Investing.com — Bernstein, değerlemelerdeki düzeltme, kazanç momentumundaki toparlanma ve kısa vadede performans artışını destekleyebilecek makro faktörlerin iyileşmesi nedeniyle Hindistan orta ölçekli hisselerini Negatif’ten Nötr’e yükseltti.
Firma, geçen yıl makro ve değerleme endişeleri nedeniyle küçük ve orta ölçekli hisseler (SMID’ler) konusunda temkinli duruşunu sürdürdükten sonra, son düzeltmelerin piyasadaki “birçok köpüğü” temizlediğini belirtti. Bu durum özellikle orta ölçekli hisselerde görüldü.
Grup, orta ölçekli hisselerin büyük ölçekli hisselere göre değerleme priminin %70’ten %35’e düştüğünü ve şu anda beş yıllık ortalamanın civarında olduğunu kaydetti.
Bernstein şöyle diyor: “Orta ölçekli hisseler ne ucuz ne de aşırı pahalı.” Firma, yılın ikinci yarısında iyileşen kazanç görünümüne ve makro desteğe işaret etti.
Küçük ölçekli hisseler, devam eden kazanç düşüşleri ve yüksek değerlemeler nedeniyle baskı altında kalırken, Bernstein orta ölçekli segmentin anlamlı bir kazanç momentumu gösterdiğini belirtti.
Orta ölçekli şirketlerin kazançları 3. ve 4. çeyrekte yaklaşık %30 büyüdü. Bu da 2025 mali yılı için yıllık %21’lik bir büyümeyle sonuçlandı.
Firma ayrıca kazanç beklentilerini aşan şirketlerde keskin bir artış olduğunu da belirtti. 4. çeyrekte orta ölçekli şirketlerin %51’i beklentilerin üzerinde performans gösterdi. Bu oran 2020’den bu yana görülen en yüksek oran oldu.
Kazançlar, iki çeyrek üst üste konsensüsten %10 daha yüksek geldi. Bu model en son 2023 başında görülmüştü ve önemli bir rallinin habercisi olmuştu.
Bernstein, Nifty Midcap 150 endeksi için değerlemelerin Eylül 2024’teki 2025 mali yılı kazançlarının 39 katından 2026 mali yılı tahminlerinin 28 katına düştüğünü vurguladı. Bu durum daha geniş bir kazanç düzeltmesini yansıtıyor.
Bernstein, bu yılın ilerleyen dönemlerinde SMID portföyünü yeniden başlatabileceğini belirtti. Firma, güçlü kazanç büyümesi ve olumlu revizyonlara sahip şirketlere odaklanan aşağıdan yukarıya hisse seçim yaklaşımını tercih ediyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
