Bir ay süren büyük dalgalanmanın akabinde altın piyasası artık Federal Reserve’in faiz oranlarını artırmayı bitirmediği fikrine alışmış durumda. Mayıs ayı için 25 baz puanlık bir artış kesin olarak fiyatlanmakla kalmadı, birebir vakitte piyasalar artık rastgele bir potansiyel faiz indiriminin zamanlamasını yıl sonuna erteledi.
Altın yakın vadede daha da düşük düzeylere gerileyebilir
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, geçen ayki bankacılık krizinin tepesinde, piyasalar Haziran ayı üzere erken bir tarihte mümkün bir faiz indirimini fiyatlıyordu. Bu nedenle altın fiyatlarının geçen hafta 2.000 doların altında kalması şaşırtan değil. Altın yakın vadede daha da düşük düzeylere gerileyebilecek olsa da analistler piyasanın bu yıl tüm vakitlerin en yüksek düzeylerine ulaşma yolunda ilerlediğini belirtiyor.
Bazı yatırımcıların altından bir ölçü kâr alması şaşırtan değil. Global iktisadın kırılacağı korkusu yerini yine enflasyon korkusuna bırakıyor. ABD’de tüketici fiyatları düşüş eğilimindeyken, Birleşik Krallık’ta enflasyon şiddetli bir halde hissediliyor. Ülkenin Tüketici Fiyat Endeksi geçen ay yıllık enflasyonun %10,1 ile nispeten sabit kaldığını gösterdi. Bu, enflasyonun %10’un üzerinde seyrettiği arka arda yedinci ay oldu.
İşte bu altın için olumsuz bir durum
İngiltere’de enflasyonun harika yüksek olmasının kendine has nedenleri var. Yeniden de bilgiler, enflasyonun global bir sorun olduğunu ve muhtemelen daha geniş global iktisatta yerleşik hale geleceğini gösteriyor. İngiliz enflasyon dataları besin fiyatlarının son 12 ayda %19,2 oranında arttığını gösteriyor.
Belirli ekonomik problemlere karşın bu sayı dünya için düzgüne işaret değil. Son baktığımda herkesin yemek yemeye gereksinimi vardı. Ziraî emtia fiyatları yükselirken enflasyon tehdidinin ortadan kalktığını sav etmek sıkıntı. Şeker fiyatları son 11 yılın en yüksek düzeyinde; besi sığırlarının vadeli fiyatları ise son sekiz yılın en yüksek düzeyinde. Tüketiciler bu yaz daha değerli barbekülere hazırlansa yeterli olur.
Sığır eti yemeyenler bile sıkışmış durumda. Bu hafta Fitch Solutions analistleri, 2023 yılında pirinç üretiminin son 20 yılın en makûs yıllık üretimini görmesinin beklendiğini belirten bir rapor yayınladı. Fitch’e nazaran dünya 8.7 milyon tonluk bir pirinç açığı ile karşı karşıya kalabilir. Bu başlıklar Federal Rezerv’in para siyasetlerini yakın vakitte gevşetmesini engelleyecektir. İşte bu da bildiğimiz üzere altın için olumsuz bir durumdur.
Bu durum altını desteklemeye devam edecek
Bununla birlikte, altın kısa vadede bir ölçü satış baskısı görebilecek olsa da, birçok analist bedelli metalin güzel desteklendiğini belirtiyor. Geçtiğimiz ay yaşanan bankacılık krizi, Federal Reserve’in iktisat çökmeden evvel yapabileceği çok şey olduğunu gösteriyor. Birçok analist altının cazip, inançlı bir liman ve enflasyondan korunma aracı olmaya devam ettiğini belirtiyor. Grant’s Interest Rate Observer analisti James Robertson, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Gördüğümüz mali düzensizlik şimdi sona ermedi ve şu anda yalnızca nasıl yayılacağını görmeyi bekliyoruz. Bu durum altın fiyatlarını desteklemeye devam edecek.
Merkez bankalarının altına akını devam edecek
Küresel para siyasetlerinin ötesine bakıldığında, altın üzerinde yükseliş için temel bir nakdî metal olmaya devam etmesi de dahil olmak üzere diğer nedenler de var. Dünya çapında dolarsızlaşma eğilimi kıymetli bir ivme kazanıyor. Eurizon SLJ Capital’in CEO’su ve eş-CIO’su Stephen Jen, yakın tarihli bir raporda, ABD dolarının global rezerv para ünitesi olarak hissesinin 2021’de %55’ten geçen yıl %47’ye düştüğünü söyledi. 2020 yılında rezervlerin %73’ü ABD doları cinsindendi. Jen raporda, şunları yazdı:
Dolar 2022 yılında, muhtemelen yaptırımları sert bir halde kullanması nedeniyle, rezerv para ünitesi olarak pazar hissesinde çarpıcı bir çöküş yaşadı.
Merkez bankaları bu ortamda altına akın ediyor ve analistler bu eğilimin yakın vakitte sona ermesini beklemiyor.
