Investing.com — Raymond James, Amazon (NASDAQ:AMZN) paylarını Güçlü Al’dan Üstün Performans’a düşürdü ve gaye fiyatını 275 dolardan 195 dolara indirdi. Bu, artan yatırım baskısı ve hafife alınan marj risklerini münasebet göstererek piyasadaki en düşük gaye fiyat oldu.
Analistler müşterilerine gönderdikleri notta şöyle dediler: “AMZN yatırım döngüsüne taze bir bakış attık ve piyasanın 2025-26’daki EBIT baskılarını hafife aldığı görüşüne vardık.”
Raymond James, Amazon’un yapay zekadaki uzun vadeli beklentileri konusunda hala yapan olmasına karşın şu ihtarda bulundu: “Artan EBIT riski ve sonlu monetizasyon ilerlemesi ile Güçlü Al derecelendirmemizi sürdürmek bizim için daha zorlaşıyor.”
Bu düşüş, sistemsiz makroekonomik görünüm ve yeni açıklanan ABD tarifeleri ortamında geldi. Raymond James, bu durumu Amazon’un Çin’e maruz kalan operasyonları için bir yük olarak görüyor.
Analistler, “çevrimiçi GMV’nin yaklaşık %30’u ve reklamların yaklaşık %15’i Çin ile bağlantılı” olduğunu kestirim ediyor ve Çin kaynaklı birinci taraf eserlerden brüt marjlara 200 baz puanlık bir darbe bekliyor.
Buna ek olarak, Amazon’un UPS’in çıkışının akabinde kendi ağını genişletirken, bilhassa kırsal ABD teslimatında lojistik ile ilgili baskılarla karşı karşıya olduğu belirtiliyor.
Firma ayrıyeten, Çin’e bağımlılığı azaltmayı amaçlayan sermaye ağır “tedarik zinciri/lojistik çeşitlendirme” gayretlerini da belirtti.
Raymond James, Amazon için EBIT iddialarını 2025 için 6 milyar dolar ve 2026 için 12 milyar dolar düşürdü. Bu, daha düşük reklam ve AWS beklentilerinin yanı sıra şirketin birinci taraf işindeki marj baskılarını yansıtıyor.
Yapay zeka konusunda firma, güçlü büyümeyi kabul etti: “Monetizasyon: En güçlü ispat, üç haneli büyüyen çok milyar dolarlık ARR gelir oranı.” Lakin bunun hala “arz kısıtlı” olduğunu ve sermaye açısından yüklü olarak ön yüklemeli olduğunu ekledi.
Analistler ayrıyeten, ticarileştirilirse yıllık 1-2 milyar dolar ekleyebilecek Kuiper ve Zoox üzere teşebbüslerden kaynaklanan artan maliyetlere de dikkat çekti.
Raymond James artık Amazon yerine Meta (NASDAQ:META), Uber (NYSE:UBER) ve MercadoLibre (NASDAQ:MELI)’yi tercih ediyor. Bunun nedeni olarak daha net yapay zeka monetizasyon yolları ve daha görünür yatırım getirisi gösteriliyor.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.
