Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS), Amazon (NASDAQ:AMZN) paylarının fiyat amacını %20 artışla 300 dolara yükseltti. Bu sayı, mevcut düzeylerden yaklaşık %35 yükseliş potansiyeli manasına geliyor. Wall Street bankası, daha olumlu bir makro ortam ve Amazon Web Services’te (AWS) artan bir ivme görüyor.
Firma ayrıyeten Amazon’u en iyi seçimi olarak tekrar teyit etti. 2026/2027 pay başına çıkar (EPS) varsayımlarını sırasıyla %9 ve %6 oranında yükseltti.
Yükseltmenin gerisindeki temel itici güç, Morgan Stanley’nin “daha yönetilebilir tarife ve jeopolitik ortam” olarak tanımladığı durum. Bu nedenle banka, %145’lik Çin tarifesi senaryosuna bağlı evvelki EPS kesintilerini geri aldı.
Revize edilen varsayım, Amazon’un 2026 EPS maksadını 8 dolara geri getiriyor. Bu sayı, kelam konusu riskler fiyatlandırılmadan evvelki projeksiyonlarla uyumlu.
Morgan Stanley ayrıyeten AWS büyümesinin hızlanacağına dair daha fazla itimat duyuyor. Bulut bilişim platformunun hızlanmasının mümkün olduğunu gösteren dört spesifik neden vurgulanıyor.
İlk olarak, analistler Amazon’un payına sahip olduğu yapay zeka teşebbüsü Anthropic’ten daha büyük bir katkı bekliyor. Anthropic’in 2026 ve 2027’de sırasıyla yaklaşık 10 ve 19 milyar dolar gelir elde etmesini öngörüyorlar.
Brian Nowak liderliğindeki analistler şöyle diyor: “Şirketin %60 brüt marjla (destek maliyetleri hariç) faaliyet gösterdiğini ve bu satılan malların maliyetinin (COGS) %75’inin AWS üzerinden aktığını varsayarsak, Anthropic’in AWS’ye katkısının ~150 baz puan+ genişlemesi olası.”
İkinci olarak, AWS’nin Anthropic olmadan bile temel işinin dayanıklılığını vurguluyorlar. Bu iş, tedarik kısıtlamaları boyunca sağlıklı büyümesini sürdürdü.
Üçüncü olarak, Microsoft Azure’un GenAI dışı iş yüklerinde görülen güç, daha geniş kurumsal bulut harcamalarına işaret edebilir. Bu durum potansiyel olarak AWS’ye yarar sağlayabilir.
Son olarak, son CIO anket bilgileri, Amazon’un bulut bütçelerinde Microsoft (NASDAQ:MSFT), Google (NASDAQ:GOOGL) ve Oracle’dan (NYSE:ORCL) taktiksel olarak hisse kazandığına işaret ediyor.
Morgan Stanley artık AWS gelirinin 2026’ya kadar yıllık %17-18 büyümesini bekliyor. Marjların %37 civarında istikrarlı kalacağını ve aşağıdan üste kâr modelinin görünümü desteklediğini öngörüyor.
Analistler şöyle yazdı: “Bu, şirket bu belgisiz devirde e-ticarette kârlı bir formda pazar hissesi kazanabilir/uygulayabilirse ve AWS 2025’in ikinci yarısında kalıcı olarak yüksek onlu-yirmili yüzdelere tekrar hızlanırsa, AMZN’deki kıymetli yükseliş potansiyelini gösteriyor.”
Güncellenen 300 dolar fiyat maksadı, 2026/2027 için yeni 8/9 dolar EPS varsayımlarının ortalamasına ~35x çarpan uygulanmasına dayanıyor. Boğa senaryosu ise yaklaşık %60 yükseliş potansiyeli olan 350 dolar olarak belirlendi.
Morgan Stanley, Amazon’un ABD e-ticaret harcamalarındaki her ek doların yaklaşık yarısını ele geçirdiğini modellemeye devam ediyor.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.
