Altın, yaklaşık bir yıl boyunca 100 dolarlık dar bir aralıkta yana yanlışsız sürüklendikten sonra, Mart ayında, çoğunlukla Ukrayna’daki krizlerden kaynaklanan finansal yansımanın tesiriyle, 185 dolar aralığındaki dalgalanmayla oynaklığını değerli ölçüde artırdı. Yatırım uzmanı David Erfle’ye nazaran, dünya çapındaki merkez bankacıları geçen hafta süratle yükselen enflasyona karşı çabayı hızlandırdığında, altın 1.900 dolar düzeyinde yeni bir taban oluşturmaya çalışıyor. Sarı metale tarihi perspektiften bakan David Erfle’nin yorumlarını ve kestirimlerini kendi anlatımıyla Kriptokoin.com okuyucuları için hazırladık.
“Merkez bankaları altın stokluyor”
2022’nin birinci çeyreğinin önümüzdeki Perşembe sona ermesiyle birlikte, Moskova’nın hafta ortasında ‘düşmanca’ ülkelere satılan gaz için Ruble ile ödeme arama planlarının akabinde ABD pay senetlerinin keskin bir halde düşmesinin akabinde bedelli metal 1.950 dolardaki bir sonraki direnç düzeyine yükseldi.
Perşembe günü ABD Başkanı Joe Biden, Ukrayna’daki durumu görüşmek üzere başka Avrupalı liderler ve NATO ile bir ortaya geldiğinde inançlı liman alımlarıyla sarı metal 1.950 doların üzerine çıktı. Görüşmelerin akabinde akşam erken saatlerde düzenlediği basın toplantısında Biden, Rusya’nın kimyasal saldırısının ‘benzer bir cevabı tetikleyeceği’ konusunda uyardı.
Rusya’nın Ukrayna ile savaşı beşinci haftasına girerken, silaha dönüştürülmüş bir ABD doları, global merkez bankalarının ABD Hazine varlıklarını altına çevirmesi için daha fazla neden yaratıyor.
Doğu Avrupa’da krizin başlamasının akabinde bankalar altın stoklama sürecini yıllardır görülmemiş bir süratle artırdı. 1 Mart’tan bu yana Comex kasaları, Ekim 2020’den beri en büyük girişleri gördü.
Putin’in Rubleyi altınla desteklemesinin sonuçları ne olur?
ABD Hazine Bakanlığı, Başkan Joe Biden tarafından imzalanan yürütme buyruklarını münasebet göstererek bu hafta Rusya ile altın ticaretinin yasaklandığını bildiren bir bildiri yayınladı. İngiltere Başbakanı Boris Johnson da Ukrayna’daki savaş hatalarında ‘kırmızı çizginin çoktan aşıldığını’ söyleyerek Vladimir Putin’in altın rezervlerini maksat alma kelamı verdi. Hareketler, birkaç milletvekilinin artan yaptırımların tesirinden kaçınmak için Rusya’nın altın rezervlerini satma kabiliyetini maksat alan Rus Altınını Durdur Yasası’nı yürürlüğe koymasının akabinde geliyor.
Ancak son vakitlerde Ruble’nin çöküşünden sonra Rus sivillerinin servetlerinin büyük bir kısmı yok olurken, Rusya’ya karşı yürütülen mali savaşa karşı bir öteki tedbir de Lider Vladimir Putin’in Rubleyi altınla desteklemeyi düşünmesi olabilir. Lakin Rus önder muhtemelen bunu yaparken milletlerarası rastgele bir dönüşümü engelleyecek ve böylelikle iki katmanlı bir sistem oluşturacaktır. Rusya’nın altın rezervleri şu anda 2.300 tonun üzerinde bulunuyor ve bu da onu dünyanın beşinci en büyük altın rezervi yapıyor.
