katan, ABD Lideri Joe Biden ile Temsilciler Meclisi Lideri Kevin McCarthy ortasında 31,4 trilyon dolarlık borç limitinin yükseltilmesini görüşmek üzere Pazartesi günü yapılacak toplantı oldu. Son birkaç gündür, Cuma günü duraklayan lakin Pazar günü başkanların seçtiği müzakereciler ortasında tekrar başlayan görüşmeler nedeniyle bir belirsizlik kelam konusuydu. Hafta sonu Biden, McCarthy’yi Air Force One’dan aradı. McCarthy gazetecilere görüşmenin “verimli” geçtiğini söylerken Biden da “iyi geçti” dedi.
ABD Hazine Bakanı Janet Yellen Pazar günü yaptığı açıklamada, borç tavanının yükseltilmemesi halinde ABD’nin Haziran ortasına kadar faturalarını ödeyebilmesinin mümkün olmadığını belirterek, durumun aciliyetini daha da arttırdı. Bu hafta, Demokratların ve Cumhuriyetçilerin bir mutabakata varma ve bunu 1 Haziran’dan evvel Senato ve Meclisten geçirmek için son tam hafta.
TD Securities, altın fiyatı için yeni döngü zirveleri bekliyor
Stratejistlere nazaran, ihtiyari yatırımcılar sermaye birikimlerini giderek daha fazla altında kıymetlendiriyor. Stratejistler, borç tavanı iyimserliği ve dirençli datalar üçlü zirve oluşumuna yardımcı olurken, para yöneticilerinin bir ölçü altın konumunu tasfiye ettiğini ve short durumlar eklediğini söylüyor. Tekrar de, durum alma tahlillerinin satışların tükenmesinin yakın olduğunu gösterdiğini kaydediyorlar. Buradan hareketle stratejistler, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Sonraki CTA trend takipçisi likidasyonları için yüksek bir çıta iddia ediyoruz. Lakin isteğe bağlı traderlar yetersiz yatırım yapmaya devam ediyor. Ayrıyeten, Şangay traderları bir sefer daha durumlarına eklemeye başladı. Fed’in daha derin bir kesinti döngüsüne gireceği beklentileri arttıkça, ihtiyari yatırımcılar sermaye birikimlerini giderek daha fazla altında kıymetlendirerek, yılsonundan evvel yeni döngü tepelerini destekleyecek.
ABD’nin borçlanma tavanı yükseltilmezse ne olur?
ABD hükümetinin borçlanma limitine ulaşmasına yalnızca haftalar kaldı. Ayrıyeten, Kongre’de şimdi bir uzlaşma sağlanmış değil. UBS ekonomistleri mutabakat sağlanamaması durumunda piyasanın nasıl etkileneceğini tahlil ediyor. Sonuç olarak ekonomistler, şu açıklamayı yapıyor:
Piyasa tesiri açısından, piyasaların büyüme görünümünü ve artan sistemik riskleri yine fiyatlandırması nedeniyle S&P 500’ün bu senaryoda süratli bir formda %10’dan fazla düşebileceğini varsayım ediyoruz. Lakin piyasa karışıklığı Kongre’yi muahedeye varmaya zorlarsa bu kaybın manalı bir kısmını geri kazanabilir.
Ekonomistler, daha uzun vadeli Hazine tahvillerinin rastgele bir temerrüde reaksiyon olarak başlangıçta satılacağını kestirim ediyor. Lakin ekonomistler, daha sonra piyasaların artan sakinlik mümkünlüğünü fiyatlamasıyla geri dönmesini de bekliyor. Buradan hareketler ekonomistler, “Temerrüt ve akabinde Fed’in müdahalesi muhtemelen ABD Dolarının kıymetini düşürecek. Evvelki borç tavanı çıkmazlarında olduğu üzere altının piyasa tarafından tercih edilmesini bekliyoruz,” sonucuna varıyor.
