Investing.com — Jefferies, geçen aydaki yükseltmenin akabinde yatırımcı ilgisinde yaşanan dalganın akabinde Stellantis (BIT:STLAM) (NYSE:STLA) payları hakkındaki olumlu görüşünü yineledi.
Aracı kurum, hisseyi “nadir bir döngüsel ve asimetrik yatırım fırsatı” olarak görüyor. Şirketin içsel iyileştirmeler ve Kuzey Amerika’daki toparlanmayla ilişkili değerli bir yükseliş potansiyeli bulunuyor.
Philippe Houchois liderliğindeki analistler, yükseltme sonrasında “beklediğimizden çok daha fazla etkileşim” olduğunu belirtiyor. Birçok yatırımcı, bir dönüm noktası ve asimetrik yükseliş fikrinde hemfikir.
Zamanlama ve uygulama konusunda kimi tartışmalar olsa da, analistler temel tezlerine karşı değerli bir itiraz görmedi.
Kuzey Amerika, kıssanın merkezinde kalmaya devam ediyor. Bölgenin normalleştirilmiş yararlarının yaklaşık yarısını oluşturan RAM markası, kısa vadeli momentumun ana itici gücü olarak görülüyor. Jefferies, envanter olağanlaşması, perakende hissesinin stabilize olması ve yeni modellerin showroomlara ulaşmasını değerli katalizörler olarak gösteriyor.
Jeep Cherokee’nin yine piyasaya sürülmesi ve Dodge Charger’ın üretiminin artırılmasının da ek takviye sağlaması bekleniyor.
ABD tüketici gücü ve tarifeler konusunda yatırımcı telaşları not edildi. Bilhassa Cherokee’nin Meksika’da üretilmesinin zorlukları artırabileceği riski vurgulandı.
Analistler, Kuzey Amerika’daki zorlukların “büyük ölçüde kendi kendine ziyan verme” olarak görüldüğünü söyledi. Bu zorluklar, eser kesintileri ve fiyatlandırma yoluyla CO2 uyumluluğuna odaklanan evvelki stratejilerle kontaklı olup, pazar hissesi kayıplarını hızlandırdı.
Bununla birlikte, yakın vakitte geçen OBBB yasası “yerli üreticiler için daha elverişli bir ortam yaratıyor” diye eklediler. Bu durum CO2 cezalarından kaynaklanan baskıyı hafifletiyor ve vergi muamelesini güzelleştiriyor.
Avrupa’daki durum daha karmaşık. Jefferies, düzenleyici belirsizlik, Çinli araba üreticilerinden gelen rekabet ve marka yine pozisyonlandırma gayretleri dahil olmak üzere devam eden zorlukları işaret etti.
Analistler, “Avrupa’yı düzeltmek büsbütün STLA’nın denetiminde değil” diye yazdı. Değişen CO2 kurallarına ve Çin araç ithalatına ait gelişen ihtiyaçlara dikkat çektiler.
Yatırımcılar, CEO Carlos Tavares’i Çin maliyet rekabeti tehdidini erken tanıması ve Leapmotor (HK:9863) ile iştirak kurması nedeniyle takdir etti. Lakin bu ilginin bedeli yatırımcılar için hala net değil.
Marka stratejisi ve yarar ile özgür nakit akışı görünürlüğünün yine sağlanması vakit çizelgesi konusunda sorular devam ediyor.
Orta Doğu ve Afrika’da marj baskısı beklenirken, aracı kurum Latin Amerika’nın, bilhassa de Brezilya’nın direnci konusunda daha emin. Bu inanç, mahallî üretimdeki “tarihi güçler” ve esnek yakıt teknolojisiyle destekleniyor.
29 Temmuz’da açıklanacak birinci yarı sonuçlarına bakıldığında, yatırımcı beklentileri büyük ölçüde değişiyor. Jefferies, Kuzey Amerika’dan yaklaşık 200 milyon euro katkı ile birlikte, etkinleştirilmiş Ar-Ge’den 850 milyon euro dahil olmak üzere 2,2 milyar euro düzeltilmiş EBIT öngörüyor.
Bununla birlikte, kimi iddialar yalnızca bu bölgede 1 milyar eurodan fazla kayıp olabileceğini gösteriyor. Firma, 2026 için 2,2 milyar euro EBIT güzelleştirme varsayımına “güçlü itiraz” olduğunu kabul etti.
Belirsizliklere karşın, değerleme hala cazip. Pay senedi, Jefferies’in toparlanmamış 2026 çıkar varsayımının yaklaşık 4 katı düzeyinde süreç görüyor.
Bazı yatırımcılar geçmişteki pay fiyatı doruklarını olağandışı olarak görürken, Jefferies kendi kendine yardım düzenekleri ve ABD operasyonlarında potansiyel bir geri dönüş ile desteklenen “nadir bir döngüsel fırsat” görüyor.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.
