Üç günlük bir ralliyle altın fiyatları 2.050 doların üzerinde 13 ayın en yüksek düzeyini gördü. Lakin, ekonomik dataların Federal Reserve’in önümüzdeki ay faiz oranlarını 25 baz puan daha artırma yolunda ilerlediği beklentilerini güçlendirmesiyle bu kar alımı değerli bir geri çekilmeye dönüştü.
Bu durum altın fiyatları için destekleyici olmaya devam edecek
Grant’s Interest Rate Observer analisti James Robertson, verdiği bir röportajda, Federal Reserve’in en agresif sıkılaştırma döngüsünü sona erdirme potansiyelinin finansal piyasalarda çok fazla dalgalanma yarattığını ve altının para siyaseti düzensizliğine karşı cazip bir müdafaa olmaya devam ettiğini söylüyor. Buradan hareketle Robertson, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Geçtiğimiz ay Silicon Valley Bank ve Signature Bank’ın iflası ve Avrupa’nın en büyük bankalarından Credit Suisse’in çöküşüyle ortaya çıkan bankacılık krizi, global iktisatta baskının artmaya başladığını ve “perçinlerin patlamaya başladığını” gösterdi. Gördüğümüz mali düzensizlik sona ermekten çok uzak ve şu anda yalnızca nasıl yayılacağını görmeyi bekliyoruz. Bu da altın fiyatlarını desteklemeye devam edecek.
Altın fiyatları daha da yükselebilir
Robertson’ın altınla ilgili yükseliş görüşü, pahalı metalin Perşembe günü 13 ayın en yüksek düzeyinden düştükten sonra Cuma günü 2.000 doların çabucak üzerinde dayanak bulmasıyla ortaya çıkıyor. Robertson, Batılı ferdî yatırımcıların altın piyasasına yeni yeni girmeye başlaması nedeniyle altının daha da yükselebileceğini söylüyor. Altındaki spekülatif konumlanma, son haftalarda yükseliş ivmesi artmış olsa bile, Ağustos 2022’deki yüksek düzeylerin altında kalıyor.
Dünya Altın Konseyi’nin aylık bilgilerine nazaran, Mart ayında altın piyasası birinci sefer global altın dayanaklı borsa yatırım eserlerine net aylık giriş gördü ve on aylık arka arda çıkışlar sona erdi. Robertson altın fiyatlarının 2023’e kadar artmaya devam edeceği konusunda optimist olsa da, altın dalında gerçek bedel gördüğü bir alanın pay senetleri olduğunu kaydediyor. Altın madenciliği pay senetlerinin pahalı metalden kıymetli ölçüde düşük performans gösterdiğini, lakin boğa piyasasında bu dalın kaldıraç tesiri nedeniyle klasik olarak daha güzel performans gösterdiğini kelamlarına ekliyor.
Altın için için zorluk, enflasyonun kâfi bir tehdit olması
Altın piyasası için tekrar hareketli bir hafta oldu, lakin güçlü yükseliş iyimserliğine karşın, bedelli metal tüm vakitlerin en yüksek düzeyine çıkmaya hazır değil… ya da 2.000 doların altına. Cuma günü bir noktada altın fiyatları seans içinde %2’den fazla düşerek haftalık karlarının tamamını geri verdi. Fiyat hareketi epeyce kasvetli olsa da, optimist kalmak için hala bir neden var; katı satış baskısına karşın, altın hafta sonuna 2.000 doların üzerinde takviye tutmayı başararak girdi.
Son ekonomik bilgiler de yatırımcıların altında daha incelikli bir durum aldığına işaret ediyor. Bu hafta herkes enflasyon sayılarına dikkat etti ve tüketici fiyatları düşmeye devam ederken, iktisatta hala kimi kaygı verici eğilimler var. Altın için zorluk, enflasyonun hala Federal Reserve’in Mayıs ayında faiz oranlarını tekrar yükseltmesi için kâfi bir tehdit olması. Liberum analisti Tom Price, verdiği bir röportajda şunları söylüyor:
Neden altının çoklu yükseliş talep faktörleri yalnızca fiyatı destekledi? Zira bunlar hala Fed’in enflasyon gayeli faiz artışlarıyla dengeleniyor.
Sarı metal hal sağlam bir yükseliş trendinde
Altın için olumlu haber ise Federal Reserve’in Mayıs ayından sonra mevcut sıkılaştırma döngüsünü sonlandırmak zorunda kalabileceği. İnatçı enflasyona karşın piyasalar hala ABD merkez bankasının yılın ikinci yarısında faiz oranlarını düşüreceğini düşünüyor.
