Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS) analistleri Pazartesi günü yayınladıkları bir notta, AppLovin (NASDAQ:APP) için fiyat maksatlarını 420 dolardan 460 dolara yükselttiler. Analistler şirketin “1P oyunları olmadan daha bedelli olacağını” savunuyorlar.
Firma, Tartı Fazlası olarak derecelendirilen AppLovin’in uygulamalar segmentini satma planına olumlu bakıyor. Bu atılımın “hissedar pahasını artıracağını ve gelecekteki yararlar üzerinde nötr bir tesiri olacağını” öngörüyorlar.
Şubat ayında duyurulduğu üzere, AppLovin birinci taraf taşınabilir oyunlar işini, yani Uygulamalar Segmentini, 2025’in ikinci çeyreğinde Tripledot Studios’a 400 milyon dolar nakit ve 400 milyon dolar Tripledot payı karşılığında satmayı planlıyor.
Bu segment 2024 yılında gelirlerin %32’sini ve FAVÖK’ün %10’unu oluşturmasına karşın, Morgan Stanley bu satışı “olumlu bir gelişme” olarak kıymetlendiriyor.
Analistler, satışın AppLovin’in “1P stüdyolarının APP’nin reklam ağına harcadığı yüksek marjlı geliri tanımasına imkan sağlayacağını ve böylelikle 1P oyunlarından kaybedilen çıkarların birçoklarını dengeleyeceğini” açıklıyorlar.
Bu stratejik değişimin, kârları “düşük çarpanlı oyun işinden yüksek çarpanlı reklam işine tesirli bir halde tekrar tahsis ederek şirketin toplam bedelini artıracağı” belirtiliyor.
Morgan Stanley, şirket için 2026 ve 2027 FAVÖK iddialarını her yıl için %1 oranında düşürdü. Bununla birlikte, daha evvel 26x olan FAVÖK çarpanını 29x’e yükselttiler.
Bu ayarlama, uygulamalar FAVÖK’ünün yalnızca 4x pahasında olduğu Kesimlerin Toplamı (SOTP) değerlemesinden uzaklaşmayı yansıtıyor.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.
