Çip üreticisi AMD (NASDAQ:AMD) Pazartesi günü sunucu üreticisi ZT Systems’i 4,9 milyar dolara satın alma niyetini açıkladı. Bu satın alma, AMD’nin yapay zeka (AI) çipleri ve donanımındaki tekliflerini genişletmek ve Nvidia’ya karşı rekabetçi konumunu güçlendirmek için taktiksel bir hamledir.
Satın alma, öncelikle fiyatın %75’ini oluşturacak nakit ile finanse edilecek ve kalan kısım AMD’nin hisse senetleriyle ödenecek. AMD, ikinci çeyrek sonunda 5,34 milyar dolar nakit ve kısa vadeli yatırımları olduğunu bildirdi.
Yapay zekada bilgi işlem gücüne duyulan ihtiyaç arttıkça, teknoloji şirketlerinin yeterli işlem kapasitesi için binlerce çipi büyük gruplar halinde birbirine bağlaması gerektiğinden, eksiksiz sunucu sistemlerinin tasarımı giderek daha önemli hale geliyor. AMD’nin ZT Systems’ı satın almasının temel nedeni de bu.
AMD CEO’su Lisa Su, Reuters ile yaptığı bir röportajda “Yapay zeka sistemlerine odaklanmak bizim en önemli stratejik önceliğimiz” dedi.
Su, ZT Systems’in mühendislik ekibinin AMD bünyesine katılmasının, AMD’nin yeni yapay zeka grafik işlem birimlerinin (GPU) daha hızlı test edilmesini ve uygulanmasını sağlayacağını ve Microsoft gibi büyük bulut bilişim sağlayıcılarının taleplerini karşılayacağını belirtti.
Su ayrıca, “(ZT Systems’in) şirketimize sağlayacağı birincil fayda GPU satışlarındaki artıştır,” dedi.
AMD hisseleri Pazartesi gününü %4,5 artışla kapatırken, Nvidia’nın hisseleri %4,3 artış gösterdi.
Analistler AMD-ZT Systems işlemine ilişkin görüşlerini açıkladı
Satın almanın duyurulmasının ardından, birkaç yatırım firması anlaşmaya ilişkin görüşlerini sundu.
1) Truist Securities analistleri, satın alma işleminin “AMD için bir boşluğu doldurduğunu, ancak AMD ve NVDA’yı eşit rakipler haline getirmediğini” belirtti.
“AMD’nin ZT Systems’i satın alma kararını, AMD’ye orijinal ekipman üreticileri (OEM’ler) ve büyük internet şirketleri için sistem düzeyinde tasarımlar yaratmanın bir yolunu vermek olarak görüyoruz.”
“AMD’nin bu hamlesi, Nvidia’nın H100 GPU kartlarını, DGX GPU sistemlerini ve GB200-NVL72 raf ölçekli çözümlerini tasarlama ve sunma konusundaki başarılarıyla bir şekilde karşılaştırılabilir. Nvidia sistem düzeyinde tasarımda liderliğini sürdürse de, gerçek gücü CUDA ile başlayıp kütüphaneleri ve yerleşik müşteri tabanı da dahil olmak üzere yazılımda yatmaktadır.”
2) Bank of America analistleri AMD’nin satın alma gerekçesinin mantıklı olduğu konusunda hemfikir. Ancak, ZT’nin mevcut işlerinin genişlemesinden ziyade, satın alma nedeniyle AMD’nin GPU’larının beklenen ek satışlarına dayandığı için, 2026 yılına kadar herhangi bir gerçek avantajın gerçekleşmeyeceğini öngörerek, herhangi bir acil fayda görme konusunda şüpheci olduklarını ifade ettiler.
Analistler, “Önerilen işlem hakkındaki görüşümüz en iyi ihtimalle nötr, çünkü kısa vadede AMD’nin GPU’larının satışlarının artmasına katkıda bulunacakları umuduyla 1.000 sistem tasarım mühendisini satın almak için karmaşık bir düzenleme gibi görünüyor” diye ekledi.
3) JPMorgan daha olumlu bir görüşe sahipti. ZT’nin satın alınmasını “AMD için önümüzdeki yıllarda NVIDIA (NASDAQ:NVDA) ile arasındaki farkı daraltmaya yardımcı olabilecek olumlu bir adım” olarak görüyorlar.
ZT Systems’den 1.000 geliştirme ve uygulama mühendisinin eklenmesiyle, AMD’nin yeni nesil GPU’larının lansmanını müşterilerinin bilgi işlem sistemleriyle (sunucular, raf ölçekli çözümler, bilgi işlem kümeleri) daha iyi hizalaması bekleniyor, bu da daha hızlı dağıtım ve kurulum sürelerine yol açacaktır.
4) Ayrıca, Morgan Stanley analistleri bu satın almayı AMD için olumlu buldular, ancak değerini göstermesinin zaman alacağı konusunda uyardılar.
“Nvidia’nın GB200 ile bazı sistem hedeflerine ulaşmada yaşadığı zorlukları göz önünde bulundurduğumuzda, AMD’nin konumunu iyileştirmek için atacağı her adımın faydalı olacağına inanıyoruz. GPU’ları, CPU’ları ve ağları yeni sıvı soğutma tasarımlarına daha yakından entegre etmenin mühendislik zorlukları inkar edilemez derecede büyüktür.”
5) Son olarak, yatırım bankası Evercore ISI, AMD’nin ZT’yi satın alma stratejisini, yonga üreticisini “eğitim ve yapay zeka sistemlerinde uzmanlaşmış büyük ölçekli şirketlerde daha rekabetçi olacak şekilde konumlandırdığı için övdü ve üretim operasyonlarının satılmasının AMD’nin 4,9 milyar dolarlık yatırımının önemli bir kısmını nakit ve hisse senedi olarak geri kazanmasına olanak sağlayabileceğine inanıyoruz.”
Bu makale yapay zekanın yardımıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi için lütfen Şartlar ve Koşullarımıza bakın.