Kremlin, 2010’dan bu yana Rusya’nın merkez bankasında tutulan külçe ölçüsünü dört katından fazla artırarak, dünyanın üçüncü en büyük külçe üreticisi olarak yabancı ithalat ve geniş lokal altın rezervlerinin bir karışımıyla bir ‘savaş sandığı’ yarattı. Rusya, Haziran 2020’de birinci defa ABD dolarından daha fazla altını elinde tuttu ve külçe altın, geçen ay prestijiyle 630 milyar dolara yükselen toplam rezervlerin %23’ünden fazlasını oluşturdu.
Putin’in sırf lokal Rubleyi altınla desteklemesi, Rus halkı ortasında itimadı yine tesis edecek, lakin Ruble’yi memleketler arası süreçler için dalgalanmaya bırakacaktır. Bu teorik plan, Lider Roosevelt’in 1934’te Altın Rezerv Yasası’nın Amerika Birleşik Devletleri’ndeki tüm nakdî altının mülkiyetini ABD Hazinesine devrettiği ve Hazine ile finans kurumlarının altın karşılığında dolar kullanmasını yasakladığı vakit yaptığının tam zıddı olacaktı.
Tarihsel perspektiften altın fiyatı analizi
Mevcut devam eden altın boğa piyasası yüzyılın başında başladı ve birinci yükselişi on yıldan biraz daha uzun sürdü. Birinci Etap sırasında, külçe fiyatı yaklaşık 250 dolardan 2011’de 1.920 dolara yükselen parabolik doruğa on yıl boyunca anıtsal bir çıkış yaptı. Bunu, altın sarkaç geri döndüğünde dört yıllık değerli bir %50 düzeltme izledi. 2015’te 1.045 dolar ile değerli bir düşüş yaşadı. Mevcut altın boğa piyasasının İkinci Evresi, külçe fiyatının 2020 yılının Ağustos ayına kadar iki katına çıkarak 2.089 dolara ulaştığı bu taban düzeyden başladı. 19 ay sonra Şubat ayında büyük kazanımlar sona erdi.
Güvenli liman metalinin üstesinden gelmesi gereken bir diğer boğa teknik manisi, önümüzdeki hafta 1.975 doların üzerinde üç aylık bir kapanış olabilir.
Geçtiğimiz on yılda, külçe fiyatı, aylık kapanış bazında 2.100 dolar düzeyinin aşılmasıyla tamamlanacak olan, değerli ölçüde yükselen bir teknik cup and handle (kupa ve kulp) modeli yarattı. Mevcut altın boğa piyasası sırasında, bu, aylık altın grafiğinde on yıllık bir ultra yükseliş kupa ve sap modeli ikinci defa gerçekleşiyor.
1996’dan 2005’e kadar, inançlı liman metalinin 420 dolardan, direncin altında bir kupa oluşturması sekiz yıl sürdüğünde, altın fiyatı benzeri bir boğa teknik tertibini üretti. Müteakip fiyatın oluşması iki yıl aldı ve kırılma 2005 ortalarında 420 doların üzerine çıktıktan sonra, altın fiyatı 2006’nın ikinci çeyreğine kadar 700 doların üzerine çıktı.
Altın fiyatı sonunda 1.000 dolar düzeyine ulaştığında, inançlı liman metali çok alıma girerken, birebir vakitte tüm vakitlerin en yüksek düzeyine ulaştığı için satıcılar süratle geldi. Sarı metal, ruhsal olarak değerli olan 1.000 dolarlık düzeyine ulaştığında şiddetli reaksiyon verdi ve 2.000 dolar bölgesinde bunu tekrar yapıyor.
Yakın vakitte tamamlanan konsolidasyon devrine benzeri formda, inançlı liman metalinin 1.000 dolar düzeyini aşması on altı ay daha sürdü. Ve bu kıymetli direnç düzeyi 2009’da sağlam bir taban haline geldiğinde, altın fiyatı iki yıl sonra 1.920 dolarda Birinci Kademe patlamasının tepesine ulaştı.
