Investing.com — Bernstein, Çinli çevrimiçi görüntü operatörleri Kuaishou Technology ve Bilibili Inc (NASDAQ:BILI) için takip başlattı. İzleme alışkanlıklarının metin ve görsellerden kısa ve uzun formatlı görüntülere kaymasıyla her iki şirketin de dijital reklamcılıktan daha büyük hisse alacağını öne sürerek “Outperform” tavsiyesi verdi.
Aracı kurum, Kuaishou için 75 Hong Kong doları ve Bilibili için 28 dolar gaye fiyat belirledi. İnternetin “videolulaşmasının” bölümdeki reklam harcamalarını yılda yaklaşık 1,5 puan artıracağını belirtti.
Bernstein, yıllarca süren ağır rekabetin akabinde “istikrarlı bir rekabet ortamının oluştuğunu” ve her platform kendine has kullanıcı ve içerik üretici topluluklarını geliştirirken birden fazla platformun gelişebileceğini öngörüyor.
Daha büyük ve olgun oyuncu olan Kuaishou’nun “FAVÖK dönüm noktasının eşiğinde” olduğunu belirten Bernstein, yeni reklam formatları, toparlanmakta olan e-ticaret trafiği ve Kling motoru üzere yapay zeka araçlarına dikkat çekti.
Şirketin reklam gelirlerinin gelecek yıl yaklaşık %14 ve 2026’da %13 artmasını bekliyor.
Profesyonel kullanıcı tarafından oluşturulan görüntü (PUGV) alanında başkan olan Bilibili, büyüme eğrisinin daha başlarında. Bununla birlikte, yıllık %20’nin üzerinde çıkar artışı sağlayabilir ve sonunda %18 net kar marjına ulaşabilir.
Bernstein, çeşitli cinslerde taşınabilir oyun portföyü ve yapay zeka takviyeli reklam eserlerini ek yükseliş faktörleri olarak gösterdi.
Bernstein şöyle yazdı: “Çevrimiçi görüntü platformları, kullanım artışı, reklam penetrasyonunun yükselmesi ve platformların daha istikrarlı bir formda bir ortada var olması üzere güçlü yapısal trendlerden faydalanacak.”
Ayrıca, yapay zekanın reklam hedeflemesini sertleştireceğini ve bin gösterim başına maliyet oranlarını artıracağını, böylelikle gelir ve marjlar için “erdemli bir döngü” yaratacağını ekledi.
Kısa vadeli katalizörler farklılık gösteriyor. Kuaishou’nun ikinci ve üçüncü çeyrek reklam performansı Bernstein’ın tezini test edecek. Bu ortada, Bilibili’nin payları, oyun yayın zamanlaması ve 2025 reklam büyüme rehberliği netleşene kadar yılın ilerleyen periyotlarında dalgalı seyredebilir.
Bernstein, dala yönelik olumlu duruşunu sürdürüyor. Her iki şirketin de Çin’in görüntü merkezli interneti üzerinde “çekici oyuncular” olduğunu, ancak trende “biraz farklı maruz kalma tarzları” sunduğunu savunuyor.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