Süregelen enflasyon tehdidine karşın, piyasalar hala Fed’in yılın ikinci yarısında faiz oranlarını düşüreceğini düşünüyor; bu beklentiler altın piyasasında sağlam bir yer oluşturuyor. Döviz analistleri, gelecek ay faiz oranlarında yaşanacak bir doruğun ABD dolarını mevcut düşüş trendinde tutacağını ve bedelli metal için daha fazla kuyruk rüzgarı yaratacağını belirtiyor. Cuma günkü düzeltmeye karşın, analistler altının hala 1.960 ile 1.950 doların üzerinde sağlam bir yükseliş trendinde olduğunu belirtiyor.
Altın fiyatları 2.000 dolar civarında bir yerde dengelenecek
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere altın fiyatları, son seansta bir yıldan uzun bir mühletin doruğuna yükseldikten sonra, doların sıçraması ve bir Fed yetkilisinin öbür bir faiz artırımı gereksinimini işaret etmesiyle Cuma günü keskin bir halde geri çekildi. Bu ortada, CME FedWatch aracı, traderların hafta başında %70 olan Mayıs ayında 25 baz puanlık bir artış ihtimalini artık %80,2 olarak fiyatladığını gösteriyor. RJO Futures kıdemli piyasa stratejisti Daniel Pavilonis, şu yorumu yapıyor:
Mayıs ayında 25 baz puanlık bir artış beklenen Fed kararı öncesinde “karartma dönemine” girerken, metal piyasası muhtemelen zayıflayacak. Fiyatlar 2.000 dolar civarında bir yerde dengelenecek.
“Altının yararlarını 2.100 dolara kadar genişletmesini bekliyorum”
Ancak analistler, Fed’in faiz artırım döngüsünü eninde sonunda sonlandırmasına neden olabilecek resesyon telaşlarının arttığı son birkaç seanstaki yıldız yükselişinin akabinde külçenin görünümünün olumlu kaldığını söylüyor. Chicago’daki Blue Line Futures’ın baş piyasa stratejisti Phillip Streible, fiyatların hala rekor düzeylere ulaşmasını ve karları 2.100 dolara kadar genişletmesini bekliyor. Fiziki altın cephesinde ise, fiyatlardaki yükseliş bu hafta Asya’daki en önemli merkezlerde fiziki altın alımını cazip olmaktan çıkardı.
Altının çok satın alındığına dair işaretler var
Money Crashers’ın CEO’su Andrew Schrage, Cuma günkü fiyat hareketinin “altının yakın vadede çok satın alındığına işaret ettiğini” söylüyor. Bu bağlamda Schrage, şu açıklamayı yapıyor:
Altının rastgele bir rekor kırması için muhtemelen Fed’in faiz oranlarını artırmayı bitirdiğine dair bir teyide muhtaçlığımız var. Piyasalar bu fikre yaklaşıyor, lakin hala kıymetli bir belirsizlik var.
GoldSeek.com lideri Peter Spina’ya nazaran altın, merkez bankalarının altın alımlarından, ABD’deki zayıflığın devam etmesinden, “ekonomiler resesyona girerken enflasyonun ortadan kalkmamasından, ABD dolarını global rezerv para ünitesi olmaktan çıkarmakla tehdit eden tarihi jeopolitik değişimlerden ve daha yüksek faiz oranlarından kaynaklanan birçok bilinmeyen riskten” yararlanıyor. Spina son yorumlarında, şu konulara dikkat çekiyor:
Şu anda altının önümüzdeki günlerde yeni tepelere çıkmaya hazır olduğunu söylemek çok sıkıntı. Altının rekor düzeylerin altında konsolide olması birkaç hafta sürecek ve külçe daha sonra tekrar yükselişe geçecek. Piyasa kısa vadede çok satın alınmış durumda.
Altın fiyatları için boğa hedefler
Peter Spina, tekrar de, faiz artırımı beklentilerinin sona ermesi, enflasyonun %2 gayesine inmemesi ve iktisadın daralma evresine girecek üzere görünmesi nedeniyle stagflasyonist senaryo devreye giriyor üzere göründüğünü söylüyor. Analiste nazaran bu, altın için yükseliş senaryolarının en müspeti. Yani, gerçek faiz oranlarının negatif olduğu ve çok az bölümde büyüme görüldüğü bir durum.
Spina, altın rekor düzeylere ulaştığında birinci üst istikametli maksadı 2.300 ile 2.500 dolar olarak belirledi. Bu doğrultuda analist, “Batılı alıcılar altın satın alan dünyanın birçok bölgesine katıldıkça” 2.7000 dolara kadar yükselme potansiyeli olduğunu söylüyor.
FXTM piyasa tahlili müdürü Lukman Otunuga’ya nazaran altın fiyatları, resesyon endişelerini körükleyen hayal kırıklığı yaratan ABD perakende satış sayılarıyla yavaşça sarsılsa da, bilhassa piyasanın Fed’in faiz oranlarını yaza kadar düşüreceğini düşünmesi nedeniyle yükselişini sürdürüyor.
