Investing.com — Barclays, Cuma tarihli bir notta, araba üreticisi BMW AG’nin (ETR:BMWG) Q2 otomotiv EBIT marjının %5-7 yıllık rehberlik aralığında kalacağını doğrulamasının akabinde şirketi “düşük ağırlık”tan “eşit ağırlık”a yükseltti.
Aracı kurum ayrıyeten BMW’nin 5 milyar avronun üzerindeki yıllık hür nakit akışı rehberliğinin, Bloomberg’in yaklaşık 4,5 milyar avro olan konsensüsünün üzerinde olduğunu belirtti.
Bu duyuru, halka açık bir kapanış öncesi görüşmenin akabinde geldi. BMW’nin pay fiyatı %4,1 yükseldi. Bu artış, birebir gün %2 yükselen SXAP endeksinin performansını geçti.
Barclays artık 2025 için %5,7 otomotiv EBIT marjı öngörüyor. Bu oran şirket rehberliğiyle uyumlu ve evvelki Bloomberg konsensüsü olan %4,6’nın üzerinde.
Bu iddia, birinci yarı için %6,2 ve modellenen AB-ABD tarifeleri dikkate alınarak ikinci yarı için %5,2 marj içeriyor. 2025’in ikinci yarısından itibaren modellenen %17,5 tarifeye karşın, BMW’nin net ihracatçı statüsü, mümkün bir ticaret mutabakatındaki “netleştirme” sisteminden faydalanmasını sağlayabilir. Bu da tarife maliyetlerini nötralize edebilir.
Barclays’in BMW için yeni maksat fiyatı, kesimlerin toplamı ve indirgenmiş nakit akışı değerlemesinin 80:20 yüklü ortalamasına dayalı olarak 73,50 avrodan 82,50 avroya yükseldi.
Hedef fiyat, 2025-2027 varsayımları üzerinden 7x F/K çarpanını tabir ediyor. BMW’nin pay fiyatı 10 Temmuz prestijiyle 85,40 avro düzeyindeydi. Bu da revize edilen gayeye nazaran %3,4’lük bir düşüş potansiyeli yansıtıyor.
Grup EBIT’in 2025’te 10,86 milyar avro olması ve EBIT marjının %7,5 olması bekleniyor. Otomotiv EBIT’in 127,56 milyar avro gelir üzerinden 7,27 milyar avro olması öngörülüyor.
Grup gelirinin 2025’te 144,48 milyar avroya yükselmesi bekleniyor. Düzeltilmiş pay başına yararın 13,88 avro düzeyinde sabit kalması, raporlanan pay başına karın ise 11,61 avro olması öngörülüyor.
Barclays, 2025-2028 ortasında pay başına çıkarda %5’lik bileşik yıllık büyüme oranı modelliyor. Bu büyüme, kelam konusu devirde 7 milyar avroluk pay geri alımlarıyla destekleniyor.
Serbest nakit akışının 2025’te 4,52 milyar avro, 2026’da 4,77 milyar avro ve 2027’de 5,40 milyar avro olması öngörülüyor.
Hisse başına temettünün 2025’teki 4,35 avrodan 2027’de 4,71 avroya yükselmesi bekleniyor. Otomotiv net finansal varlıklarının 2027’ye kadar 45,74 milyar avro düzeyinde sabit kalması öngörülüyor.
Sermaye harcamalarının 2025’teki 8,16 milyar avrodan 2027’de 7,67 milyar avroya düşmesi beklenirken, Ar-Ge harcamalarının tıpkı periyotta 8,29 milyar avrodan 7,67 milyar avroya düşmesi öngörülüyor.
Barclays, Avrupa otomotiv bölümündeki yapısal zorluklara karşın, BMW’nin beklenenden güçlü Q2 performansının, güzelleşen çıkar görünürlüğünün ve potansiyel tarife avantajının yükseltmeyi haklı çıkardığını belirtti.
Bununla birlikte, uzun vadeli marj güzelleşmesinin %8-10 gayesine hakikat ilerlemesi belirsizliğini koruyor. Ayrıyeten Çin’deki ve yeni rekabetten kaynaklanan kesim genelindeki riskler devam ediyor.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.
