Investing.com — Bank of America, yeni bir notunda Shell (LON:RDSa), Equinor ve TotalEnergies’i (EPA:TTEF) Avrupalı petrol devleri arasında en iyi seçimler olarak belirledi. Banka, hisse senedi piyasalarının kazanç momentumundan ziyade dayanıklılığa değer verdiğini ve bunun Büyük Petrol şirketlerinde “yanlış fiyatlanmış” fırsatlar yarattığını savunuyor.
BofA analistlerine göre, Büyük Petrol hisse fiyatları yılbaşından bu yana kazanç momentumundan ayrıştı.
Banka, Brent ham petrolün yılbaşından bu yana %6 düşmesine rağmen, Avrupalı petrol devlerinin hisse fiyatlarının yaklaşık %10 yükseldiğini belirtti.
BofA, 1Ç25 nakit akışları konusunda piyasa beklentilerine yönelik aşağı yönlü risk görüyor. Zayıf serbest nakit akışı (FCF) üretimine dikkat çekerek, bunun hala “ek net borçtan kaçınmak için varlık satışları gerektirdiğini” vurguluyor.
Buna rağmen banka, güçlü bilançolara ve düşük başabaş petrol fiyatlarına sahip şirketleri tercih ettiğini yineledi. Shell’i, sektör ortalaması 90 dolar/varil üzerindeyken 65 dolar/varil başabaş noktası nedeniyle en iyi seçim olarak nitelendirdi.
Analistler, göreceli değerleme farklarının Shell ve TotalEnergies’in yanlış fiyatlandırıldığını gösterdiğini yazdı. Bu iki şirketin Equinor ile birlikte 2025 mali yılı için ortalama %5 civarında en yüksek serbest nakit akışı getirisini sunduğunu vurguladı.
“Bu üç şirket aynı zamanda sektördeki en güçlü bilançoları sunduğu için, bu durumun göreceli bir yanlış fiyatlandırmayı temsil ettiğine inanıyoruz.”
BofA, Equinor’un yılbaşından bu yana en büyük konsensüs yükseltmelerini gördüğünü belirtti. Buna rağmen Norveçli şirketin, özellikle bankanın yaklaşık 13 dolar/mbtu TTF gaz fiyatı varsayımı altında, hem 1Ç25 hem de tam yıl kazançları için en büyük yukarı potansiyeli göstermeye devam ettiğini söyledi.
Shell, sektörün 1Ç25 ticaret güncellemelerini gelecek hafta başlatacak. BofA, yatırımcıları dönüm noktası olarak gördüğü bu dönem öncesinde pozisyon almaya teşvik ediyor.
Avrupa Enerji hisseleri, 2024 sonuna kadar Brent performansını yakından takip etti.
Bununla birlikte, yılbaşından bu yana %6 düşen Brent’e rağmen, Euro Stoxx 50’deki toparlanmanın da yardımıyla MSCI Gelişmiş Dünya Endeksi ve Brent’ten daha iyi performans gösterdiler.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
