Investing.com — Global aracı kurum Bernstein, Zara’nın ana şirketi Inditex (BME:ITX) ve İsveçli süratli moda perakendecisi H&M (ST:HMb) için kısa vadeli görünüm konusunda temkinli duruşunu sürdürüyor.
Inditex için telaşlar büyük ölçüde şirketin ana pazarı İspanya’daki son devirdeki olumsuz hava şartlarından kaynaklanıyor. Bu durum mevcut büyüme momentumunun sürdürülebilirliği hakkında soru işaretleri yaratıyor.
Inditex, 11 Haziran’da 1. çeyrek sonuçlarını açıklayacak. Bernstein, sabit kur bazında %5,7 satış büyümesi bekliyor. Bu oran %5,4 olan piyasa beklentisinin hafif üzerinde. Bu kestirim, kümenin evvelki çeyreğin son haftasında kaydedilen %7’lik büyüme oranını 1. çeyrek boyunca sürdürdüğünü varsayıyor.
Bernstein’ın marj iddiaları de rakiplerinden biraz daha yüksek. Brüt ve EBIT marjlarının mevsimsel güçten faydalanacağı öngörülüyor.
Bununla birlikte, analistler şirketin momentumunda ikinci çeyreğe girerken potansiyel bir yavaşlamaya işaret ediyor.
William Woods liderliğindeki analistler bir raporda şöyle belirtiyor: “Mart başından bugüne kadar hava şartları Inditex için elverişsiz seyretti.” Analistler, ortalama sıcaklıkların dört yıllık ortalamaya nazaran yaklaşık %3 daha düşük ve yağışların %70 daha yüksek olduğunu belirtiyor.
Mayıs ayı bilhassa makus geçti. Yağışlar %61 arttı ve sıcaklıklar %8 düştü.
Bernstein grubu, bu şartların 2. çeyrekte mağaza trafiği ve satış eğilimleri üzerinde baskı oluşturabileceğini düşünüyor. Analistler, 2. çeyrek için %6,8 sabit kur büyümesi öngörüyor. Bu oran %7,3 olan piyasa beklentisinin altında kalıyor.
Analistler, makûs hava şartlarının devam etmesi durumunda 1. çeyrekteki büyüme çıkış oranının sürdürülmesinin sıkıntı olabileceği konusunda uyarıyor. Analistler şöyle diyor: “Bu durum, 1. çeyrek sonuçları öncesinde risk/getiri istikrarını H&M’e kıyasla olumsuz hale getiriyor.”
Çok tartışılan gümrük vergisi savaşı konusunda ise analistler, gümrük vergilerinin Inditex üzerinde “sınırlı etkisi” olacağına inanıyor.
26 Haziran’da 2. çeyrek sonuçlarını açıklayacak olan H&M için de Bernstein piyasadan daha az optimist. Analistler, sabit kur bazında yalnızca %0,3 satış büyümesi öngörüyor. Bu oran %1,2 olan piyasa beklentisinin altında. Temel zorluk olarak “geçen yılki %2,8’lik şiddetli karşılaştırma bazı” gösteriliyor.
Kuzey Avrupa’daki elverişli hava şartları yardımcı olabilse de, aracı kurum çeyrek için net tesirin düz bir büyüme olmasını bekliyor.
Analistler şu notu düşüyor: “H&M, 1Ç25’te zayıf bir %2 sabit kur büyümesi gerçekleştirdi ve bu, -%2’lik zayıf karşılaştırma bazına rağmendi. Karşılaştırma kimi tesiri ve olumlu hava şartları tesirinin çeyrekte genel olarak yaklaşık düz bir büyümeye neden olacağını düşünüyoruz.”
Bernstein, Inditex için 55,00 euro amaç fiyatla “Outperform” derecelendirmesini korurken, H&M için 110,00 İsveç kronu maksat fiyatla “Underperform” notunu sürdürüyor.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
