Investing.com — Bernstein, 2025’in gümrük vergisi kaynaklı dalgalanmalarının yerini yılın ikinci yarısında daha net tüketici eğilimlerine ve operasyonel farklılaşmaya bırakmasıyla, seçili ABD perakende paylarında fırsat görüyor.
Firmanın analistleri bu hafta müşterilerine gönderdikleri notta, makro ortamdaki değişimin “değere kaçışı” tetiklediğini belirtti. Dollar General (NYSE:DG) ve Dollar Tree (NASDAQ:DLTR) yılbaşından bu yana sırasıyla yaklaşık %45 ve %25 oranında piyasanın üzerinde performans gösterdi.
Bernstein şöyle yazdı: “İkinci yarıda fiyat liderliği pozisyonunda olan perakendeciler (örneğin, WMT) ve/veya cazip giriş fiyatı sunanlar (örneğin, DG, DLTR) için ticaret avantajının devam etmesini bekliyoruz.”
Gümrük vergisi kaynaklı maliyet baskısı ve envanter bozulmaları, Target ve DLTR üzere ithalata dayalı şirketlerin brüt marjlarını etkilese de, Bernstein birçok perakendecinin mevcut gümrük vergisi düzeylerini yönetilebilir bulduğunu belirtiyor.
Dolar mağazaları ortasında, DG firmanın önümüzdeki 6-9 ay için en düzgün seçimi. Firma şöyle dedi: “DG’nin meseleleri kendi kendine yarattığı meselelerdir.”
“Toparlanma stratejisi sonuç vermeye başladıkça, piyasa uzlaşısının hala gereğince takdir etmediği birçok brüt marj düzgünleşme fırsatı görüyoruz.”
Hisse senedi yılbaşından bu yana %50 yükselmiş olmasına karşın, Bernstein “hala tarihi düzeylerinin altında kaldığını” düşünüyor ve eser karmasının uygunlaşması ve fire kaybının azalmasıyla üst istikametli potansiyel görüyor.
Daha uzun vadede, Bernstein önümüzdeki 3-5 yıl için Walmart’ı (NYSE:WMT) tercih ediyor. Analistler şöyle dedi: “WMT’nin kağıt üzerinde göründüğü kadar kıymetli olmadığına inanıyoruz.” Firma, e-ticaret karlılığının düşük varsayım edildiğine ve Hindistan’daki yatırımlarının potansiyel halka arzına işaret ediyor.
“WMT pazar hissesi kazanma ivmesini sürdürebilir ve/veya e-ticaret karlılığı düzgünleştirme perspektifinden beklentilerin üzerinde performans gösterebilirse, buradan ek üst taraflı potansiyel görüyoruz.”
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.
