Investing.com — Bernstein, Rivian (NASDAQ:RIVN) hakkındaki olumsuz görüşünü yineledi. Elektrikli araç (EV) üreticisinin hisselerinin, artan tarife baskıları ve finansal zorluklar nedeniyle mevcut seviyelerden yaklaşık yüzde 50 düşüş yaşayabileceği konusunda uyardı.
Firma, Düşük Performans notunu ve 6,10 dolar hedef fiyatını korudu. Bu, Cuma günkü 11,47 dolarlık kapanış fiyatından yüzde 47’lik bir düşüşe işaret ediyor.
Tüm araçlarını ABD’de üreten EV girişimi, önemli bileşenleri -özellikle bataryaları- Güney Kore ve Çin’den ithal ediyor.
Mayıs ayında ithal bataryalara uygulanan tarifelerin artacak olması nedeniyle, Bernstein analistleri bu ek maliyet yükünün şirketin görünümü üzerinde ağır bir baskı oluşturacağına inanıyor.
Daniel Roeska liderliğindeki analistler şöyle yazdı: “Rivian’ın Lityum Demir Fosfat (LFP) varyantlarını durduracağını, hacim ve EBIT rehberliğini düşüreceğini ve yeni sermaye artırımını düşünmek zorunda kalacağını bekliyoruz.”
Bernstein, 2025 teslimat tahminini 37.000 birime düşürdü. Bu, Rivian’ın rehberliğinin orta noktasından yüzde 20 daha düşük.
Düzeltilmiş FAVÖK’ün negatif 2,2 milyar dolara ulaşması bekleniyor. Bu da şirketin tahmininden yüzde 17 daha düşük.
Analistler ayrıca şirketin, Volkswagen’in planladığı 1 milyar dolarlık sermaye yatırımına bağlı bir dönüm noktası olan 2027’nin ikinci yarısından önce brüt kâr başabaş noktasına ulaşamayabileceği konusunda uyardı.
Tarifelerin ötesinde, analistler Rivian’ın Georgia tesisinin genişletilmesine bağlı 6 milyar dolarlık Enerji Bakanlığı kredisi etrafındaki artan risklere dikkat çekti. Kötüleşen finansal ölçümler, kredi şartlarını ihlal edebilir ve kritik fonlara erişimi geciktirebilir.
Analistler şunu da ekledi: “Birlikte ele alındığında, bir sermaye artırımının muhtemelen yeniden gündemde olduğundan endişe ediyoruz.”
Şirket, tarife duyurusundan bu yana geleneksel otomobil üreticilerinden daha iyi performans gösterse de, Bernstein, Rivian’ın derinleşen yapısal ve finansal engelleri göz önüne alındığında, bu yükselişi haksız görüyor.
Firma, şirketi 2030 satışlarının 1,05 katı değerinde değerlendiriyor ve değişmeyen 6,10 dolar hedefine ulaşmak için yüzde 12,2’lik bir iskonto oranı uyguluyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
