Investing.com — Citi, yarı iletken şirketlerin (semis) ilk çeyrek kazanç sezonunda iyi yakın vadeli rehberlik sunmasını bekliyor. Ancak analistler, çeyreğin ilerleyen dönemlerinde tahmin kesintilerinin muhtemel olduğu konusunda uyarıyor.
Christopher Danely liderliğindeki analistler, çip üreticilerinin hisse başına kazançlarının (EPS) ilk çeyrek sezonunda ortalama %10 düşeceğini öngörüyor. Sektör keskin tarifelerin tam etkisini absorbe etmeye başladıkça “2025’in ilerleyen dönemlerinde daha da azalacak.”
İlk rehberlik konsensüsün biraz altında gelse de, Citi halihazırda muhtemel tarife kaynaklı bir durgunluğu gerekçe göstererek kapsama alanındaki tahminleri ortalama %20 oranında düşürerek daha temkinli bir duruş sergiledi.
ON Semiconductor (NASDAQ:ON), Micron (NASDAQ:MU) ve GlobalFoundries (NASDAQ:GFS) gibi düşük marjlı şirketlerin en çok etkilenmesi bekleniyor. Analistler şöyle yazdı: “En büyük risk altında olan şirketlerin düşük marjlı hisseler olduğuna inanıyoruz.”
Bu riskler arasında Citi artık Analog Devices (NASDAQ:ADI) ve Texas Instruments (NASDAQ:TXN) gibi durgunluk dönemlerinde göreceli dayanıklılık gösteren yüksek seviyeli analog isimleri tercih ediyor.
Bu iki hisse şimdi Citi’nin en iyi seçimleri olurken, Broadcom (NASDAQ:AVGO) üçüncü tercih. Analistler Broadcom’un “rehberliğinin ortalamadan daha az kesileceğini” bekliyor.
Daha olumlu bir notta, uzun süreli birim düşüşlerinden sonra yarı iletkenler genelinde envanter seviyeleri düşük kalıyor. Analistler, bunun darbenin etkisini hafifletebileceğini ve politika ortamı istikrar kazandığında keskin bir toparlanmayı destekleyebileceğine inanıyor.
Bununla birlikte, Citi kilit son pazarlarda daha fazla risk görüyor. Özellikle otomotiv yarı iletkenleri, envanter fazlalığı ve yavaşlayan satışlardan baskı görüyor. Analistler “otomotiv envanter düzeltmesinin muhtemelen yarısında olduğumuzu” tahmin ediyor.
Bu arada, makro belirsizlik hiper ölçekleyici harcama planlarını etkilediğinden veri merkezi sermaye harcaması (capex) tahminleri de azaltıldı.
Analog satışları ve birimleri zirveden yaklaşık %25 düştü. Ancak Citi, özellikle ADI ve TXN’nin endüstriyel son pazarda üstün performans gösterdiğine dair işaretler göz önüne alındığında, bunun nihai toparlanma için bir zemin hazırladığını düşünüyor.
Analistler şöyle devam etti: “Daha sağlıklı envanter dinamikleri göz önüne alındığında, bir durgunluk durumunda analog alanın nispeten dirençli olması gerektiğine inanıyoruz.”
Citi’nin Alım tavsiyesi verdiği diğer çip üreticileri arasında Broadcom, Microchip Technology Inc (NASDAQ:MCHP), Micron ve NXP Semiconductors (NASDAQ:NXPI) bulunuyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
