Altın fiyatı şaşırtan bir halde tüm vakitlerin en yüksek düzeylerine yükseldi. Bu atağı, kesimin tecrübeli profesyonellerini bile şaşırttı. Analistler, bunun gerçek nedeni konusunda farklı açıklamalar yapıyor.
Altın, yükseliş atılımıyla uzmanları bile şaşırttı!
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere altın, ani ve güçlü bir atılım yaptı. Bu atılımı, analistleri ve uzmanları bile şaşkına çevirdi. Metals Daily CEO’su Ross Norman, “Batı’nın altına olan ilgisizliğine karşın […] Çin’deki talebin, Batı’dan Doğu’ya akan muazzam hacimlerle bu açığı ziyadesiyle kapattığı açık” diyor. Ayrıyeten, “Bu nedenle, bu ralli Batılı uzmanları ve iddiacıları şaşırttı. İsterseniz bilinmeyen bir ralli deyin. Bu da bana satın almanın çoğumuzun yakın görüş alanının ötesinde olduğunu gösteriyor.” yorumunu yapıyor. Bunlara ek olarak Norman, şu değerlendirmesini paylaşıyor:
‘Geleneksel açıklama’ altının Haziran ayındaki Fed toplantısında beklenen faiz indirimi öncesinde yükseldiği. Ayrıyeten, bu da doları zayıflatıp altını güçlendirecektir. Fakat dolar aslında yılbaşından bu yana yükselişte ve gümüş, beklediğimiz üzere altın/gümüş oranındaki düşüşün de gösterdiği üzere kompleksteki yükselişi doğrulamıyor. Bir öbür muhtemel açıklama da ABD hazine tahvil getirilerindeki düşüş olabilir. Geçen ay %1,2 düştü ve altın yaklaşık %6 yükseldi… fakat ETF talebi cansız kaldığı için bunun ardında kurumların olduğuna dair yeniden bir ispat yok.
Altının yükselişinin art planında ne var?
Ross Norman, vadeli süreçler piyasasındaki açığa satışların ralliyi desteklediğine kuşku olmadığını söylüyor. Lakin hareketin ana itici güç olamayacak kadar büyük olduğunu belirtiyor. Bu nedenle öteki bir şeyin devrede olduğunu tabir ediyor. Buradan hareketle Norman, şu yorumu yapıyor:
Cevabın kıymetli bir kısmı elbette Çinli alımları ve yalnızca klâsik ‘dama’ ya da Çinli büyükanneler değil – Z Jenerasyonu yatırımcıları da çabaya katıldı. Fakat Çin primleri (45 dolarlık güçlü primden 38 dolara düştü) ve Hindistan primleri (5 dolarlık indirimden 16 dolarlık indirime düştü) Asya’nın orta derecede fiyat esnekliğine sahip bir formda davrandığını ve fiyat gücü karşısında alımlarını azalttığını gösteriyor.
İşin sırrı, merkez bankalarının altın alımları mı?
Ross Norman, şok rallinin son Ocak sayılarına nazaran çok güçlü olmaya devam eden merkez bankası alımları tarafından yönlendirildiğine inandığını söylüyor. Bu husustaki görüşlerini ise şu halde izah ediyor:
ABD’nin kolay yaptırımların ötesine geçerek Rus finansal varlıklarındaki 300 milyar dolara el koyma tehdidiyle (Ukrayna’yı desteklemek için satılacak ve ödenecek) … birtakım Merkez Bankaları … hatta kontaksız olanlar bile, potansiyel olarak bir noktada kendilerinin de ateş sınırında olabileceği dehşetiyle alarma geçecekti. Bu nedenle ihtiyatlı bir biçimde dolar dışı varlıklara yönelmek isteyebilirler.
James Steel: Hareketin ölçeği şaşırtıcı!
HSBC Holdings PLC analisti James Steel, faiz indirimi beklentilerinde değerli bir değişiklik ya da öbür bir açık makroekonomik itici güç olmadığı göz önüne alındığında, hareketin ölçeğinin şaşırtan olduğunu söylüyor. Steel, “Hız ve ivme çok ani ve çok süratliydi. Tüten bir silah üzere görünmüyordu.” diyor.
Ole Hansen: Yatırımcılar muhtemelen altına geçiş yapıyor
Saxo Bank emtia stratejisti Ole Hansen, 1 Mart’ta açıklanan ve beklentilerin hayli altında gelen Şubat ayı ISM imalat PMI datalarının borsada düzeltme riskinin arttığını vurguladığını söylüyor. Ayrıyeten, birtakım yatırımcıları pay senetlerinden altına geçmeye teşvik etmiş olabileceğini belirtiyor.
Ewa Manthey: Altın fiyatları daha da yükselecek, çünkü…
ING’de emtia stratejisti olan Ewa Manthey, rallinin faiz indirimi beklentileri ve jeopolitik çalkantıların bir kombinasyonundan kaynaklandığını söylüyor. Manthey, “Fed’in faiz oranlarını değiştireceğine dair spekülasyonlar ve devam eden jeopolitik tansiyonlar altının parlamasını sağlıyor. Devam eden savaşlar ve yaklaşan ABD seçimleri ile jeopolitik belirsizliğin ortasında inançlı liman talebi destekleyici olmaya devam ettikçe altın fiyatlarının bu yıl daha yüksek süreç görmesini bekliyoruz.” diyor.
Ryan McKay: Fonların durumları da katkı sağladı!
TD Securities emtia stratejisti Ryan McKay, makro fonların ve emtia ticaret danışmanlarının momentum alımlarının altının ani yararlarına katkıda bulunduğuna inanıyor. En son Emtia Vadeli Süreçler Ticaret Komitesi dataları, hedge fonların ve para yöneticilerinin 27 Şubat itibariyle net yükseliş altın bahislerini artırdığını gösteriyor. McKay tekrar de bu yatırımcıların yeni long konumlara paralel olarak short konumlar eklediğini söylüyor. Yani altının üst taraflı hareketinde hepsinin yer almadığını belirtiyor.
