Investing.com — Bank of America’nın Çarşamba günü yayınladığı yeni bir nota nazaran, Avrupa teknoloji şirketleri Çin’in kendi kendine yeterliliğe yönelik hızlanan atılımından kaynaklanan artan risklerle karşı karşıya.
BofA’ya nazaran, Çin’in 2024 yılında global yarı iletken satışlarının yüzde 29’unu oluşturması nedeniyle, Pekin’in “Made in China 2025” siyaseti Avrupalı BT donanım oyuncuları için giderek artan zorluklar yaratıyor.
BofA analistleri şöyle yazdı: “Çin’den büsbütün ayrılma riskini tahlil ediyoruz.” Analistler, Çin’e kıymetli ölçüde maruz kalan Avrupa şirketlerinin keskin yarar ve değerleme baskılarıyla karşılaşabileceği konusunda ihtarda bulundu.
BofA’nın senaryo tahlili, Aixtron’un (ETR:AIXGn) “en fazla risk altında” olduğunu, Ericsson’un (BS:ERICAs) ise tam bir Çin ayrışması durumunda “en az risk altında” olduğunu ortaya koydu.
Banka, AMS (VIE:AMS2), WAF, BESI, Infineon (OTC:IFNNY) ve Nokia (HE:NOKIA) üzere şirketlerin hala piyasanın “riski tam olarak fiyatlamadığını” gösteren çarpanlarla süreç gördüğünü belirtti.
BofA şöyle dedi: “WAF ve AMS’nin hem Çin’e büyük bir maruziyeti hem de Çin tarafından ikame edilme riski yüksek olan eserlerin yüksek bir oranı var.” Banka, daha fazla bedel kaybı potansiyeline dikkat çekti.
Bu ortada, ASMI ve BESI, alım tavsiyesi olmalarına karşın, kıymetli çıkar darbeleri görebilir. BofA, “en yüksek pay başına yarar tesirlerine sahip şirketlerin AIXA, BESI ve ASMI olacağını” söyledi.
İkinci bir riskin yarı iletken ekipmanlarına yönelik potansiyel ihracat kısıtlamalarından geleceği belirtildi.
BofA, “tam bir DUV daldırma yasağının muhtemel olmadığını” söylerken, en makus senaryoda ASML (AS:ASML) ve ASM’nin tarihi değerleme ortalamalarının epey altında süreç göreceğine inanıyor. Bu da “piyasanın çok karamsar olabileceğini” gösteriyor.
Bununla birlikte, birtakım şirketlerin daha güzel konumlandığı görülüyor. Avrupalı firmaların Çin pazarı için lokal olarak üretim yaptığı “Çin için Çin” stratejileri riski azaltabilir.
BofA şöyle yazdı: “Bu, IFX ve STM üzere şirketleri destekliyor.” Banka, IFX’in Çin’in analog ve MCU segmentlerinde pazar hissesi kaybına STM’den daha az maruz kaldığını ekledi.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.
