Investing.com — Dolar, Lider Trump’ın gümrük vergilerinin yatırımcıları doların inançlı liman statüsünü yine düşünmeye sevk etmesiyle yüzyılın en makûs başlangıcını yaptı. Lakin global ticaret savaşı kaygıları azalırken, Bank of America gümrük vergilerinin yarattığı stagflasyon riskinin devam ettiği ve yeşil paradan çıkışların şimdi yeni başladığı konusunda uyarıyor.
BofA analistleri şöyle açıkladı: “Son birkaç haftadaki baskın piyasa teması, global yatırımcıların büyük dolar konumlarını tekrar düşünmesiyle ilgiliydi. Dolarda risk primi belirtileri devam ediyor ve bu muhtemelen ileriye dönük bu kaygıları yansıtıyor.” Analistler ayrıyeten “gerçek paranın satış için bol alanı var” ve “dolar durumlarını yine düşünme süreci şimdi başlıyor” tabirlerini kullandı.
Çin ile son ateşkes, dolar için döngüsel kimi zorlukları hafifletmeye yardımcı olsa da, BofA hala ayı görüşünü koruyor. Analistler şunları yazdı: “ABD büyüme zorlukları devam ediyor ve gerçek paranın dolar durumlarını yine düşünmesi şimdi başlıyor.” Ayrıyeten, doların gücünün uzun müddettir dayandığı ABD büyüme görünümünün hala etkileneceği ve idarenin zayıf dolar tercihinin göz arkası edilmemesi gerektiği konusunda ihtarda bulundular.
Doların yılbaşından bu yana satışı, 1999’dan bu yana tüm yılları geride bıraktı ve 1973’ten bu yana en makûs başlangıçlardan birine yanlışsız ilerliyor. BofA şu açıklamayı yaptı: “Tahminlerimize nazaran, dolar REER hala %22 oranında çok pahalı.” Banka, 2007’ye emsal tarihi tahlillerin, “21 Nisan 2025 tarihindeki düşük düzeye nazaran yıl için %2-3 daha fazla dolar düşüşü” olabileceğini gösterdiğini belirtti.
Konsensüs de değişti. BofA’nın son FX ve Faiz Oranları Hassaslık Anketi, “kısa dolar” konumunun artık 2025 için en yüksek inançlı süreç ve “en kalabalık makro işlem” olduğunu ortaya koydu. Dolar son düşüşünden sonra bir mola veriyor üzere görünse de, analistler “gerçek para tahsisi/riskten korunma öyküsünün, görünüşte daha az aciliyet ile de olsa, art planda pusuya yatmış durumda olduğu” konusunda uyarıyor.
En makûs ekonomik sonuçlar şimdilik önlenmiş olsa da, BofA “gümrük vergilerinden kaynaklanan ABD’deki stagflasyonist risklerin, genel olarak ayı dolar görüşünün kilit bir bileşeni olmaya devam ettiği” ve ticaret mutabakatlarından gelen rastgele bir rahatlamanın yalnızca süreksiz olabileceği konusunda uyarıyor. Analistler şöyle dedi: “Bu statüyü yahut doları en üst rezerv para ünitesi olarak büsbütün silmek için şimdi erken.” Lakin yapısal zorluklar artıyor.
Bununla birlikte, doların inançlı liman statüsü zedelenmiş olsa da kırılmamıştır. Global yatırımcılar durumlarını yine düşünmeye devam ederken, Bank of America, yeşil paradan çıkışın şimdi bitmekten uzak olduğu konusunda uyardı.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
